Стратеги Barclays прогнозируют проблемы в экономике США, а вот аналитики Evercore ISI ждут обновления рекордов Уолл-стрит на фоне продолжения ажиотажа вокруг ИИ. Между тем золото приближается к новому историческому рекорду. Об этих и других темах читайте в обзоре иностранных деловых СМИ за 1 сентября.
Barclays: Экономика США на «пороге застоя», вероятность рецессии около 50%
Аналитики Barclays считают, что экономика США замедлилась до темпов, которые делают ее уязвимой для рецессии. Обновленная модель расчетов банка указывает на 50%-ную вероятность рецессии в течение следующих восьми кварталов, пишет Investing.com
Текущая фаза экономики – это «застой», рост замедлился настолько, чтобы следующим шагом можно было увидеть рецессию, считают стратеги инвестбанка. По их мнению, эта повышенная уязвимость вынудит ФРС снизить ставки заимствований в сентябре. Любое ослабление данных по рынку труда также может ускорить сдвиг в сторону рецессии и оказать давление на акции.
Между тем инвестбанки и хедж-фонды увеличили покупки акций в августе на фоне снижения волатильности. В то время как управляющие с длинными позициями и консультанты по торговле товарами предпочитали облигации акциям, отмечает Barclays.
Evercore видит потенциал роста S&P 500 на 20% к концу 2026 года
Как сообщает Bloomberg, стратеги из Evercore видят потенциал роста индекса S&P 500 к концу 2026 года на 20% на фоне ажиотажа вокруг ИИ. «Искусственный интеллект «масштабнее» интернета, — отмечается в записке для клиентов. — За три года его влияние затронуло все сферы общества и промышленности, хотя внедрение только начинается». Технологическая революция поднимет акции, мультипликаторы и общество на новую высоту, подчеркивает главный стратег по акциям и количественным показателям Evercore ISI Джулиан Эмануэль.
Согласно данным, собранным Bloomberg, цель Эмануэля на 2026 год (7 750 пунктов в базовом сценарии) является на сегодня самой высокой на Уолл-стрит. Другие стратеги в среднем указывают на значение в 6 370 к концу 2025 года.
Напомним, американские акции растут уже четыре месяца подряд. Они неоднократно достигали новых рекордных показателей на фоне оптимизма в отношении корпоративных доходов и потенциального снижения процентных ставок. Рост наблюдается в технологическом секторе: акции таких компаний, как Nvidia, Meta Platforms и Microsoft в этом году выросли как минимум на 20%.
Yardeni Research предупреждает, что сентябрь может стать рисковым месяцем для акций
Сентябрь традиционно считается самым сложным месяцем для акций, напоминает Yardeni Research. В этом году он также может принести волатильность в торгах, несмотря на устойчивость широкого рынка США, пишет Investing.com
В записке для клиентов Yardeni Research обозначены несколько рисков, которые могут оказать давление на акции в сентябре. Главным из них является решение по ставке ФРС. Рынки оценивают высокую вероятность снижения ставки на заседании 17 сентября. Однако Yardeni видит мало необходимости в смягчении, учитывая устойчивые потребительские расходы, рост заработной платы в США и более сильный рост американского ВВП. Причем происходит это на фоне стабильно высокой инфляции, которая даже возобновила рост в последние месяцы, особенно в сфере услуг.
Еще один риск – нападки президента США Дональда Трампа на ФРС. Давление действующих властей на ФРС повышает неопределенность вокруг будущих решений по ставке.
По-прежнему не решена проблема высоких пошлин на импорт в США, она продолжает оказывать влияние на рынки. За рубежом Yardeni отметили как дополнительные препятствия политические потрясения во Франции, риски рецессии в производственном секторе Германии и рост доходности облигаций в Японии.
S&P 500, по мнению стратегов Yardeni Research, скорее всего уже достиг своего пика на уровне 6 501. На фоне указанных рисков цены на золото могут вырасти до $4 000 за унцию к концу года, поскольку инвесторы ищут «тихую гавань» для капиталов.
Золото и серебро растут в цене перед заседанием ФРС
Цена серебра вчера впервые с 2011 года превысила $40,7 (+2,6%) за унцию, а золото приблизилось к историческому максимуму в $3 500 (+1,2%). Аналитики связывают это с перспективой снижения ставки ФРС в сентябре, пишет Bloomberg.
«Золото и серебро внезапно ожили, поскольку фундаментальные и технические показатели совпали, — заявил стратег Saxo Capital Markets Чару Чанана. — Были пробиты ключевые уровни сопротивления в районе $3 450 для золота и $40 для серебра, что спровоцировало импульсивные покупки».
Дело в том, что перспектива снижения процентных ставок по заимствованиям повысила привлекательность драгоценных металлов. Из-за возможной волатильности после решения по ставке инвесторы ищут «активы-убежища».
За последние три года цены на оба металла выросли более чем вдвое. Все это обусловлено растущими рисками в сферах геополитики, бизнеса и мировой торговли. В апреле цена на золото подскочила до рекордного уровня, превысив $3 500 за унцию. Триггером стала торговая война Дональда Трампа. С тех пор спрос на золото-убежище несколько снизился, поскольку президент отказался от некоторых из своих самых агрессивных торговых предложений. Тем временем серебро обогнало рост золота с начала 2025 года, поскольку инвесторы активно вкладывали средства в биржевые инвестфонды, обеспеченные этим металлом. В августе объемы вложений в серебряные ETF росли седьмой месяц подряд. Аналитики Morgan Stanley ожидают дальнейшего роста золота примерно на 10%, указывая и на потенциал дальнейшего повышения серебра (без точного прогноза).
