Чем 2020 год запомнится фондовому рынку Казахстана

В 2020 году для Казахстана закончился переходный период вступления в ВТО. Финансовый рынок страны теперь открыт для филиалов зарубежных банков. Год также ознаменовался важными регуляторными изменениями в деятельности рынка ценных бумаг и рядом успешных размещений на фондовом рынке. Фонд «Самрук-Казына», воспользовавшись ростом цен на уран, доразместил акции «Казатомпрома», в то время как Kaspi.kz провел одно из самых дорогих IPO в истории Казахстана.

Возрождение АФН

С 1 января 2020 года в Казахстане появился новый финансовый регулятор — Агентство по регулированию и развитию финансового рынка (АРРФР). Новый орган взял на себя обязанности, которые раньше были вотчиной Национального банка: регулирование финансового рынка и финансовых организаций, а также защиту прав и интересов потребителей финуслуг. В зону ответственности АРРФР попадают все финансовые организации, кроме обменных пунктов, работающих по лицензии Нацбанка.

Осенью АРРФР внесло несколько важных изменений в нормативно-правовые акты по вопросам регулирования рынка ценных бумаг.

В частности, регулятор расширил возможности по открытию брокерских счетов онлайн. Теперь брокерский договор можно подписать не только с помощью ЭЦП, как это было возможно в течение последних пяти лет, но и с помощью биометрической и динамической (через SMS-код) идентификации.

Брокеры могут реализовать такую возможность с помощью приложений с проведением сверки данных физиологических и биологических особенностей клиента с КЦМР (Казахстанским центром межбанковских расчетов).

АРРФР также существенно упростило порядок заключения маржинальных сделок, сделок на международном рынке и процесс открытия лицевых счетов для иностранных инвесторов.

C 16 декабря 2020 года иностранные банки могут открывать в Казахстане свои филиалы в рамках договора о вступлении страны в ВТО. 

Финиституты, желающие открыть в республике филиал, должны будут иметь действующую лицензию от надзорного органа в стране резидентства и активы не менее $20 млрд. К стране родительского банка тоже предъявляются отдельные требования: она должна входить в Группу разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (FATF). 

Бурный год для бирж

В феврале и марте 2020 года биржевые индексы по всему миру просели. 9 марта все три индекса Нью-Йоркской фондовой биржи упали более на 7%, большинство мировых рынков также сообщили о серьезных сокращениях. Так инвесторы отреагировали на пандемию COVID-19 и войну цен на нефть между Россией и Саудовской Аравией. Этот день стал известен как «черный понедельник» и вошел в историю как день худшего падения рынков со времен глобального финансового кризиса в 2008 году.
 
Всего три дня спустя — 12 марта – последовал так называемый «черный четверг», когда акции по всей Европе и Северной Америке упали более на 9%.

Волатильность внешних рынков отразилась и на индексе KASE. 12 марта он опускался до двухлетних минимумов – 2017 пунктов. Первый квартал индекс завершил снижением на 5,9%, до 2224 пункта. На снижение повлияло в основном движение акций Народного банка и KAZ Minerals, вес каждой из которых в корзине индекса составляет по 15%. Обе бумаги также торгуются на Лондонской фондовой бирже (LSE). В связи с большей волатильностью западных рынков акции компаний с двойным листингом потеряли больше, чем другие бумаги индексной корзины. 

В июне на фоне ралли урановых котировок фонд «Самрук-Казына» доразместил 6,27% акций национальной атомной компании «Казатомпром» на Лондонской фондовой бирже (LSE) и бирже МФЦА (AIX). 

Отметим, что фонд впервые с начала программы приватизации предложил отдельный пакет специально для частных казахстанских инвесторов. 

«Физикам» досталось 0,015% пакета, или 385 тыс. акций на сумму около $5 млн. Спрос превысил предложение в 2,9 раза.
 
Институциональные инвесторы приобрели примерно 15,9 млн акций по цене $13 за глобальную депозитарную расписку (GDR) и 5,2 тыс. тенге за акцию. Всего «Самрук-Казына» выручил на доразмещении порядка $211 млн.

Год ознаменовался еще и едва ли не самым успешным IPO в истории Казахстана. Владельцы холдинга Kaspi.kz продали на LSE 29,5 млн GDR на сумму порядка $1 млрд. Цена GDR cо дня размещения выросла в 1,8 раза, до $60,1 за штуку (цена закрытия 24 декабря). Рыночная капитализация Kaspi.kz на 24 декабря составляла $8,5 млрд – почти вшестеро больше рыночной стоимости крупнейшего в Казахстане Народного банка.

В конце октября инвесторы обсуждали новость о возможном уходе KAZ Minerals с биржи. Основные акционеры компании Владимир Ким и Олег Новачук, владеющие порядка 39% акций группы, сначала предложили миноритариям купить их акции с 12%-ной премией к рынку, а в декабре изменили его на предложение о поглощении. Новая оферта будет представлена миноритариям 4 февраля. Если делистинг состоится, KASE лишится одного из самых ликвидных инструментов на рынке акций.

Кроме того, в 2020 году на казахстанских биржах впервые появились зеленые облигации. В августе зеленые бонды на 200 млн тенге разместил фонд «Даму» на AIX, а в ноябре Азиатский банк развития выпустил зеленые евробонды на $32 млн на KASE.

Краткосрочные ГЦБ и дебютные рублевые бонды

В мае министерство финансов впервые с 2015 года начало размещать на внутреннем рынке государственные ценные бумаги (ГЦБ) сроками обращения до года (3, 6 и 9 месяцев) и от 1 до 3-х лет. Первые аукционы с новыми инструментами состоялись в мае-июне. Рынок отреагировал повышенным спросом. По данным Нацбанка, доля рыночных участников в аукционах ГЦБ выросла с 10% по состоянию на начало года до 70% в мае-июне. 

В Нацбанке считают, что активное участие рынка в аукционах Минфина на коротких сроках кривой повышает ликвидность ГЦБ и создает предпосылки для входа иностранных инвесторов.

В начале сентября Казахстан разместил на Московской фондовой бирже дебютные выпуски рублевых гособлигаций. Инвесторам было предложено три выпуска: трехлетние бонды на 20 млрд рублей, а также семилетние и десятилетние бумаги на 10 млрд рублей каждый выпуск. Ставка 1-го купона по трехлетним бумагам была установлена в размере 5,40% годовых, семилетних – 6,55% годовых, десятилетних – 7% годовых.