Глава АРРФР Мадина Абылкасымова: «Развитие финансового рынка должно способствовать интересам общества и повышению благосостояния»

Агентство по регулированию и развитию финансового рынка (АРРФР) наравне с Нацбанком отвечает за проведение государственной политики в секторе. Ведомство и его глава Мадина Абылкасымова регулярно выступают с инициативами, направленными на повышение прозрачности и безопасности банковских, брокерских и страховых услуг. Одно из последних и важнейших предложений связано с ограничением беззалогового микрокредитования. Также АРРФР активно борется с мошенничеством и предлагает ужесточить требования к банковским нормативам. В интервью «Курсиву» Абылкасымова подвела промежуточные итоги работы, рассказала о планах агентства и о том, каким видит развитие финансового рынка Казахстана.

— Мадина Ерасыловна, в ноябре нынешнего года исполнилось 30 лет национальной валюте – тенге. С этого момента, можно сказать, свой отчет ведет финансовая независимость нашей страны. В связи с этим как бы вы описали эволюцию развития системы надзора за финансовыми институтами?

— Финансовые кризисы трех последних десятилетий заставили пересмотреть архитектуру глобального финансового регулирования.

После мирового финансового кризиса 2008-2009гг. глобальная система финансового регулирования подверглась кардинальным реформам. Были пересмотрены требования Базельского комитета по банковскому надзору по капиталу и ликвидности банковского сектора, введено стресс-тестирование банков, установлены инструменты макропруденциального регулирования для мониторинга и ограничения системных рисков. Банковский надзор стал более интенсивным, особенно в отношении системно значимых банков. Усовершенствованы режимы урегулирования банков для уменьшения ожиданий экстренной помощи со стороны государства.

В посткризисный период в Казахстане первостепенной задачей стало введение новых стандартов и усиление действующих подходов надзора.

Для формирования системы эффективного поглощения шоков в период с 2007 по 2014 год внедрены требования стандарта достаточности капитала Базель II, согласно которому расчет достаточности капитала банков проводится с учетом взвешивания активов банков по уровню кредитных, рыночных и операционных рисков.

С 2015 года начато внедрение стандарта Базель III, которым были введены новые буферы капитала (консервационный, контрциклический и системный), пруденциальные требования по ликвидности (LCR и NSFR), а также внедрены требования к управлению рисками и базовые пруденциальные стандарты по банковским конгломератам.

Основное внимание уделено усилению контрцикличности регулирования,              предусматривающего накопление дополнительных резервов в периоды циклического подъема экономики и их использование в периоды замедления и спада для поддержания экономической активности.

С 2018 года банковский сектор перешел на оценку финансовых инструментов по модели «ожидаемых убытков» (МСФО 9), которая требует от финансовых организаций оценивать и учитывать ожидаемые кредитные убытки по всем финансовым инструментам.

С 2019 года усовершенствован процесс выявления и урегулирования проблемных банков. Новый режим урегулирования предусматривает классификацию проблемных банков в зависимости от их финансового состояния. На законодательном уровне определены триггеры выявления проблемных банков, а также срок для повышения капитала таких банков. В текущем году начата работа по переходу к новой модели урегулирования неплатежеспособных банков, направленной на минимизацию государственного участия в урегулировании банков и регламентацию взаимодействия государственных органов в кризисных ситуациях.

Усовершенствована институциональная структура регулирования финансового рынка. С 1 января 2020 года функции по регулированию финансового рынка переданы Национальным банком в Агентство по регулированию и развитию финансового рынка. Одновременно усилена роль Совета по финансовой стабильности в качестве консультативно-совещательного органа по межведомственной координации по вопросам обеспечения финансовой стабильности.

С 2020 года реализуется риск-ориентированная модель надзора и мотивированное суждение в целях исключения формализованного подхода в надзорном процессе. Центральным элементом риск-ориентированного надзора является надзорная модель Европейского союза SREP (Supervisory Review and Evaluation Process). Модель основана на расчете количественных и качественных показателей по 4 основным направлениям: оценка бизнес-модели; риски капитала; риски ликвидности; система корпоративного управления.

Для определения достоверного и объективного состояния банковского сектора в 2020 году завершена независимая оценка качества активов банков (AQR) по методологии Европейского центрального банка.

