Казахстан потерял $3,1 млрд экспорта из-за дешевой нефти

По итогам января-сентября 2025 года товарный экспорт РК сократился на $3,1 млрд (до $57,5 млрд), или на 5,1% к аналогичному периоду прошлого года. Ключевые позиции, такие как нефть, уран, металлы, стали основными причинами уменьшения экспортной выручки. 

Как изменился экспорт углеводородов 

Нефть – ключевой экспортный продукт Казахстана, обеспечивающий свыше половины экспортной выручки страны. За январь-сентябрь 2025 года продажи черного золота сократились на $3,1 млрд (до $29,7 млрд), или на 9,5% в годовом выражении. Единственным негативным фактором стало снижение цены.

Впрочем, цены на казахстанскую нефть показали устойчивость относительно мировых котировок. Эталонная марка Brent подешевела на 14,5%, тогда как цена казахстанской экспортной нефти сорта Kebco упала более умеренно – на 13,3%. Например, в сентябре Kebco торговался с премией $3,1 за баррель к индексу North Sea dated (базовый индекс Argus), обновив исторический максимум с момента начала публикации котировок в октябре 2022-го. Объясняет эту премию высокий спрос со стороны европейских стран на сернистую нефть, возникший после отказа от российского Urals.

Наценка может вырасти еще больше, поскольку несколько крупнейших турецких НПЗ в ноябре отказались от российской нефти после последних антироссийских санкций. Например, SOCAR Turkey Aegean Refinery закупил четыре партии сырой нефти у Ирака, Казахстана и других нероссийских производителей с поставкой в ​​декабре.

Наращивание объемов физических поставок и диверсификация маршрутов позволили избежать более значительного сокращения экспортной выручки в отчетном периоде. Поставки выросли на 2,2 млн тонн (до 56,1 млн тонн), что в первую очередь связано с запуском Завода третьего поколения на Тенгизе, который добавляет к годовой добыче 12 млн тонн (в 2024 году было добыто 87,6 млн тонн). Заметно выросли отгрузки в Нидерланды (+2,2 млн тонн), Румынию (+789,8 тыс. тонн), Испанию (+698,2 тыс. тонн) и в Турцию (+583,4 тыс. тонн).

США и Южная Корея, обычно закупающие у нас небольшие объемы (относительно других импортеров), тем не менее, существенно сократили отгрузки нефти из Казахстана (-1 млн тонн и -797,5 тыс. тонн соответственно). При этом Италия, основной покупатель нашей нефти, уменьшила импорт на 965,4 тыс. тонн. Это, вероятно, связано с корректировкой логистики: традиционно Италия выступает для нас хабом: нефть здесь перерабатывается и распределяется далее по странам Европы, возможно, что часть объемов ушла в другие европейские страны напрямую. 

Также налажен экспорт на новые рынки. Возобновлены поставки в Панаму и Таиланд, после длительного перерыва – в Ирландию и Афганистан. Впервые казахстанская нефть отгружена в Пакистан.

Снижение экспортной выручки, помимо нефти, также зафиксировано по двум другим углеводородным товарам из топ-10. Экспорт газа (7-ое место), с учетом взаимных поставок между Казахстаном и Россией, снизился на $145,6 млн (до $719,6 млн), или на 16,8% в годовом выражении. Китай, наш единственный рынок сбыта, сократил совокупный импорт природного газа, в том числе из Казахстана. Выручка от реализации прочих дистиллятов (10-е место) уменьшилась на $161,2 млн (до $479,2 млн; -25,2%). Основная причина снижения выручки по этим продуктам это рост потребления природного газа и дистиллятов (керосина, дизеля, мазута) в Казахстане. Поскольку производственные мощности ограничены, объемы перенаправляются с экспортных направлений на внутренний рынок. 

