Бюджет и кредиты подстегнули торговлю

Внутренняя торговля растет высокими темпами, преимущественно за счет кредитования и государственных расходов. Розничный сегмент прибавляет благодаря возросшим продажам автомобилей – по последним оценкам Ассоциации финансистов Казахстана, каждый второй автотранспорт приобретается в кредит. 

Содержание:

Как изменилась розничная торговля
Как изменилась оптовая торговля
Как будет расти торговля до конца 2025 года 

Оптовый сегмент также растет, отчасти за счет государственных расходов, которые помимо прочего стимулируют инвестиционную активность и корпоративное кредитование. Это прямо влияет на оборот средств производства, комплектующих и полуфабрикатов, продажи которых формируют солидную часть оптового товарооборота. 

Kursiv Research продолжает анализировать процессы, происходящие в торговой отрасли. Состояние внутренней торговли можно рассматривать как один из опережающих индикаторов, сигнализирующих о трендах в экономике в целом раньше других показателей. 

Как изменилась розничная торговля

Согласно предварительным данным Бюро национальной статистики (БНС), в первом полугодии 2025 года внутренний товарооборот, который включает розничный и оптовый сегменты, вырос до 31,3 трлн тенге. Торговля приросла на 13,7% в номинале, в сопоставимых ценах – на 8,4% (здесь и далее приводится рассчитанный БНС индекс физического объема к аналогичному периоду 2024-го). 

Лишь треть торговли приходится на розницу, между тем успешные розничные продажи приводят к увеличению заказов у оптовых компаний, и наоборот. Розничная торговля в отчетном периоде достигла 10,1 трлн тенге, прибавив в реальном выражении 6,6%. Быстрее росли продажи непродовольственных товаров, составляющие почти две трети всей розничной торговли. Оборот в этом сегменте превысил 7 трлн тенге, увеличившись на 7,3% в сопоставимых ценах. 

Располагаемые доходы и доступность кредитования – два важнейших фактора, влияющих на розничные продажи непродовольственных товаров. Растущие доходы укрепляют покупательную способность населения. Официальная статистика, отражающая уровень жизни населения, публикуется позже, чем остальные. Сейчас доступна статистика по реальной зарплате за I квартал 2025-го (здесь и далее приводятся последние опубликованные данные), согласно которой показатель вырос на 1,2% в годовом выражении. Реальные зарплаты растут уже восемь кварталов кряду. Экономический рост благоприятно влияет на ожидания потребителей относительно будущей экономической ситуации, а значит, своих доходов и занятости. На днях казахстанское правительство сообщило, что в I полугодии 2025-го рост экономики составил 6,2%, и это наивысший рост за период с 2011 года. 

В среднем за 2020-2024 годы значительную долю в розничном обороте непродовольственных товаров формировали продажи новых и подержанных пассажирских автомобилей (13%) и бытовой техники (12%) – товары, приобретаемые преимущественно в кредит. За первые пять месяцев 2025-го объем новых кредитов населению достиг 7,6 трлн тенге. Из них 6,5 трлн тенге приходится на потребительские займы (включая автокредиты), и 818,9 млрд – на ипотеку. По нашим расчетам, кредитование населения с учетом инфляции в этот период увеличилось на 3,6%, причем потребительские кредиты выросли на 6,9%, ипотечные – на 11,6%.

Значительно растут продажи автомобилей. По данным Национального банка РК, этот рост с февраля 2025 года обусловлен запуском льготных программ автокредитования и акциями банков второго уровня (из Доклада о денежно-кредитной политике за мая 2025-го).

Стимулирование спроса привело к высоким показателям продаж. Согласно Казахстанскому автомобильному союзу, который собирает данные от официальных дилеров, за январь-июнь 2025 года было продано 104,8 тыс. новых легковых и коммерческих автомобилей. Это на 26,2% больше, чем за тот же период прошлого года. Впрочем, официальные продажи – не единственный источник поступления автомобилей на казахстанский рынок. Неофициальные дилеры в большом количестве завозят в страну в новые и относительно «свежие» машины. Судя по росту парка легковых автомобилей РК на 536 тыс. единиц с начала года, этот фактор остается весьма важным для формирования предложения на автомобильном рынке страны. Важно отметить, что и эти автомобили часто покупаются с использованием заемных средств.

В структуре розничной торговли около трети приходится на продажи продовольствия. В отчетном периоде было реализовано продуктов питания на сумму чуть более 3 трлн тенге, реальный темп прироста составил 4,8%. По этому направлению наблюдается охлаждение, если сравнивать как с реальной динамикой за аналогичный период 2024-го (+9,6%), так и с темпом прироста за весь прошлый год (+9,1%).