Результаты AQR показали хорошее качество активов банковского сектора и достаточный уровень банковского капитала для покрытия рисков на системном уровне и на уровне индивидуальных банков. Качественным результатом AQR стала трансформация всех ключевых бизнес-процессов банков в соответствии с международными стандартами.

В страховом секторе также были имплементированы международные принципы регулирования и надзора. С 2006 года оценка платежеспособности страховых организаций осуществляется в соответствии с моделью Solvency I, при которой для определения требований к капиталу учитываются только страховые риски. С 2023 года начат переход на принципы Solvency II, которые направлены на обеспечение устойчивости организации с учетом рыночных, операционных и кредитных рисков.

На фондовом рынке в целях приведения инфраструктуры в соответствие принципам Международной организации комиссий по ценным бумагам (IOSCO) в 2020 году проведена полная модернизация торговой и расчетно-клиринговой системы Казахстанской фондовой биржи, в 2021 году внедрен институт центрального контрагента, существенно расширен функционал центрального депозитария ценных бумаг. Для обеспечения безопасности и прозрачности торгов в 2022 году была внедрена надзорная система Scila, позволяющая выявлять сложные схемы манипулирования на рынке ценных бумаг.

В отношении профессиональных участников рынка ценных бумаг применяется надзорная модель Risk Assessment and Supervision System (RASS), позволяющая на основе анализа количественных и качественных показателей определять режим интенсивности надзора.

— Какие меры Агентства направлены на системное развитие финансового рынка?

— С учетом глобальных вызовов и локальных трендов одними из ключевых стратегических направлений развития финансового сектора определены укрепление стабильности, стимулирование роста финансирования экономики, развитие и повышение доступности финансовых услуг, внедрение инноваций и финансовых технологий, развитие финансового рынка на принципах ESG.

Первое. Устойчивое развитие финансового сектора требует наличия регуляторного и надзорного режима, обеспечивающего финансовую стабильность на уровне финансовой системы и отдельных финансовых институтов.

На сегодня во всех секторах финансового рынка внедрен риск-ориентированный надзор. Регулирование и надзор финансового сектора в Казахстане построено на принципах Базельского комитета по банковскому надзору, Международной ассоциации страховых надзоров (IAIS), Международной организации комиссий по ценным бумагам (IOSCO). Это является ключевыми факторами при оценке финансового сектора, проводимой международными экспертами, глобальными инвесторами и кредитно-рейтинговыми агентствами.

Второе. Одним из ключевых элементов обеспечения финансовой стабильности является низкий уровень стрессовых активов, что требует развития рынка стрессовых активов на рыночных механизмах.

Наиболее важной реформой стало принятие в 2022 году разработанного Агентством закона по развитию стрессовых активов, который создал условия для формирования ликвидного рынка таких активов. Данным законом предоставлено право покупать стрессовые активы любым частным инвесторам, а также создание института сервисных компаний по обслуживанию и управлению неработающими кредитами. Кроме того, в соответствии с этим законом банки и микрофинансовые организации обязаны в течение 3 лет продавать имущество, принятое в счет погашения задолженности заемщиков. Также были внедрены налоговые изменения, которые предоставили более привлекательный налоговый режим для покупателей стрессовых активов.

Для дальнейшего развития рынка стрессовых активов требуется создание полноценной инфраструктуры для реализации стрессовых активов. Для этого в текущем году Агентством разработаны и внесены в мажилис законодательные поправки, которые создадут условия и будут способствовать росту продаж стрессовых активов через цифровые платформы. Это включает требование обязательной продажи стрессовых активов через цифровые площадки и наделение Агентства полномочиями по аккредитации таких платформ. Создание рынка стрессовых активов на рыночных принципах будет служить двум целям. С одной стороны, это возвращение замороженных активов в экономический оборот, с другой стороны – высвобождение капитала банков для расширения кредитования экономики.

Третье. Развитие финансового рынка должно способствовать общественным интересам и повышению благосостояния через осуществление ключевых функций по накоплению сбережений и их трансформации в инвестиции для финансирования экономики.

Для расширения банковского кредитования с 2020 года реализуются меры пруденциального стимулирования, в рамках которых снижена регуляторная нагрузка на капитал и ликвидность банков, а также смягчены требования к залоговой политике банков.

