О чем писали деловые СМИ в выходные

На Уолл-стрит падает интерес к ESG-фондам, трехнедельное ралли S&P 500 может приостановиться, а вот акции «Великолепной семерки» в 2024 году с высокой вероятностью продолжат свой рост. Об этих и других темах читайте в обзоре мировых СМИ за минувшие выходные.

Сделка по продаже акций OpenAI оказалась под угрозой из-за увольнения Сэма Альтмана

После того как в минувшую пятницу стало известно о внезапном увольнении гендиректора OpenAI Сэма Альтмана по решению совета директоров, может сорваться сделка по продаже части акций этой компании инвестфонду Thrive Capital, пишет издание Information со ссылкой на источники. Точный пакет не называется, указывается только предварительная оценка компании примерно в $86 млрд.

Именно OpenAI год после обновления своего чат-бота с искусственным интеллектом запустила ралли стартапов – разработчиков других систем ИИ. В результате резко подорожали акции и американского бигтеха.

Уход Альтмана, а также президента и соучредителя OpenAI Грега Брокмана (он следом подал заявление), стал громкой и тревожной новостью для фондового рынка США, поскольку причины этих шагов неизвестны – компания дала туманные разъяснения. В заявлении совета директоров говорится, что Альтмана уволили после «тщательного анализа» и вывода о том, что он «не был последовательно откровенен в своих контактах с правлением, что мешало ему выполнять свои обязанности».

Известно, что Альтман был уволен без предварительного уведомления. Впрочем, по данным The Verge, правление OpenAI уже обсуждает с Сэмом Альтманом его возвращение на пост генерального директора. Он якобы готов к этому, однако выставил условие – отставка правления компании. По данным издания, Альтман и Брокман уже успели провести переговоры с инвесторами о создании другой компании.

В то же время нынешние инвесторы OpenAI – Microsoft, Tiger Global и тот же Thrive Capital – потребовали вернуть Альтмана.

На Уолл-стрит падает интерес к ESG

С начала 2023 года инвесторы в США забрали более $14 млрд из ESG-фондов. Таким образом, ажиотаж, который начался несколько лет назад, тихо спадает, из-за разочаровывающих доходов этих фондов, пишет WSJ.

Разворот произошел после ужесточения нормативного надзора, более высоких процентных ставок, которые ударили по акциям компаний сектора «зеленой» энергетики, а также споров относительно того, что не станут ли инвестиции в экологию, социальную сферу и корпоративное управление «политической целью» без финансовой отдачи.

По данным Morningstar, в III квартале многопрофильные инвестфонды впервые чаще удаляли критерии ESG из своей инвестиционной практики, чем добавляли их. В 2021 году Hartford Funds включила слово «устойчивый» в название своего основного облигационного продукта, и впоследствии инвесторы вложили в него $100 млн. Но после того, как в 2022 году не удалось достичь заявленных целей, фонд изменил и название, и содержание этого портфеля в пользу традиционной инвестиционной стратегии.

В целом, по данным Morningstar и The Wall Street Journal, по крайней мере еще пять других инвестфондов также объявили, что откажутся от своих ESG-стратегий в этом году, а еще 32 ESG-фонда закроются. В этом секторе остается еще $299 млрд. Кстати, традиционные фонды в 2023 году также потеряли значительно больше средств.

Ралли S&P 500 может оказаться под угрозой

Рост индекса S&P 500 на 9,6% за три последних недели кажется некоторым аналитикам все более неустойчивым, пишет Bloomberg. В середине октября опрошенные агентством стратеги прогнозировали, что S&P 500 завершит 2023 год на уровне 4 370, но к закрытию прошлой пятницы индекс уже достиг 4514,02.

Теперь же Рик Бенсиньор, бывший стратег Morgan Stanley, считает, что если индикатор поднимется почти до 4 560 на этой неделе, вполне возможен разворот тренда. Мэтт Мэйли из Miller Tabak + Co. заявил, что рынки некоторое время еще будут отыгрывать слабые экономические данные США, поскольку это дает надежду на скорое смягчение политики ФРС. Однако в конечном итоге фундаментальные показатели изменятся настолько, что окажут негативное влияние на акции. «В конце концов, фондовый рынок поймет, что снижение инфляции не означает, что эра «свободных денег» вернулась», — уверен Мэйли.

Впрочем, некоторые стратеги видят причины для оптимизма. Дэвид Костин из Goldman Sachs Group Inc. заявил, что инвесторы слишком обеспокоены перспективами корпоративных доходов. Майкл Уилсон из Morgan Stanley большую часть года был настроен по-медвежьи, но в свежей аналитической записке банка указано, что в 2024 году американские активы превзойдут показатели фондовых рынков других стран, хотя доходы американских корпораций и упадут в первом квартале.

Высокая ставка давит на рынок облигаций в США

Bloomberg опубликовал подробный обзор ситуации на рынке корпоративных облигаций США. Агентство на конкретных примерах показывает, как текущая высокая ставка приводит к обесцениванию облигаций, размещенных в годы низких ставок.

Наиболее тяжелая ситуация с бумагами небольших американских компаний. В целом это напоминает рынок акций, который традиционно гораздо более волатилен, чем рынок облигаций, отмечают наблюдатели.

Аналитики предупреждают, что стоимость облигаций в США может начать снижаться более резко, если банки начнут активно сбрасывать их со своих балансов. В этом случае дисконты могут значительно возрасти.

Будут ли расти акции «Великолепной семерки» в 2024 году?

Так называемая «Великолепная семерка» американского бигтеха добилась невероятных результатов в 2023 году. Но каковы шансы, что это продолжится и в 2024 году? Ответ попыталось найти издание MarketWatch.

После падения на 39% в 2022 году «Великолепная семерка» с начала 2023 года выросла на 71%. Благодаря Nvidia, Apple, Microsoft, Alphabet, Tesla, Amazon и Meta индекс S&P 500 с начала 2023 года вырос более чем на 17%, хотя, согласно данным FactSet, пять из 11 секторов индекса остаются в минусе.

В Goldman Sachs Group предполагают, что оценка «Великолепной семерки» по отношению к остальному рынку может вырасти еще выше. Эта группа занимает 30% в индексе.

Семь акций совокупно не имели такой большой доли рыночной капитализации, по крайней мере, с 1980 года. Goldman ожидает, что технологические компании продолжат опережать темпы роста и в 2024 году, если компаниям удастся продолжать превосходить высокие прогнозы по росту продаж и прибыли.

Ложка дегтя – напоминание о том, как лопнул пузырь доткомов в 2000 году, когда многие из интернет-компаний не смогли оправдать ожидания роста прибыли. «Если «Великолепная семерка» повторит этот сценарий и разочарует инвесторов, оценки этих акций, скорее всего, «догонят» остальную часть индекса и упадут», — считают в Goldman.