Почему Solva делает ставку на «кредитование со смыслом»?

Минувший год для рынка МФО был богат на важные изменения. В Казахстане сформированы два основных сегмента МФО, и в 2022-м эти сегменты подчинялись разным трендам. Первый сегмент – меньший по размеру – это кредитование до зарплаты (на срок до 45 дней с предельной ставкой 20% годовых), второй – длинные, квазибанковские микрокредиты с предельной ставкой 56% ГЭСВ, которые регулируются аналогично банковским кредитам. В сегменте микрозаймов до зарплаты продолжилось существенное ужесточение регуляторных условий. Участники финансового рынка в целом приветствовали эти регуляторные новеллы, поскольку они позволили снизить долговую нагрузку наименее защищенных слоев населения и в какой-то степени выравнять конкурентные условия.

В сегменте длинных квазибанковских микрокредитов ключевым трендом было удорожание фондирования в связи с ростом базовой ставки, что в свою очередь стало следствием инфляционного давления. Количество источников формирования ликвидности для МФО сократилось, возник дисбаланс между постоянно растущей потребностью наших клиентов – микропредпринимателей и сроками получения институциональной ликвидности МФО. Например, локальные банки увеличили срок принятия решения о предоставлении или увеличении кредитных линий в среднем вдвое, до шести-семи месяцев. Вырос в силу геополитической нестабильности, валютных рисков и инфляции и срок принятия решений по кредитным заявкам у международных институтов развития, с которыми Solva начала активно сотрудничать в 2022-м.

На этом фоне основным источником фондирования для Solva стали облигационные программы, и теперь Solva является крупнейшим эмитентом облигаций в рознице. Solva стала первой микрофинансовой организацией в Казахстане, вышедшей на рынок публичного долга в августе 2020 года. За прошедшие три года Solva укрепила статус наиболее популярного эмитента среди долговых инвесторов, и сейчас в обращении находятся девять выпусков облигаций компании на биржах KASE и AIX номинальной стоимостью более 45 млрд тенге, а общий размер базы частных и институциональных инвесторов превышает 3000 участников. Свыше 85% инвесторов Solva реинвестируют купон в приобретение новых выпусков облигаций компании.

За последний год также подтвердился тренд на усиление регуляторного арбитража между МФО и банками в пользу последних. Это выразилось в изменении порядка расчетов коэффициентов платежеспособности и долговой нагрузки: с июля 2022-го МФО потеряли возможность учитывать платежи заемщиков по кредитам при расчете КП и КДН. При этом у банков осталась возможность использовать транзакционные данные клиентов, а у МФО этих возможностей как не было, так и не появилось. По-прежнему только банки имеют право взимать комиссии. Важнейшим преимуществом БВУ остается право на выпуск платежных поручений-требований, этот механизм позволяет БВУ взыскивать просроченную задолженность со счета заемщика в любом банке страны с первого дня просрочки. МФО таких эффективных инструментов взыскания не имеет, это приводит к необходимости даже более строгого отбора заемщиков в МФО по сравнению с БВУ. Фактически происходит игра в одни ворота: МФО, в отсутствие возможности открытия счетов клиентам, перечисляет сумму микрокредита на счет в БВУ, который указал клиент. Таким образом, средства МФО формируют остатки на счетах БВУ, формируют транзакционный доход банка (за счет interchange или комиссий) и помогают БВУ обогащать транзакционную историю клиентов.

Наиболее важный тренд, который стал активно развиваться в 2022 году и, как мы надеемся, останется на рынке надолго, – это импакт-инвестирование и импакт-кредитование. Импакт кредитование – это финансирование предпринимательских проектов, деятельность которых направлена на оказание измеримого, положительного социального и экологического воздействия наряду с получением прибыли. В настоящее время именно микрофинансирование является доминирующим инструментом импакт-инвестиций с фокусом на поддержке предпринимателей.

Кредитные институты все больше задумываются о том, как заемщик будет использовать полученные средства, как это повлияет на национальную экономику. Согласно проведенным нами исследованиям, каждый 1 млн тенге финансирования от Solva в адрес микро- и малого бизнеса позволяет нашим клиентам увеличить выручку минимум на 5 млн тенге в течение одного года. 20% наших клиентов смогли нанять дополнительных сотрудников в течение месяца после получения кредитных средств от Solva. Мы видим прямой положительный эффект от нашей работы на развитии предпринимательства.

В 2022 году мы завершили трансформацию стратегии Solva с фокусом на работу с МСБ. В результате портфель беззалоговых микрокредитов МСБ за год увеличился вдвое, портфель потребительских микрокредитов, наоборот, снизился на 8%. Если по итогам 2021 года доля ссуд МСБ составляла 26%, то по итогам 2022-го эта доля выросла до 40%. В 2023 году мы ожидаем, что доля МСБ вырастет до 70%. Мы по-прежнему наблюдаем значительное недофинансирование в сегменте микро- и малого бизнеса, где проникновение кредитных продуктов составляет 13–16%, тогда как в потребкредитовании – уже более 50%.

Что касается новых сервисов, то в минувшем году мы продолжили реализацию стратегии наполнения продуктовой линейки банковскими продуктами. В прошлом году мы завершили процесс интеграции Solva с одним из БВУ, и теперь все наши клиенты имеют возможность получить финансирование сразу на новую виртуальную карту. Такая карта позволяет многим нашим МСБ клиентам разделить личные денежные потоки и финансовые потоки, связанные с ведением бизнеса. Сейчас мы занимаемся развитием интернет-банка для микропредпринимателей, постоянно наращиваем компетенции, стремимся предлагать предпринимателям больше инструментов.

Главным корпоративным событием для Solva 2022 года был запуск процесса трансформации в БВУ. После появления регуляторной возможности трансформации МФО в БВУ Solva начала приводить в соответствие структуру собственности и корпоративное управление. Осенью прошлого года мы завершили процесс трансформации в АО. Значительные инвестиции были направлены на совершенствование системы корпоративного управления, с нуля создан совет директоров, и в ближайшее время мы сможем анонсировать его состав. Мы также уделили значительное внимание росту компетенций управленческой команды – к нам присоединился ряд специалистов с опытом работы в БВУ, особенно в области риск-менеджмента и подготовки регуляторной отчетности.

Ключевое направление – цифровая трансформация, и это наиболее капиталоемкое направление при трансформации в БВУ. Требования по регуляторной отчетности в банке существенно более развернутые по сравнению с МФО. В результате тендерного отбора мы определились с вендором АБС и также усилили IТ-команду, где уже работают 93 человека, что составляет порядка 20% штата компании. Ожидаем, что в третьем квартале текущего года мы успешно завершим реорганизацию.