Казахстанский фондовый рынок имеет низкую ликвидность. Что с этим делать, рассказали эксперты
Ликвидность казахстанского фондового рынка «крайне маленькая», заявил основатель платформы Cbonds Сергей Лялин в ходе конференции Capital Markets Kazakhstan. По его словам, чтобы изменить ситуацию, необходимо от $100 тыс. до $200 тыс.
«Общий объем торгов бумагами, входящими в индекс KASE, составил 497 млн тенге. Есть люди, у которых его личный портфель больше миллиона долларов. Для того, чтобы двинуть рынок, в принципе, достаточно, наверное, $100–200 тыс. То есть очень многие, если захотят, могут на несколько процентных пунктов двинуть вверх или вниз индекс KASE. В самом деле, это, конечно, свидетельство крайне маленькой ликвидности», – отметил Лялин.
Аналогичная ситуация происходит и с корпоративными облигациями. По опыту спикера, приобрести такие бумаги на 100 тыс. тенге – «целый квест». Лялин считает, что Казахстану нужно повышать глубину рынка, улучшать ликвидность.
Сейчас на бирже торгуется около 1687 инструментов, более 30 ценных бумаг в листинге. Глава KASE Алина Алдамберген сказала, что параметры ликвидности сказываются на том, какое количество инструментов торгуется в T+2. Сейчас только около 290 инструментов торгуется в таком режиме. Несмотря на то, что среди инвесторов становится все больше физлиц, не все из них активные инвесторы. По последним данным, около 150 тыс. инвесторов торгует на фондовой бирже. В день проходят торги на 1,6 трлн тенге, в среднем – 9,2 тыс. сделок.
«Для нас важно повышение ликвидности на рынках. У нас в этом направлении есть положительная динамика. Последние 5-7 лет была достаточно высокая ликвидность сектора. В этом году мы видим, что она снижается, что видно по динамике денежного рынка. Участие нерезидентов невысокое, мы продолжаем работать над этим. Я думаю, что более успешное направление – привлечение их на рынок ГЦБ. По рынку акций все зависит от привлекательности эмитентов, их количества. Также двойной листинг влияет на то, что многие торгуют на LSE», – отметила Алдамберген.
Замдиректора департамента рынка ценных бумаг АРРФР Адиль Мамажанов сказал, что совокупная капитализация рынка акций и облигаций достигла 47,1 трлн тенге, или 37,6% от ВВП РК. За последние три года росло количество счетов в Центральном депозитарии ценных бумаг. Рынок акций по итогам января-сентября год к году вырос на четверть, до 32,9 трлн тенге, объем привлеченного долгового финансирования увеличился почти втрое, до 2,1 трлн тенге.
Для повышения ликвидности фондового рынка АРРФР планирует подготовить путеводитель по рынку облигаций для иностранных инвесторов вместе с Азиатским банком развития, принять дорожную карту по развитию рынка облигаций. Также регулятор предлагает разработать законопроект о кредитных рейтинговых агентствах и НПА по развитию рынка ценных бумаг.
В свою очередь, начальник управления денежно-кредитных операций и золотовалютных активов департамента монетарных операций Нацбанка Олжас Игсатов заявил, что ГЦБ Казахстана намерены попасть в индекс JP Morgan. Там одним из требований является наличие трех бумаг эквивалентом более $1 млрд.
Кроме того, в законодательстве хотят прописать право открывать Euroclear и Clearstream счета в Центральном депозитарии ценных бумаг Казахстана, создать институт первичных дилеров, а также продолжить передачу активов госфондов в частные руки. По состоянию на август 2024 года переведено в конкурентную среду активы восьми фондов на 661 млрд тенге, в 2025-м планируется еще 3,6 трлн тенге.
