ФРС ожидаемо снизила ставку, однако на 2026 год прогнозируется только одно снижение. Трейдеры ожидают паузы или даже роста ставок в других странах, поэтому доходность облигаций растет. Об этих и других темах читайте в обзоре иностранных деловых СМИ за 10 декабря.
ФРС снижает ставки и прогнозирует одно смягчение в 2026 году
В среду ФРС снизила ставки на 25 б.п., до уровня от 3,5% до 3,75%, это минимум с ноября 2022 года, сообщает CNBC. Решение было ожидаемым, интрига сохранялась в отношении дальнейших сигналов регулятора.
ФРС указала, что в 2026 году, вероятно, состоится только одно смягчение. Согласно так называемому точечному графику, на котором анонимно представлены мнения 19 членов комитета, медианная оценка ставки на конец 2026 года составит 3,4%. В 2027 году будет еще одно снижение до 3,1%, а в 2028 году ставка останется неизменной.
Прогноз ФРС по процентной ставке на 2026 год – наиболее важный показатель, на который трейдеры обращают внимание. Внутри ФРС зреет раскол: три голосующих члена высказались против снижения. Еще четыре участника заседания, не имеющие пока права голоса, заявили, что не согласны с решением о смягчении.
Глава ФРС Джером Пауэлл на пресс-конфренции по итогам заседания заявил, что сейчас ставка находится вблизи уровня, который выглядит нейтральным. По его мнению, ФРС «находится в хорошем положении, чтобы подождать и посмотреть, как будет развиваться экономика».
Райан Свит, главный экономист по глобальным вопросам в Oxford Economics, заявил в комментарии для CBS News, что это сигналы о «длительной паузе» в снижении ставок. «Однако это вряд ли значительно повысит уровень занятости в США, который снижается из-за избыточного найма, устойчивого роста производительности труда, неопределенности в политике и сокращения иммиграции», – отметил Свит.
Между тем в 2026 году у Пауэлла заканчивается срок полномочий. Дональд Трамп неоднократно заявлял, что сменит главу ФРС, чтобы добиться снижения ставок более быстрыми темпами.
После IPO SpaceX Илон Маск может стать обладателем триллионного состояния
В 2026 году фондовый рынок ожидает одного из самых громких IPO стоимостью $1,5 трлн: публичной может стать космическая компания Илона Маска – SpaceX. После этого состояние и без того самого богатого человека в мире может удвоиться, поскольку доля Маска в SpaceX может быть оценена в $625 млрд. С учетом его доли в Tesla, в целом состояние Маска достигнет в $952 млрд. Таким образом, он может стать первым человеком, имеющий состояние почти в $1 трлн, пишет Bloomberg.
Для оценки стоимости текущей доли Маска в SpaceX Bloomberg Billionaires Index использует сделку декабря 2024 года, включающую вторичную продажу доли на сумму $1,25 млрд, которая ранее была оценена в $350 млрд. Маску принадлежит примерно 42% акций компании SpaceX.
Интересно, что расширяется и дорожает другой его бизнес – стартап ИИ xAI. Он может принести ему еще около $200 млрд.
Крупные мировые инвесторы не поддаются ажиотажу ИИ
Как пишет Reuters, крупные мировые инвесторы, выступавшие на Финансовой неделе в Абу-Даби, обеспокоены завышенными оценками ИИ компаний. Так, генеральный директор Franklin Templeton Дженни Джонсон охарактеризовала недавнюю рыночную активность и опасения по поводу пузыря, связанного с искусственным интеллектом, как начало «золотой лихорадки»: «Речь идет о семи акциях. Мы говорим об одном из величайших технологических изменений в нашей жизни, но это все равно что сказать, что кирки и лопаты (во время золотой лихорадки) сильно подорожали. При этом мы еще даже не начали видеть влияние ИИ». Вероятно, потребуется несколько лет, прежде чем эта технология станет достаточно преобразующей и значимой, чтобы отразиться на доходах компаний, предполагает Джонсон.
Радж Агравал, глобальный руководитель отдела реальных активов в KKR заявил, что инвестиции в «огромные возможности», предоставляемые искусственным интеллектом, лучше всего направлять в центры обработки данных. «Следует с осторожностью относиться к инвестициям с высокими мультипликаторами, для возврата капитала от которых требуется рост в течение определенного периода», — сказал Агравал.
При этом инвесторы отмечают проблему возрастающей потребности в электроэнергии. «Теоретически нам придется удвоить размер нашей электросети, чтобы справиться с этим. Это очень серьезная задача», — заявил Стивен Шварцман, сооснователь, председатель совета директоров и CEO крупнейшей мировой инвестиционной компании Blackstone.
Мировая доходность облигаций достигла 16-летнего максимума
Доходность мировых облигаций выросла до максимумов, наблюдавшихся в последний раз в 2009 году, сообщает Bloomberg. Это свидетельствует об опасениях по поводу скорого завершения циклов снижения процентных ставок по всему миру.
Трейдеры сейчас практически не прогнозируют дальнейшего снижения процентных ставок ЕЦБ, а в Японии и Австралии ожидается их рост. Даже в США, где ожидается снижение ставок ФРС, доходность 30-летних казначейских облигаций вернулась к многомесячным максимумам. Доходность 10-летних казначейских облигаций колеблется на самых высоких уровнях с сентября, что является необычным явлением и свидетельствует об опасениях по поводу государственного долга США.
Инвесторы ожидают менее благоприятных перспектив в отношении денежно-кредитной политики, инфляции и фискальной дисциплины. Завершение цикла смягчения политики ФРС, возможно, уже не за горами. Доходность облигаций Японии по отношению к немецким также достигла многолетних максимумов. «В условиях растущего дефицита бюджета, усиления макроэкономической неопределенности и нарушения стабильно отрицательной корреляции между акциями и облигациями инвесторы теперь требуют более высокой премии за риск. Облигации просто больше не обеспечивают тех же преимуществ диверсификации, что было раньше», – отметил макростратег Скайлар Монтгомери Конинг.
