Глава Нацбанка ответил на критику новых возможностей Нацфонда
Глава Нацбанка Тимур Сулейменов пояснил новый механизм использования средств Нацфонда на реализацию стратегических инфраструктурных проектов и финансирование бюджета. Для этого Нацфонду разрешили покупать акции нефтегазовой компании «КазМунайГаз» (КМГ) и облигации «Самрук-Казыны» со скидкой.
На встрече с экспертами Казахстанской ассоциации миноритарных акционеров (QAMS) Сулейменов пояснил новый механизм использования средств Нацфонда (QAMS назвал его разновидностью целевых траснфертов) на реализацию стратегических инфраструктурных проектов, которые теперь могут быть перечислены в пользу нацкомпаний в обход бюджета. Он заверил, что при отборе таких проектов будет использоваться подход банковской экспертизы. Все вопросы по механизму перечисления он порекомендовал адресовать правительству (владелец Нацфонда, средства фонда находятся в доверительном управлении Нацбанка). «Курсив» направил соответствующий запрос. В QAMS предполагают, что механизм использования средств из Нацфонда для финансирования дефицита бюджета правительство разъяснит «на днях, если не завтра» (во вторник, 10 октября, ожидается заседание правительства).
В декабре прошлого года в концепцию управления государственными финансами РК до 2030 года внесли изменения. Они позволили напрямую (а не через бюджет, как это было ранее) кредитовать «Самрук-Казыну» из Нацфонда. В конце сентября 2023-го в документ внесли дополнительные поправки. Нацфонду разрешили приобретать акции КМГ по решению правительства с дисконтом (его размер не уточняется) к их рыночной стоимости для финансирования республиканского бюджета, с правом приоритетной реализации доли фонда при проведении международного SPO. Также было разрешено использовать средства Нацфонда для реализации стратегических инфраструктурных проектов по прямому поручению главы государства.
Любое другое использование средств фонда запретили, в том числе инвестирование средств во внутренние фининструменты казахстанских эмитентов, а также финансирование текущих расходов государства за счет целевых трансфертов. Ежегодные гарантированные трансферты по решению президента Казахстана сохранили. Отмечалось, что такое правило позволяет сберегать больше средств в Нацфонде при высоких ценах на нефть и поддерживать бюджет при низких ценах на нефть.
На прошлой неделе Halyk Finance раскритиковал поправки в концепцию управления госфинансами в части покупки акций КМГ и облигаций «Самрук-Казыны» со скидкой на реализацию стратегических проектов и финансирование бюджета. Аналитики Halyk Finance называли такую ситуацию нарушением контрцикличного характера бюджетной политики (охлаждение экономики в периоды роста и ее стимулирование в периоды спада).
По их словам, трансферты из Нацфонда в республиканский бюджет увеличатся, но прямой контроль над КМГ останется за правительством. Также эксперты отметили, что сумма облигационных займов, выданных в этом году, станет известна только весной 2024 года в рамках отчета правительства об исполнении республиканского бюджета за 2023-й. Halyk Finance писал, что использование Нацфонда вне стандартного бюджетного процесса «недопустимо с точки зрения создания полноценной, прозрачной и эффективной бюджетной политики в стране».
Контролирующим акционером КМГ является фонд «Самрук-Казына» (87,42% акций), доля в 9,58% принадлежит Нацбанку. «Самрук-Казына», в свою очередь, на 100% принадлежит правительству. Оставшаяся часть была размещена на бирже в рамках IPO. Изначально заявлялось о доле в 5%, но в итоге разместили только 3% по 8 406 тенге за бумагу. По состоянию на 9 октября акции КМГ торгуются по 11 800 тенге на KASE.
На встрече с экспертами Сулейменов назвал долю Нацбанка в 9,58% в КМГ «не нашим бизнесом». Он пообещал, что в случае проведения SPO компании регулятор «воспользуется этой возможностью для продажи доли». На прошлой неделе «Самрук-Казына» не смогла назвать конкретные сроки и планы для проведения SPO КМГ, но заявила, что постоянно следит за ситуацией на международных финансовых рынках с целью определения возможностей для его проведения. Представитель «Самрук-Казыны» Ернар Жанадил говорил, что госхолдинг имеет право продать еще 12,42% акций КМГ.