В настоящее время Агентством подготовлен дополнительный пакет стимулирующих мер регуляторного характера, направленный на повышение потенциала банков в кредитовании реального сектора, в том числе на расширение возможностей кредитования со стороны дочерних иностранных банков.

Помимо этого, ведется активная работа по развитию автоматизации процессов кредитования предпринимателей. Для повышения эффективности процедур выдачи кредитов, развития скоринговых моделей банков и снижения нагрузки на бизнес по сбору необходимых документов ведется работа по предоставлению банкам доступа к государственным базам данных по юридическим лицам.

Однако важно понимать, что для достижения качественного долгосрочного роста кредитования, помимо обеспечения устойчивости банков и регуляторных стимулов, необходимо решить структурные проблемы на стороне спроса, а также обеспечить благоприятные макроэкономические условия, в том числе низкую и стабильную инфляцию. Ключевым аспектом является укрепление устойчивости корпоративного сектора. Для этой цели необходимо совершенствовать систему корпоративного управления, улучшать качество отчетности и механизмы аудита, а также повысить эффективность корпоративных процедур при банкротстве для своевременного вывода несостоятельных участников из рынка.

Для повышения роли фондового рынка в финансировании экономики и развития рынка ценных бумаг реализованы меры по повышению розничного и институционального спроса, цифровизации финансовых услуг, внедрению новых финансовых инструментов, а также развитию инфраструктуры фондового рынка.

В целях дальнейшего расширения институционального спроса Агентством разрабатываются законодательные поправки, предусматривающие внедрение новых видов финансовых инструментов (ETF, ETN) и инвестиционных фондов, а также возможность передачи в управление частным управляющим компаниям активов эндаумент-фондов.

Страховой сектор является одним из крупных институциональных инвесторов в экономику. Страхование обеспечивает защиту имущественных интересов граждан и бизнеса. Для повышения сбережений населения за последние годы созданы новые виды накопительного страхования жизни, в том числе внедрено инвестиционное страхование жизни Unit-Linked. 

Четвертое. Внедрение на финансовом рынке принципов ESG является важным приоритетным направлением деятельности Агентства. Агентством создана необходимая правовая среда для выпуска ESG-инструментов: «зеленых», социальных облигаций, облигаций устойчивого развития и облигаций, связанных с устойчивым развитием. Принят новый Экологический кодекс, в рамках которого введены понятия «зеленого» финансирования, «зеленых» проектов, «зеленых» облигаций и «зеленых» кредитов.

Пятое. В условиях ускоренной цифровой трансформации финансового сектора Агентством применяется стимулирующий подход в регулировании и развитии инноваций.

В финансовом секторе для этого Агентством создаются соответствующие законодательные и регуляторные условия для внедрения цифровых финансовых продуктов и услуг.

Также банкам предоставлена возможность инвестировать в IT и Fintech компании с ограничением доли не более 10% от капитала банка. Такой подход способствует росту конкурентоспособности всего финансового сектора, а также обеспечивает баланс между поддержкой инноваций и обеспечением контроля за рисками в финансовой системе.

Шестое. Важным фактором доверия к финансовому сектору является создание эффективной системы защиты прав потребителей финансовых услуг. В данном направлении осуществлены следующие реформы – установлена обязанность раскрытия финансовыми институтами существенной информации о финансовых продуктах, для поддержки заемщиков ограничены платежи при просрочке и введен единый порядок досудебного урегулирования проблемной задолженности. Кроме этого, расширены условия списания бланковых остатков по ипотечным займам, а также ужесточено регулирование коллекторской деятельности.

— Какие ключевые процессы происходят в банковском секторе Казахстана?

— Банковский сектор является крупнейшим сегментом казахстанского финансового рынка, на котором внедряются передовые технологии и используются лучшие практики корпоративного управления.

Можно выделить несколько ключевых трендов, определяющих текущую динамику развития банковского сектора.

В первую очередь это снижение стрессовых активов и улучшение качества кредитных портфелей банков в результате проведенного оздоровления банковского сектора. Так, доля неработающих кредитов за последние 5 лет снизилась в 2,5 раза, с 8,1% до 3,3%, что является историческим минимумом. Это позволило снизить уровень стрессовых активов на балансах банков за 5 лет с 7,7 трлн тенге до 2,6 трлн тенге.

