AMD бросила вызов Nvidia, Bernstein ждет рост рынка стейблкоинов в 15 раз, МЭА пересмотрело свои прогнозы по потреблению нефти. Об этих и других темах читайте в нашем обзоре иностранных деловых СМИ за 12 ноября.
Акции AMD подорожали на фоне смелых прогнозов роста компании
Бумаги AMD подорожали в среду сразу на 10%, после того как руководство компании озвучило смелые прогнозы на ближайшие годы. В горизонте трех-пяти лет производитель чипов ожидает ежегодного роста своего бизнеса на 35% и на 60% – в сегменте центров обработки данных. Прибыль за тот же период по прогнозу вырастет до $20 на акцию.
AMD стремится занять долю быстрорастущего рынка искусственного интеллекта, на котором сейчас доминирует Nvidia, пишет Reuters. AMD делает ставку на свои чипы MI400 следующего поколения и систему Helios, выход которой запланирован на 2026 год. По оценкам генерального директора AMD Лизы Сун, к 2030 году рынок чипов для ЦОД достигнет $1 трлн. К концу десятилетия расходы на ИИ составят $3-4 трлн.
Аналитик Bernstein Стейси Расгон назвал эти цели «довольно амбициозными». По его мнению, результат будет зависеть от способности AMD использовать Helios. И по этому вопросу пока нет однозначного мнения, подчеркнул Расгон.
Акции AMD с января выросли на 97%, с начала октября они прибавили 16%. Стимулом стало недавнее подписание соглашения с OpenAI.
Bernstein прогнозирует рост рынка стейблкоинов до $4 трлн к 2035 году
Согласно отчету Bernstein, опубликованному в среду, глобальный рынок стейблкоинов вырастет к 2035 году до $4 трлн, пишет Investing.com. Аналитики ожидают распространение таких токенов на трансграничный банкинг и платежи. «Закон GENIUS, регулирующий эту сферу в США, вызвал бум стейблкоинов, — указывают аналитики во главе с Гаутамом Чхугани. — Долларовые стейблкоины уже превышают $260 млрд в обращении. Это будет новая фаза развития криптовалют как «блокчейн-утилит», а не спекулятивный бум».
«Титанами эры блокчейна» они называют Circle, Coinbase, Robinhood, Figure, IREN и Strategy. Отмечается, что Coinbase и Robinhood «используют блокчейн-нативную токенизацию для создания универсальной «биржи всего». Strategy продолжает накапливать биткойны, имея на балансе уже $65 млрд. Figure названа ведущей компанией на рынке токенизации кредитов с портфелем $13 млрд.
Bernstein отмечает, что нормативно-правовая база, созданная в США, позволит стране стать «криптовалютной столицей мира».
Инвесторы считают некоторые корпоративные облигации более безопасными, чем госдолг
Как пишет Bloomberg, облигации таких компаний как Microsoft, Airbus, L’Oreal SA и Siemens стали привлекать инвесторов больше, чем облигации правительств стран, в которых работают эти компании. Все дело в том, что средний показатель соотношения долга к объему производства в странах «Большой семерки» продолжит расти, в то время как успешные компании сохраняют ограниченные бюджеты и с 2020 года сокращают общую задолженность.
Популистская политика властей подрывает основу жёстких фискальных компромиссов. Французские премьер-министры, сменявшие друг друга, до сих пор не могут принять меры по ограничению бюджета, а в США дефицит федерального бюджета остается выше 6%. Возможность повышать налоги и печатать деньги привела к тому, что десятилетиями основой портфелей в США и Европе были казначейские облигации, за которыми следовали государственные облигации Германии и Великобритании. Но теперь это не так.
«Для правительства главное — переизбрание, — считает Ханс Миккельсен, кредитный стратег TD Securities USA в Нью-Йорке. — Вы не сможете переизбраться, если сократите объём услуг или повысите налоги. Поэтому речь всегда идёт об увеличении расходов, в то время как с компаниями всё совершенно иначе. У них речь идёт об увеличении прибыли».
Ключевой показатель кредитоспособности компаний — отношение чистого долга к прибыли до вычета процентов, налогов, износа и амортизации — в последние годы находится вблизи самого низкого уровня. Согласно индексу Bloomberg, дополнительный спред, который требуют инвесторы для корпоративных облигаций, в сравнении с государственными, в прошлом месяце упал до самого низкого уровня с 2007 года. Спрос на американские корпоративные облигации значительно превышает чистое предложение. Так, Meta и Alphabet вышли на долговой рынок с предложением в $30 млрд и $25 млрд, а привлекли желающих на $125 млрд и $90 млрд соответственно.
Таким образом трейдеры облигаций начинают считать правительства структурами, обременённые долгами с повышенным риском. Они обращаются к частным компаниям, ожидая дальнейшего ухудшения ситуации на рынке госдолга. Это фундаментальное изменение настроений, отмечает Bloomberg.
МЭА прогнозирует рост потребления нефти до 2050 года
Международное энергетическое агентство (МЭА) в своем обновленном прогнозе ожидает, что спрос на нефть достигнет пика к 2030 году и вырастет на 13%, сообщает Bloomberg. Агентство предполагает два основных сценария, при которых спрос на нефть будет увеличиваться. И ни одному из сценариев не отдается приоритет как наиболее вероятному.
Ранее МЭА подготовило три сценария, при которых спрос на нефть должен был остаться на прежнем уровне или упасть уже в этом десятилетии. Текущий прогноз обусловлен более медленными темпами внедрения электромобилей. «Главная причина появления двух новых сценариев — растущая неопределённость в политической, экономической и энергетической сферах», — пояснилл исполнительный директор агентства Фатих Бироль.
В сценарии CPS мировое потребление нефти вырастет примерно со 100 млн баррелей в день до 113 млн баррелей к 2050 году, поскольку доля электромобилей в общем объёме продаж автомобилей в мире в целом стабилизируется после 2035 года. В рамках менее оптимистичного сценария МЭА STEPS пик спроса на нефть теперь ожидается несколько позже, «примерно в 2030 году», а не до конца текущего десятилетия.
Согласно прогнозу, среднее потребление нефти к 2050 году составит 96,9 млн баррелей в день, что выше предыдущей оценки в 93,1 млн баррелей в день. Эти два пути неизбежно влекут за собой различные последствия для мировых нефтяных рынков и цен на сырье. В рамках CPS «более высокий спрос быстрее поглощает избыток нефти и СПГ», что приводит к росту цен на нефть примерно до $90 за баррель к 2035 году. Удовлетворение спроса потребует примерно 25 млн баррелей в сутки от новых проектов и поставок от производителей, находящихся под санкциями.