Как изменилась оптовая торговля 

Оптовый товарооборот за первые шесть месяцев 2025 года увеличился до 21,2 трлн тенге, или на 9,2% в реальном выражении. В структуре оптовой торговли просели продажи продовольственных товаров: до 3,8 трлн тенге, или на 7,2% в сопоставимых ценах. В периметре предыдущих четырех лет (сравнивались аналогичные периоды) это худший результат. 

В оптовом сегменте, как и в розничном, основной оборот формируют непродовольственные товары, продажи которых в отчетном периоде росли динамично. Напомним, непродовольственные товары обеспечивают более 80% всех оптовых контрактов. 

Более того, категория непродовольственных товаров в оптовой торговле шире, чем в розничном сегменте. Она включает товары производственно-технического назначения (ТПТН): сырье, материалы, топливо, комплектующие, инструменты, машины, запасные части и полуфабрикаты. Спрос на эту номенклатуру товаров обеспечивает бизнес. По нашим расчетам, эта категория товаров в среднем за последние пять лет занимали чуть более 39% в оптовой торговле непродовольственными товарами (без учета топлива, конечными потребителями которого могут быть как частные лица, так и компани, с учетом топлива – 68%).

По итогам шести месяцев продажи непродовольственных товаров и ТПТН выросли до 17,4 трлн тенге, или на 14,8% в реальном выражении. Оптовые продажи непродовольственных товаров и ТПТН зависят от инвестиционной и деловой активности в экономике. На отчетном заседании правительства РК по итогам полугодия премьер-министр Жумангарин сообщил, что инвестиции в основной капитал за шесть месяцев увеличились на 19,3%. Лидером по инвестиционной активности стала сфера образования, показавшая рост в 3,5 раза. Здесь уже второй год реализуется нацпроект «Комфортная школа», направленный на ликвидацию дефицита ученических мест за счет бюджетных средств.

За пять месяцев 2025-го объем выдачи новых корпоративных кредитов достиг 7,7 трлн тенге, увеличившись на 1,5% с учетом инфляции. Вероятно, рост корпоративного кредитования стимулируется госрасходами. Приведенная статистика Нацбанка включает, помимо данных банков второго уровня, портфель Банка развития Казахстана, «дочки» госхолдинга «Байтерек». По словам Жумангарина, холдинг в I полугодии направил 2,9 трлн тенге на поддержку приоритетных отраслей. 

Как будет расти торговля до конца 2025 года

На том же заседании выступил Арман Шаккалиев, министр торговли и интеграции РК. Он рассказал о принимаемых мерах для обеспечения роста внутренней торговли. Проводимые работы условно разделены на три направления. 

Первое – развитие современных форматов торговли. Определены механизмы стимулирования, приняты соответствующие законодательные изменения. На поддержку субъектов внутренней торговли в этом году предусмотрено 5,2 млрд тенге. «Из них почти 3 млрд освоены субъектами торговли, что позволило расширить современную торговую инфраструктуру и увеличить товарооборот порядка 500 предпринимателей. До конца года ожидается выделение с бюджета еще 2 млрд тенге», – заявил Шаккалиев.

Второе – развитие электронной торговли. По информации министра, за полугодие показатель вырос более чем на 10% и достиг 1,5 трлн тенге в розничном сегменте. Из них 1,3 трлн тенге обеспечено шестью крупными маркетплейсами. Ключевыми драйверами во втором полугодии должны стать полноценный запуск четырех DarkStore-центров и завершение строительства двух фулфилмент-центров. Начато строительство сети мультимодальных центров «Казпочты». Также в этом году планируется запуск оптовой электронной платформы (В2В) по направлению Казахстан-Китай. 

Наконец, третье – снижение теневой торговли. В этом направлении министерством реализуются меры по каталогизации и прослеживаемости товаров. На законодательном уровне внедряется ОКТРУ, расширяется перечень маркируемых товаров. Совместно с министерством финансов и «Казахтелекомом» завершается объединение каталогов НКТ и ЭКТ. С банками второго уровня реализуется проект Digital Bazar, который направлен на оцифровку товарооборота на рынках и повышение прозрачности их денежных потоков.

Внутреннюю торговлю, помимо запланированных мероприятий, должны простимулировать госрасходы. По словам Жумангарина, поддержка приоритетных отраслей со стороны НУХ «Байтерек» возрастет с нынешних 2,9 трлн тенге до 8 трлн тенге до конца текущего года.