С 2020 года в результате проведенных банками мероприятий по снижению стрессовых активов в экономический оборот было введено неработающих активов на сумму около 527 млрд тенге.

Второй важный аспект — это повышение собственного капитала и активов банков, что позволило повысить устойчивость банковского сектора. За последние 5 лет активы банков увеличились в 2 раза, до 47,9 трлн тенге, что составляет 43% от ВВП. Банковский сектор имеет достаточный размер собственного капитала, который за последние 5 лет увеличился в 2 раза, до 7,1 трлн тенге. Запас собственного капитала (k2) на 1 ноября текущего года составляет 3,5 трлн тенге. Стабильно растут депозиты населения и бизнеса, которые за 5 лет увеличились в 2 раза, до 32,5 трлн тенге, что подтверждает высокий уровень доверия к банковской системе.

Третий тренд, который следует отметить, – это активное развитие цифровых технологий и инноваций, что существенно изменило подходы к оказанию финансовых услуг и усилило конкуренцию на финансовом рынке.

Важным трендом является консолидация и повышение конкуренции в банковском секторе. За последние 10 лет количество банков снизилось с 38 до 21 банка. С 2017 года доля активов 5 крупнейших банков выросла с 58% до 66%, ссудного портфеля – с 57% до 74%.

Также мы наблюдаем изменение структуры кредитного портфеля банков. За последние годы в структуре кредитного портфеля выросла доля ипотеки и потребительских кредитов. Так, доля кредитов граждан в кредитном портфеле банков выросла за последние 5 лет с 40% до 66%, в том числе по потребительским кредитам – с 25% до 37%, по ипотечным займам – с 10% до 20%.

Дополнительно разработаны новые законодательные инициативы, которые предусматривают защиту прав заемщиков по кредитам, переуступаемым коллекторам. Предлагается ограничить продажу кредитов граждан коллекторам, по которым не проведены процедуры урегулирования задолженности, а также ввести обязанность коллекторов проводить процедуру урегулирования по ранее уступленным кредитам.

В целях недопущения роста просроченной задолженности вводится ограничение на предоставление потребительских займов гражданам при наличии просрочки свыше 90 дней, а также на начисление вознаграждения после 90 дней просрочки на ранее заключенные потребительские займы. 

Для расширения возможностей заемщиков по досудебному урегулированию просроченной задолженности предлагается расширить полномочия банковского омбудсмана и ввести обязательность исполнения его решений кредиторами.

Для качественной оценки платежеспособности заемщиков будут ужесточены требования к расчету коэффициента долговой нагрузки (КДН). В частности, КДН будет распространен на все займы и всех заемщиков, независимо от уровня их дохода.

Другим важным вопросом защиты прав потребителей является снижение рисков мошенничества на финансовом рынке. Только за два последних года в банках было выдано 7,8 тыс. кредитов, оформленных мошенническим способом, на сумму 14,6 млрд тенге. При этом 82% таких кредитов оформлялись гражданами через мобильные приложения банков под влиянием мошенников.  Помимо этого, за два года мошенниками с карточных и депозитных счетов клиентов было украдено 6,1 млрд тенге.

— Какие тренды наблюдаются на страховом рынке? В каком направлении будет развиваться сектор?

— Страховая отрасль развивается динамичными темпами, сохраняя высокий уровень устойчивости и платежеспособности. Достаточность маржи платежеспособности по рынку составляет 5,01, при минимальных требованиях – не ниже 1.

Активы сектора достигли 2,4 трлн тенге, увеличившись за последние 5 лет в 2,5 раза. Объем страховых премий за 5 лет увеличился в 2,8 раза и составил 794,6 млрд тенге.

Росту обязательного страхования способствовал переход на электронные договоры страхования, что обеспечило географическую доступность страховых услуг. Наибольший рост наблюдается в обязательном автостраховании, премии по которому увеличились почти в 2 раза и достигли 81,4 млрд тенге, и обязательном страховании работников от несчастных случаев – рост в 2,6 раза, до 65,7 млрд тенге.

Агентством проведена большая работа по внедрению инноваций и цифровых технологий в сфере страхования. С 2024 года в электронную форму будет переведен полный жизненный цикл страховой услуги: от заключения договора до получения страховой выплаты.

