Банковский сектор Грузии в I квартале 2026 года продолжил расти преимущественно за счет потребительского сегмента. Главной корпоративной новостью стала покупка Liberty Bank (№3 по размеру) китайским Basis Bank (№4). Доля объединенного банка в активах системы превысит 10%. Впрочем, положению двух доминирующих игроков грядущее слияние пока не угрожает.
Показатели банковского сектора
Совокупные активы коммерческих банков Грузии за I квартал 2026 года увеличились на 0,6% (+669 млн лари) и составили 108 млрд лари (около $41 млрд; здесь и далее – расчеты Kursiv Research на основе данных Нацбанка Грузии). Ликвидные активы снизились на 1,6 млрд лари, из которых 941 млн пришелся на крупнейший банк страны – Bank of Georgia. Судя по отчетности банка, средства пошли на погашение заимствований, объем которых за квартал уменьшился на 1,7 млрд лари.
Кредиты росли быстрее активов: с начала года совокупный ссудный портфель (без учета займов нерезидентам и межбанковских ссуд) увеличился на 2,8% (до 70 млрд лари). Локомотивом роста остаются потребительские кредиты (+3,5% за квартал). На конец марта их доля в совокупном ссуднике составила 21,5% против 21,3% на 1 января.
Портфель корпоративных займов увеличился на 2,3% за квартал, преимущественно за счет валютного кредитования (+3,2%). В разрезе секторов наибольший рост был отмечен в финансовых услугах и страховании (+11,7%), а также в транспортной сфере (+9,2%), однако их доля в ссудном портфеле относительно мала – 5,1 и 3,8% на конец квартала соответственно. Крупнейшие сегменты корпоративного кредитования росли скромнее: портфель займов строительным компаниям подрос на 2,1%, предприятиям в сфере операций с недвижимостью – на 3,4%, торговли – тоже на 3,4%.
В ряде отраслей наблюдалось снижение кредитного аппетита. В частности, сократился портфель займов предприятиям в сфере HoReCa (–2,9% за квартал), здравоохранения и социальных услуг (–1,8%), а также промышленности (–1,1%).
Прибыльность сектора
Совокупная прибыль сектора по итогам I квартала достигла 894 млн лари, увеличившись на 19,5% г/г (+146 млн лари). Лидерство принадлежит Bank of Georgia, заработавшему 448 млн лари (+15%). На втором месте закрепился TBC Bank с результатом в 330 млн лари (+12%). Третьим с большим отставанием идет Liberty Bank (32 млн лари; +9%).
Четыре из 19 банков завершили квартал с убытком. Это два цифровых банка (HashBank и Paysera), а также Silk Bank и грузинская «дочка» ВТБ, которая еще в 2022 году распродала большую часть своих активов. Что касается цифровых (digital-only) игроков, они пока работают в режиме регуляторной песочницы. Требования к минимальному собственному капиталу для них в 10 раз ниже, чем для традиционных банков, однако они имеют жесткие лимиты на объем операций и число клиентов. Им разрешается привлекать депозиты, осуществлять денежные переводы и операции с криптовалютой, но они ограничены в выдаче кредитов. Ограничения будут сниматься по мере наращивания капитала до стандартных 50 млн лари и подтверждения жизнеспособности их бизнес-модели. Ожидается, что полноценное масштабирование позволит цифровым банкам выйти на безубыточный уровень.
Прибыльность и высокое качество активов сектора были отмечены рейтинговым агентством Moody’s, которое в феврале улучшило прогноз по банковской системе Грузии с негативного на стабильный. По мнению аналитиков агентства, экономика страны продолжит расти высокими темпами, что будет способствовать кредитной активности банков.
Регуляторные изменения
Монетарная политика Нацбанка Грузии (НБГ) и макропруденциальные нормативы в I квартале не менялись. Изменения произошли чуть позднее: в ответ на апрельское ускорение инфляции регулятор в мае повысил ставку до 8,25% (+0,25 п. п.) Ставка была повышена впервые с марта 2022 года.
В том же мае НБГ снизил верхнюю границу минимальных резервных требований по валютным обязательствам с 25 до 20%. Действующие на тот момент нормы резервирования варьировались от 10 до 25% в зависимости от уровня долларизации портфеля каждого банка. Майское изменение фактически снизило все применимые ставки на 5 п. п.
По состоянию на 1 апреля коммерческие банки держали около $2 млрд на счетах НБГ в виде валютных резервов. Ожидалось, что снижение средней эффективной нормы резервирования с 16,5 до 11,5% позволит банковскому сектору поэтапно высвободить до $600 млн дополнительной ликвидности для выдачи валютных кредитов бизнес-заемщикам.
