К слову о равновесном курсе
Ну вот курс тенге 340 (до интервенций), и что?
Кто-то говорит о том, что, мол, можно уже в тенге перевернуться. Дедолларизироваться, то бишь.
Стесняюсь спросить, а что конкретно должно будет поспособствовать укреплению тенге? Какие фундаменталы?
Сильный GDP print? Забудьте об этом.
Приток капитала, инвестиций? Забудьте об этом.
Экспортный толчок от вновь приобретенной конкурентоспособности? Забудьте об этом.
Чудо с нефтью и сильный текущий счет? Надейтесь.
Скорый крах США и доллара? Ну тут вам уже ничего не поможет.
Одно могло бы помочь: сама дедолларизация. Хм.
Это, дамы и господа, есть знаменитый в литературе о валютных кризисах замкнутый круг под названием самоисполняющееся пророчество.
К примеру: все разом поверили, перевернулись, и, тем самым, укрепили курс, пополнив ЗВР НБРК.
Ну, это когда в хорошую сторону. А когда в плохую, сами знаете уже.
Для тех, кто страдает вреднымм иллюзиями: я абсолютно, абсолютно уверен, что 340 и выше можно было избежать. Но, вероятно, не после такой потери credibility.
