Крупнейший нефтяной фонд Норвегии отказался инвестировать в экономику Казахстана
2 октября Государственный пенсионный фонд Норвегии (ГПФН), он же Норвежский нефтяной фонд, активы которого оцениваются в $1 трлн, получил разрешение от официального Осло на продажу принадлежащих ему запасов нефти и газа на общую сумму в $5,9 млрд. Тем самым крупнейший в мире нефтяной фонд, ставящий своей целью обеспечить благосостояние будущих поколений граждан 5-миллионой Норвегии, подтвердил свое озвученное еще два года назад намерение о постепенном сокращении инвестиций в нефтегазовые компании мира до умеренного уровня.
Видно снижение интереса к покупке акций нефтегазовых компаний со стороны ГПФН и в его ежегодно публикуемых отчетах. Если в 2014 году норвежский фонд владел пакетами акций 477 компаний из этой сферы экономики, то в 2018 году их число сократилось до 350. Из последнего годового отчета о текущем положении дел в ГПФН, опубликованного 27 февраля 2019 года, следует, что наибольший доход принесли инвестиции в финансовые операции, высокие технологии, производство потребительских товаров, здравоохранение и бытовые услуги, а уж затем в нефтегазовый сектор, стройматериалы и телекоммуникации. Выгодной оказалась и покупка недвижимости за рубежом.
Эту тенденцию подтверждает и промежуточный отчет норвежского фонда за II квартал текущего года от 21 августа. В пятерке лидеров, приносящих населению Норвегии наибольший доход, –Microsoft, Apple, Amazon, Nestle, Alphabet Inc. Если же расширить этот список до 10, то лишь одна компания из него имеет отношение к нефтегазовому сектору. Это корпорация Royal Dutch Shell Plc. Далее следуют фармацевтические гиганты Roche Holding и Novartis International, Facebook и компания Уоррена Баффета Berkshire Hathaway.
Надо заметить, что в настоящий момент ГПФН размещает свои инвестиции в 73 странах мира. Особенно заметно присутствие норвежцев в экономике Индии, Китая, Южной Кореи и Японии. Список компаний из этих стран, где есть доля их участия, занимает несколько десятков страниц. Разместил свои инвестиции Нефтяной фонд Норвегии и в таких экзотических странах, как Иордания, Кения, Маврикий и Танзания. Кстати, с 2006 года ГПФН владел пакетами голосующих акций и казахстанских компаний.
Как норвежцы в Казахстане работали
В частности, в 2006 году норвежцы владели долей в 0,04% Halyk Savings Bank Kazakhstan Financials, которая оценивалась в $2,2 млн. В 2007 доля Норвежского фонда в Халык банке была увеличена до 0,31% стоимостью в $11,9 млн. В том же году фонд показал наличие 0,02% акций Eurasian Natural Resources Corp Basic Materials за $3,4 млн и 0,62% акций Kazakhstan Kagazy PLC Basic Materials за $3,4. Уже в 2008 году фонд уже не владел пакетами ни одной из вышеперечисленных компаний –вместо них норвежский нефтяной фонд стал владеть акциями Kazkommertsbank Financials (0,02% за 4,27 млн) и Kaz Munai Gas Exploration ProductionOil&Gas (0,17% за $9 млн).
Акциями Kazkommertsbank Financials норвежцы владели на протяжении последующих пяти лет, доведя свою долю в 2010 году до 5,03% (почти $9 млн). В период 2011–2014 годов акции Казкома падают в цене. В результате в 2014 году Kazkommertsbank Financials упоминается в годовом отчете в последний раз с показателями в 0,49% акций на сумму в $1,6 млн.
8 лет назад Государственный пенсионный фонд Норвегии владел акциями Kaz Munai Gas Exploration Production Oil&Gas, которая, судя по ежегодным отчетам норвежцев, достигла своего расцвета в 2012 году – 0,14% акций «Разведки Добычи «КазМунайГаз» были оценены почти в $11 млн. После 2016 года норвежский фонд акциями Kaz Munai Gas Exploration Production Oil&Gas уже не владел. Возможно, не последнюю роль в этом сыграло падение биржевых цен на нефть до уровня начала 2000-х годов ($27,5 за баррель) в первом квартале 2016 года. Как итог 0,32% акций АО «РД КМГ» 31 декабря 2016 года были оценены норвежским фондом в $10,3 млн.
В период с 2011-го по 2016 год Государственный пенсионный фонд Норвегии владел акциями и еще двух казахстанских компаний Kazakhtelecom JSC Telecommunications и Kсell JSC Telecommunications. Но если с «Казахтелекомом» норвежцы попрощались уже на следующий год, то сотрудничество с Kсell продолжалось в течение шести лет. В 2013 году 0,53% акций Kсell оценивались в $20 млн, а в 2016-м – 0,29% и стоили всего $1,8 млн.
Россия и Украина по-прежнему в цене
В России и Украине ГПФН продолжает присутствовать даже несмотря на то, что экономики обеих стран сегодня не являются лидерами по привлечению инвестиций. К примеру, согласно последнему годовому отчету за 2018 год ГПФН присутствует в 55 российских компаниях. Среди них «Аэрофлот», «Алюминий России», сеть магазинов «Магнит» и «Лента», «Детский мир», «Газпром» и «Газпром-нефть», «Лукойл», Магнитогорский металлургический комбинат, Сбербанк и так далее.
При этом в 2018 году наиболее большими пакетами акций норвежцы владели в работающей в сфере девелопмента и строительства группе компаний «Эталон» из Санкт-Петербурга – 3,45% ($16,5 млн). А также в конкурирующей с «Эталоном» «Группе ЛСР» – 3,53% на сумму в $30,5 млн.
Самые дорогие российские приобретения норвежского фонда – это акции «Лукойла» (1,11% на $596,5 млн), Сбербанка (0,93% – $581,5 млн) и «Газпрома» (0,68% – $353,3 млн).
Стабильны активы Государственного пенсионного фонда Норвегии и в Украине. В 2014 году там были куплены акции агроиндустриальных холдингов MHPSA (2,56%) и Mriya Agro Holding PLC (2,49%). В 2015 году в украинском списке появилась строка, отведенная под 2,96% акций сельскохозяйственного холдинга Astarta, а в 2016-м – под 2,44% акций агрохолдинга Ovostar. С того момента норвежцы с Украины не выходят и даже увеличивают свое присутствие. К примеру, доля в холдинге МХР в 2018 году выросла до 5,33%, которая оценивалась в почти
$59 млн.
В Казахстане покупать нечего?
Норвегия сказала Казахстану «до свидания», или farvel по-норвежски. Почему это произошло? По мнению экономиста Алмаса Чукина, утеря интереса норвежского фонда к Казахстану связана с тем, что в нашей стране им нечего покупать.
«Все по ситуации: «КазМунайГаз» дал понять, что «Разведка Добыча» является дочерней компанией. Владеющая же Kсell шведская компания Telia объявила о выходе из бизнес-региона «Евразия», – заметил в беседе с «Курсивом» Алмас Чукин.
Схожей точки зрения придерживается и другой экономист Магбат Спанов, отметивший жесткий подход Нефтяного фонда Норвегии к покупке акций зарубежных компаний. По его мнению, этому подходу следует поучиться и нашему национальному фонду.
«У нас очень много денег уходит на трансферты бюджета и целевые расходы, на поддержание неэффективных секторов экономики Казахстана. Например, малый и средний бизнес, поддержку финансового и банковского сектора, социальную помощь. То есть не на развитие, а на латание результатов некачественного управления экономикой», – подчеркнул Магбат Спанов.
