Глобальный приток ПИИ в 2021 году составил $1,6 трлн

После короткого оживления в 2021 году поток мировых прямых иностранных инвестиций (ПИИ) может вновь пересохнуть. Исторический обвал ПИИ в 2020-м из-за пандемии COVID-19 в нынешнем году вряд ли повторится, однако эксперты UNCTAD в ежегодном выпуске доклада о мировых инвестициях на 2022 год прогнозируют понижательную траекторию основных мет­рик.

Глобально все нормально

Совокупный объем глобального чистого притока ПИИ в 2021 году составил $1,6 трлн и за год вырос на 64%. Наиболее активный рост фиксировался в развитых экономиках – туда пришло почти в 2,5 раза (+134%) больше капитала, чем в 2020-м. В Европе приток увеличился более чем вдвое (+171%), но и ключевые североамериканские игроки – США и Канада – получили ощутимый рост притока ПИИ (+145%). Улучшило положение ослабление карантинных мер, быстрое восстановление экономик, а также активность правительств и бизнеса, инвестирующих в «зеленый» переход – прежде всего в инфраструктурные проекты.

Развивающиеся страны также получили ощутимый прирост притока ПИИ (+30%), а наибольшая динамика была отмечена в Африке (+113%). ПИИ в Латинскую Америку выросли на 56%, Юго-Восточную Азию – на 44%, Восточную Азию – на 16%.

Кризис 2020 года, похоже, окончательно оформил новую реальность – больше половины объема ПИИ теперь направляется не в развитые (47,1% всего объема притока ПИИ в 2021-м), а в развивающиеся страны (52,9%), а именно – в Юго-Восточную Азию, на которую приходится по итогам 2021 года 31,9% всего притока глобальных ПИИ. Однако самую большую долю капитала прямых инвесторов по-прежнему получают США – 23%, за которыми идут Китай и Гонконг (11 и 9% соответственно), Канада (3,8%) и Бразилия (3,2%). Доля крупнейших 10 стран составляет 67%, топ-20 агрегирует уже 84% всего чистого притока ПИИ в мире, а топ-25 стран – 90%.

Глобальный объем трансграничных сделок по слиянию и поглощению (M&A) в 2021 году составил $728 млрд и вырос на 53% после падения на 6% годом ранее. Объем анонсированных глобальных гринфилд-проектов с участием прямых иностранных инвесторов в минувшем году эксперты UNCTAD оценили в $659 млрд – большая их часть (80%) сконцентрирована в развитых странах.

«Среда для международной деловой активности и трансграничных инвестиций ухудшается, испытывая удар тройного кризиса – продовольственного, топливного и финансового. Рас­тущая неопределенность может стать причиной существенного понижательного давления на глобальный ПИИ в 2022 году», – отмечают эксперты UNCTAD. В числе причин, вызывающих ухудшение ситуации в нынешнем году, авторы отдельно выделяют войну на территории Украины.

Глобальные потоки ПИИ в 2022 будут, вероятнее всего, снижаться (конкретных прогнозов в выпуске этого года эксперты не дают): по предварительным данным за I квартал 2022 года, количество объявленных гринфилд-проектов в годовом выражении упало на 21%, а объем фактического финансирования международных проектов сократился на 4%.

Страна притока

На рынке ПИИ Казахстан исторически занимает роль страны, в которую притекает больше свободного капитала, чем утекает. Накопленный объем ПИИ в последние годы остановился на уровне $152 млрд тенге, причем не менее двух третей этой суммы приходится на крупные нефтегазовые проекты. Накоп­ленный объем казахстанских инвестиций в другие страны (чистый отток ПИИ) откатился с $26,8 млрд в 2015 году до $15,7 млрд в 2021-м.

Если анализировать чистый поток ПИИ, то активность иностранных инвесторов в казахстанской экономике в последние годы заметно ниже, чем в период 2007–2013 гг. Значения чистого притока ПИИ в последние четыре года не превышают $4 млрд, тогда как, например, в 2008 году фиксировался чистый приток в $14,3 млрд. Причина не в растущем скепсисе иностранных инвесторов – показатель валового притока ПИИ фиксирует достаточно стабильный уровень. Дело в том, что все крупные казахстанские нефтяные проекты – основные магниты для прямых иностранных инвесторов, и главный из них Кашаган – вошли в стадию промышленной разработки месторождений, и инвесторы начали изымать доходы, тогда как в 2008–2013 годах те же концессионеры на Кашагане только вкладывали. Чистый приток ПИИ в РК по итогам 2021-го – $3,2 млрд (–14% г/г).

Собственно казахстанские инвесторы особенной активностью в прямых инвестициях в другие страны (отток ПИИ) похвастаться давно не могут: в последние пять лет они в основном изымали средства из-за рубежа.

Если говорить об активности на рынке слияний и поглощений с участием резидентов РК, то последний всплеск активности здесь наблюдался в 2011 году, когда нацкомпания «КазМунайГаз» вошла в долю консорциума на Карачаганакском газоконденсатном месторождении, получив от инвесторов 10% в счет будущих денежных потоков.

Пора больших гринфилдов с привлечением иностранного капитала с прямым его участием, похоже, тоже завершается. Пики, зафиксированные экспертами UNCTAD в 2008 и 2016 годах, относятся к анонсам двух крупных нефтегазовых проектов – Кашаганского (подготовка к промышленной фазе освоения) и Тенгизского (проект ПБР/ПУУД). В последние два года заявленные гринфилды с участием прямых иностранных инвесторов в РК по совокупной стоимости не превышают $1 млрд.