Расширение линейки страховых продуктов и введение налоговых льгот по накопительному страхованию жизни способствовало развитию страхования жизни. Потребителям стали доступны различные виды пенсионных аннуитетов (отложенные, совместные пенсионные аннуитеты), инвестиционные продукты страхования жизни unit-linked.

Росту добровольного автострахования способствовали активная цифровизация и реализация государственных программ по льготному автокредитованию.

Наблюдается расширение охвата населения страхованием. С 2018 года активно развиваются вмененные виды страхования. На сегодня существует 19 видов вмененного страхования и ведется работа по внедрению двух новых видов: страхование профессиональной ответственности медицинских работников и ответственности владельцев объектов массового скопления людей.

Следует отметить, что наша страна подвержена высокому риску природных и техногенных катастроф. Одним из важных направлений на ближайшую перспективу будет разработка модели страхования от катастрофических рисков. Это позволит предусмотреть необходимые механизмы страховой защиты для населения и бизнеса на случай стихийных бедствий.

— В каком направлении сейчас развивается рынок ценных бумаг? Каковы основные тренды?

— Фондовый рынок является важным источником финансирования экономики и является альтернативой банковскому кредитованию.

За годы независимости в Казахстане сформирован конкурентоспособный фондовый рынок с современной рыночной инфраструктурой, который демонстрирует устойчивый и стабильный рост по всем ключевым показателям. За последние пять лет капитализация фондового рынка выросла более чем на 55%, составив на 1 октября 2023 года 40,8 трлн тенге, или 36,9% к ВВП. Объем торгов ценными бумагами вырос почти в 2 раза, составив по итогам 9 месяцев 2023 года 9 трлн тенге. В списках KASE находятся негосударственные ценные бумаги 621 наименования 225 эмитентов.

Можно выделить несколько трендов развития фондового рынка. Во-первых, это цифровизация и развитие финансовых технологий на рынке ценных бумаг, которые способствуют увеличению количества розничных инвесторов. С 2019 года на фондовом рынке внедрены возможности дистанционного заключения брокерских договоров через биометрическую идентификацию посредством мобильных приложений. В результате с 2019 года количество счетов розничных инвесторов увеличилось более чем в 19 раз, до 2,3 млн счетов. Сегодня 95% счетов клиентов обслуживаются дистанционным способом.

Во-вторых – это развитие инфраструктуры фондового рынка. На Казахстанской фондовой бирже (KASE) с 2019 года полностью модернизирована торговая и расчетно-клиринговая система, внедрен центральный контрагент на фондовом, валютном, денежном рынках, а также рынке деривативов.

Кроме того, существенно расширен функционал Центрального депозитария ценных бумаг. Сегодня Центральный депозитарий ценных бумаг является региональным учетно-расчетным хабом с полным спектром депозитарных и банковских услуг.

Третье направление – это расширение линейки доступных финансовых инструментов и привлечение компаний на фондовый рынок. За последние два года разработаны и внедрены новые инструменты – облигации частного размещения, инвестиционные облигации, облигации без срока погашения, а также инструменты ESG облигаций. В результате Агентством было зарегистрировано около 134 новых выпусков облигаций общим объемом в 4,8 трлн тенге (10,2 млрд долл.).

Четвертое – это повышение розничного и институционального спроса на фондовом рынке. В рамках привлечения на фондовый рынок розничных инвесторов банкам второго уровня, обладающим брокерской лицензией, предоставлено право оказывать полный спектр брокерских услуг. Это позволило повысить доступность фондового рынка для населения, в т.ч. в регионах.

Пятое направление работы Агентства – развитие рынка производных финансовых инструментов. В целях имплементации положений модельного закона Международной ассоциации свопов и деривативов (ISDA) в законодательство Казахстана и улучшения возможностей казахстанских компаний по эффективному хеджированию своих рисков в казахстанскую практику внедрен общепринятый порядок совершения внебиржевых сделок с производными финансовыми инструментами.

— Рынок микрофинансирования – один из основных драйверов кредитования микро- и малого бизнеса. Каковы перспективы развития сектора и что реализовано на сегодня?

— Текущий вектор развития рынка микрофинансирования во многом определяется как эффективностью мер, реализуемых Агентством в части регулирования и надзора за субъектами рынка, так и способностью самих субъектов быстро адаптироваться к изменяющимся условиям, пересматривать свои бизнес-стратегии и повышать конкурентоспособность.