В то же время НБГ продолжает политику «ларизации». В дополнение к существующим ограничениям, с июля 2026 года повысился порог на выдачу беззалоговых кредитов в иностранной валюте с 750 тыс. до 1 млн лари. Теперь любые займы ниже 1 млн лари могут выдаваться исключительно в национальной валюте.
Корпоративные события
Наиболее значимым событием первой половины года в банковском секторе Грузии стала продажа Liberty Bank (№3 по активам на 1 апреля). Сделка была закрыта в апреле. Продавцом выступила инвестиционная компания Honeywell Partners, покупателем – Basis Bank (№4 по активам), принадлежащий китайской промышленной группе Hualing Group.
По данным биржи, цена сделки составила 674 млн лари ($251 млн), но в эту сумму не входят дивиденды в пользу бывших акционеров Liberty Bank, которые могут составить 158 млн лари. Председатель наблюдательного совета Liberty Bank Ираклий Рухадзе отказался разглашать полную сумму. Эксперты оценивают ее примерно в 860 млн лари ($330 млн).
Переговоры о сделке между банками начались год назад на фоне активных обсуждений в Грузии возможного введения международных санкций против Рухадзе, который, помимо банка, также владел проправительственным телеканалом Imedi TV. В феврале 2026 года стало известно, что бизнесмен и его партнеры из Hunnewell Partners продали телеканалы Imedi TV и GDS.
Китайский Basis Bank специализируется на корпоративном кредитовании, лизинге и страховании. В свою очередь Liberty Bank силен в рознице: он обладает крупнейшей в стране сетью отделений (500 офисов и 700 банкоматов) и обслуживает 1,7 млн физлиц. Операционная модель банка основана на выдаче высокодоходных микрокредитов, включая микрозаймы под залог пенсии. Банк также является оператором государственных выплат (888 тыс. пенсионеров и 700 тыс. получателей пособий). Пока Liberty Bank продолжает работать под старым брендом. Объединение планируется завершить до конца 2026 года.
Вложив $330 млн, китайские банкиры одной сделкой превратили свой банк в по-настоящему универсальный. Международные аналитики по достоинству оценили этот маневр. Агентство Fitch улучшило прогноз по рейтингу Basis Bank (B+) со стабильного на позитивный. По их мнению, приобретение Liberty Bank окажет положительное влияние на кредитоспособность консолидированной группы благодаря значительному увеличению масштабов бизнеса и укреплению конкурентных позиций.
Объединенный банк уверенно закрепится на третьем месте в списке крупнейших грузинских БВУ. По состоянию на 1 апреля суммарные активы Basis и Liberty составляли 11,4 млрд лари, или 10,5% совокупных активов сектора. При этом отставание от лидеров все равно останется значительным: Bank of Georgia и TBC Bank сообща контролируют более 75% рынка.
Bank of Georgia (№1 по активам) принадлежит холдингу Lion Finance Group, который в отчетном периоде прославился тем, что был включен в индекс FTSE 100 (сотня крупнейших по капитализации компаний, котирующихся на Лондонской фондовой бирже). С 2021 года акции Lion Finance Group подорожали на 800%. В 2024 году группа приобрела армянский Ameriabank. В ее дальнейших планах – выход на рынки Восточной Европы и Центральной Азии.
Главный конкурент Bank of Georgia – TBC Bank (№2 по активам) – тоже не стоит на месте. В январе он привлек финансирование от Азиатского банка развития (АБР) в размере 270 млн лари (около $100 млн). Деньги пойдут на кредитование МСБ (70% средств) и зеленых проектов (30%).
После слияния Basis и Liberty количество банков в стране сократится до 18, но может восстановиться благодаря приходу игрока из Казахстана. Осенью 2025 года Freedom Bank получил разрешение АРРФР на открытие дочернего банка в Грузии. В апреле этого года глава НБГ Натия Турнава заявила журналистам, что «очень рассчитывает» на реализацию данного проекта. По ее информации, представители Freedom находятся в постоянном контакте с профильными департаментами НБГ и готовят пакет документов на получение банковской лицензии.
Экспансия Freedom Holding Corp. в 2026 году носит глобальный характер: подана заявка на лицензию во Франции, близка к завершению покупка Turkish Bank в Турции. Во всех этих странах Freedom планирует развивать цифровую экосистему, включающую банк, брокера и лайфстайл-сервисы под зонтиком единого SuperApp. В холдинге считают, что ставка на создание и продвижение единой цифровой инфраструктуры на новых рынках присутствия позволит навязать конкуренцию местным лидерам в розничном сегменте.
