Грозит ли Узбекистану «кредитный пузырь»
В первом квартале 2020 года объёмы кредитования в Узбекистане выросли на 16% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года. Кредитов было выдано на 30 триллионов сумов ($2,9 млрд), что на 4,2 триллиона сумов ($411,6) больше прошлогодних показателей. Рост отмечен по всем видам кредитования.
По данным ЦБ, остаток потребительских кредитов на 1 июля составил свыше 4,7 трлн сумов ($460 млн). Это менее 1% от общего объёма ВВП и ниже 2% совокупного кредитного портфеля банков. За время пандемии данный показатель вырос всего на 2%. Это значительно ниже темпов роста по автокредитам, где зафиксирован прирост в 16%, а самое стремительное увеличение произошло по микрокредитным продуктам – 28%. Кстати, совокупный портфель всех микрокредитных организаций (МКО) вырос почти на 40%, с 407 млрд сумов ($39,9 млн) до 561 млрд ($55 млн).
Потребительские отношения
Доступность потребительского кредитования в республике растёт с каждым годом. До недавнего времени розничные займы выдавались в среднем под 32–36% годовых. Сейчас по рекомендации ЦБ практически все банки с 1 июля снизили ставки по потребкредитам до 24%. Конечно, кто-то может возразить, что и это не дёшево, но надо понимать: банки до сих пор привлекают депозиты под 18%. В результате банковская маржа существенно снизилась.
Повысить доступность процентных ставок по кредитам возможно с помощью удешевления фондирования. В рамках текущей стратегии инфляционного таргетирования Центробанка от регулятора мы ожидаем уменьшения ставки рефинансирования по мере сокращения инфляции. К примеру, в России ЦБ довёл этот показатель до рекордных 4,25%. В Узбекистане регулятор снизил ставку с 16 до 15%, а в сентябре ставка стала 14%.
Для того чтобы экономика работала, её нужно наполнять деньгами, особенно сейчас. В Америке власти выделили на поддержку экономики $5 трлн, страны Евросоюза – $750 млрд. В результате банки получили возможность дополнительного кредитования. То есть дешёвое долгосрочное фондирование будет способствовать не только снижению ставок, но и росту кредитования.
Депозит под подушкой
Привлекать деньги нужно и от населения. Но для начала необходимо прививать гражданам доверие к банкам. К сожалению, сейчас узбекистанцы в своих сбережениях отдают предпочтение доллару, а не суму. Ведь ставки по депозитам, доходившие до 24%, немногим отличались от курсовой разницы, когда доллар подорожал на 22%. Вот люди в большинстве своём хранят деньги не в банках, а «под подушкой».
Охват населения потребкредитованием в Узбекистане минимален. Поэтому мы ожидаем позитивного роста в этом сегменте, несмотря на последствия пандемии. Но это не значит, что кредитки будут раздавать прямо на улице. Во-первых, такой рисковой политики не допустит сам регулятор. Во-вторых, у нас не принято раздавать деньги направо и налево. Ну а в-третьих, у нас просто нет таких дешёвых денег.
Автокредиты ждут фондирования
По данным ЦБ на 1 июля, остаток по автокредитам составляет 6,6 трлн сумов ($649 млн), это менее 2,7% совокупного кредитного портфеля банков. Сегодня, по оценкам автоэкспертов, примерно каждая четвёртая машина в Узбекистане приобретается в кредит. С 1 июля ставки по автокредитам также снизились, но условия их выдачи в большинстве банков остались прежними – первоначальный взнос 30%.
Абсолютное большинство автокредитов приходится на новые автомобили, в основном производства «GM Узбекистан». Чаще всего это средний сегмент – люди берут в кредит машины для работы, такси и т. д. На иномарки, которых у нас в стране не так много, займы выдаются на тех же условиях.
Автокредиты в той же России или Казахстане дешевле, потому что их очень часто финансируют сами производители. В Узбекистане производитель один, и он не может всем подряд продавать автомобили в рассрочку. А у банков, как я уже говорил, дорогое фондирование, отсюда высокие ставки – до 24%.
В этом сегменте существовала одна проблема, когда по нормам резервирования для дорогих автокредитов нагрузка на капитал оставалась очень высокой. Сейчас, с понижением ставок, данный порядок стал неактуальным.
Ипотека стала ближе
Условия приобретения недвижимости в ипотеку с 2017 года в Узбекистане заметно изменились. В республике действует государственная программа строительства доступных многоквартирных домов. До 2021 года должны возвести свыше 1200 домов на 50 тыс. квартир, часть из которых реализуется по льготной ипотеке молодым семьям и людям, нуждающимся в улучшении жилищных условий. Кредит выдаётся на 20 лет, в течение первых пяти лет процентная ставка равна 7%, а после – по ставке рефинансирования ЦБ.
В мае этого года ипотеку в Узбекистане перевели на рыночные условия. Теперь жилищные займы в рамках госпрограммы выделяются на приобретение любой квартиры первичного рынка, в том числе без отделки. Минфин будет размещать в банках средства под 15−16% годовых. Из этих денег финансовые учреждения смогут выдавать ипотеку населению по рыночной ставке не выше 24%.
Ипотека требует долгосрочных денег, а у банков Узбекистана ограниченные ресурсы для длинных кредитов. Над этим необходимо работать. Государство финансирует ипотечные программы лишь в некоторых финансовых институтах. Даже в нашем небольшом банке мы можем предложить только краткосрочные ипотечные продукты.
Добиться снижения процентных ставок по жилищным кредитам регулятор пытается с помощью изменения денежно-кредитной политики и сокращением текущих параметров инфляции. ЦБ поставил задачу – к 2023 году довести её уровень до 5%. И я очень надеюсь, что в случае роста показателей инфляции ставка для банков останется прежней.