До 2020 года на рынке микрокредитования присутствовали различные субъекты, предоставляющие займы населению, деятельность которых никем не контролировалась. В результате это привело к накоплению системных проблем, таких как высокий рост задолженности по займам, недобросовестные методы взыскания долгов, отсутствие у заемщиков надежных механизмов защиты своих интересов. По сути, параллельно с легальным рынком микрофинансирования сформировался теневой рынок, который негативно отражался на доверии ко всему сектору.

В этой связи с 2020 года все небанковские кредитные организации были включены в периметр регулирования Агентства, а с 2021 года введено лицензирование микрофинансовой деятельности. С указанного периода мы наблюдаем ряд позитивных тенденций развития рынка микрофинансирования.

Во-первых, это повышение прозрачности и устойчивости субъектов рынка. В результате введения регулирования и лицензирования мы повысили финансовую устойчивость субъектов рынка, установили нормативы по капиталу, квалификационные требования к деловой репутации менеджмента и собственников, автоматизации ведения бухгалтерского учета и финансовой отчетности. Кроме того, были введены стандарты по надлежащему комплаенс-контролю в целях противодействия отмыванию доходов и финансированию терроризма.

Второй важный тренд – это увеличение объемов рынка микрофинансирования и усиление его роли в развитии предпринимательства. С 2020 года совокупные активы МФО увеличились в 3 раза и составили 1,07 трлн тенге. С 2020 года объем микрокредитов, выданных на бизнес-цели, вырос в 1,5 раза, до 1,1 трлн тенге, что составляет 51,4% портфеля микрокредитов МФО и КТ (рост за 9 месяцев текущего года на 18,2%).

С начала текущего года Агентство приняло меры по облегчению нагрузки на капитал МФО для стимулирования кредитования субъектов бизнеса, были пересмотрены пруденциальные требования к МФО, снижены коэффициенты риск-взвешивания по микрокредитам МСБ со 100% до 50%. Для расширения кредитования кредитными товариществами собственных участников было отменено требование по расчету коэффициента долговой нагрузки заемщиков.

Третий позитивный тренд — это повышение инвестиционной привлекательности и расширение источников фондирования МФО. Исторически основой базы фондирования МФО были кредиты коммерческих банков и дорогостоящие валютные займы зарубежных кредиторов.

В этой связи в качестве одной из главных мер для расширения источников фондирования субъектов микрофинансового рынка Агентством были облегчены процедуры привлечения МФО долгового капитала на фондовом рынке.

В результате сейчас МФО стали активнее использовать привлечение финансирования посредством выпуска долговых ценных бумаг. На сегодня в листинге KASE зарегистрировано 46 выпусков облигаций МФО.

Поэтому, с учетом международного опыта, Агентством совместно с НУХ «Байтерек» и Ассоциацией кредитных товариществ проработан вопрос создания апексной организации, которая будет привлекать оптовое фондирование и перенаправлять его субъектам рынка.

В результате проведенной работы в ноябре текущего года на территории МФЦА зарегистрирован апексный фонд APEX FUND I LP. Это позволит субъектам микрофинансового сектора привлекать средства международных финансовых организаций, банков и других институциональных инвесторов посредством размещения долговых ценных бумаг и выпуска иных финансовых инструментов.

С учетом положительных трендов дальнейшая работа Агентства будет направлена на повышение доступности микрофинансовых услуг для субъектов микро- и малого предпринимательства, а также повышение доверия к сектору со стороны потенциальных инвесторов.

В целях обеспечения финансирования деятельности региональных предпринимателей, особенно на селе, будут приняты меры по стимулированию развития института кредитных товариществ, а также расширению участия системы микрофинансовых организаций в программах развития бизнеса.

Для удовлетворения спроса потребителей в финансовых услугах на местах будут приняты меры по расширению перечня и повышению качества предоставляемых финансовых услуг. Будет продолжено развитие онлайн-обслуживания, усовершенствованы подходы к предоставлению услуг с помощью новых технологических решений, сети интернет и мобильных приложений.

В рамках повышения уровня доверия к рынку будут внедрены принципы ответственного кредитования на рынке микрофинансирования, стандарты ведения бизнеса и риск-менеджмента, обеспечивающие усиление ответственности субъектов рынка и их устойчивое развитие.