Бывшая инвестструктура JPMorgan может выйти на IPO

Частный кредитор HPS Investment Partners, некогда входивший в структуру JPMorgan, планирует провести IPO, пишет Bloomberg со ссылкой на источники. Компания, выкупившая себя за $1 млрд, может быть оценена примерно в восемь раз дороже этой суммы.

Детали

HPS больше года назад подал заявку на размещение в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) США, рассказал один из собеседников Bloomberg. Это значит, что HPS может быстро провести IPO, когда условия на рынках акционерного капитала станут более благоприятными, пояснил другой источник.

В 2016 году HPS выкупила себя у JPMorgan в рамках сложной сделки на почти $1 млрд. С того времени активы под управлением инвесткомпании выросли с $34 млрд до более чем $100 млрд. На листинге, сроки которого еще не определены, инвесткомпания может быть оценена примерно в $8 млрд, пишет Bloomberg. По словам источников, HPS работала над подготовкой первичного размещения с бывшим материнским банком JPMorgan и Goldman Sachs. Банки, как и HPS, отказались комментировать сведения Bloomberg.

Контекст

HPS работает на рынке частного кредитования — в отличие от традиционных банков, которые используют для кредитования депозиты клиентов, HPS выдает займы за счет денег, полученных от профессиональных инвесторов – страховщиков, пенсионных фондов и состоятельных людей. Благодаря этому отрасль частного кредитования не привлекала внимание регулирующих органов – по крайней мере, до сих пор, – что позволило ей беспрепятственно развиваться, отмечает Bloomberg.

В этом году HPS создала несколько крупных фондов, включая Junior Debt Fund с активами в размере $12 млрд и Senior Direct-Lending Fund на $7,3 млрд, а также приняла участие в одной из крупнейших сделок в истории индустрии частного кредитования. В августе этого года группа кредиторов, в том числе HPS, Oak Hill Advisors и Blue Owl Capital, предоставили кредит в $5,3 млрд разработчику программного обеспечения для банкинга Finastra, принадлежащей Vista Equity Partners.

Blue Owl Capital провела IPO на Нью-Йоркской бирже в 2019 году. С начала этого года акции компании подорожали на 26,9%. Индекс NYSE Composite вырос за тот же период лишь на 6%. Ares Management торгуется на бирже в Нью-Йорке с 2014 года. С января ее акции стали дороже на 64%.

Растущие процентные ставки, падение стоимости и плохие показатели акций компаний после листинга привели в последние два года к резкому сокращению активности на американском рынке первичных размещений. По данным Dealogic, в этом году компании привлекли на IPO в США всего $20 млрд, почти в 10 раз меньше, чем в 2021 году. Благоприятный фон для новых IPO сейчас формируют ноябрьское ралли акций с лучшим ростом за три года и растущие надежды на снижение процентных ставок.