Топ-10 экспортных товаров РК, кроме углеводородов

Остальные семь позиций из топ-10 экспортных товаров РК показали разнонаправленную динамику: выручка по четырем сократилась, а по трем выросла. После нефти наибольшее сокращение экспортной выручки зафиксировано в поставках урана, который, тем не менее, занял второе место в экспортной корзине РК. Отгрузки уменьшились на $330,7 млн (до $2,8 млрд), или на 10,7% в годовом выражении. Просадка произошла из-за падения мировых цен. 

Снижение спотовой цены на 18,5% в отчетном периоде оказало незначительное влияние на среднюю цену реализации «Казатомпрома» (КАП), которая сократилась всего на 5,7%. Разумеется, портфель продаж компании включает долгосрочные контракты, коррелирующие со спотовыми ценами на уран, но в 2025 году некоторые поставки по долгосрочным контрактам, включающим элементы фиксированного ценообразования (в том числе верхние предельные цены), были сформированы в других ценовых условиях. 

География продаж сохраняется, хотя наблюдается разнонаправленная динамика поставок: в натуральном выражении выросли отгрузки в Канаду (+65,3%) и Китай (+32,2%), но уменьшились во Францию (-48,2%), США (-28,7%) и Россия (-25,5%). 

В ближайшее время возможно расширение географии продаж благодаря экспорту в Швейцарию: в феврале 2025-го КАП подписал контракт на поставку природных урановых концентратов для Axpo Power AG.

Теперь в топ-10 экспортных товаров РК урановая промышленность представлена двумя продуктами. С 2023 года тепловыделяющие элементы (ТВЭЛ) регулярно попадают в составляемый Kursiv Research список быстрорастущих экспортных товаров республики. В отчетном периоде этот продукт вошел в топ-10: стоимость экспорта достигла $482,2 млн и выросла сразу на 71,2% благодаря росту удельной цены (+37,0%) и количества поставленных товаров (+25,0%). Согласно таможенной статистике РК, в январе-сентябре 2025 года экспортировано всего 304 ТВЭЛ, и все они ушли в китайском направлении.

В конце 2024-го единственный производитель ТВЭЛов в Центральной Азии завод «Ульба-ТВС», который на пару контролируют «Казатомпром» и китайский CGNP, достиг проектной мощности в 200 тонн низкообогащенного урана, или порядка 440 элементов. Еще раньше, в середине 2023-го, сообщалось, что завод при необходимости может удвоить производство – до 400 тонн низкообогащенного урана, для этого достаточно перейти на двухсменный режим работы. 

Горно-металлургический комплекс (ГМК) представлен четырьмя продуктами в топ-10. Из них наибольший денежный поток сейчас генерируют поставки медных катодов (3-е место). Тем не менее, в отчетном периоде их экспорт уменьшился на $266,1 млн (до $2,4 млрд), или на 9,7% в годовом выражении. 

В целом медным компаниям РК повезло с рыночной конъюнктурой. На мировых рынках средняя цена на красный металл за отчетный период выросла на 4,7%. Аналогичную динамику показала и удельная цена катодной меди (+5,1%), экспортированной из Казахстана. Однако Китай – ключевой покупатель продукции казахстанского ГМК – сократил совокупный импорт этого продукта на 4,1% в натуральном выражении (согласно Trademap). Больше всех пострадали Чили, Казахстан и Австралия. Выпадающие объемы Поднебесная компенсирует за счет собственного производства, мощности которого заметно выросли в 2024 году, а также российской продукции, ставшая конкурентной по цене после отмены в минувшем году экспортных пошлин. Просадка была бы глубже, но отечественные производители после годичной паузы вернулись на рынок Великобритании. Объемы отгрузок туда за девять месяцев 2025-го уже превысили годовые показатели, начиная с 2019 года.

Экспортная выручка по медным рудам и концентратам (№4 в топ-10) сократилась на $181,2 млн (до $2,2 млрд), или на 7,7% в годовом выражении. Причем не помог удорожание казахстанского продукта на внешних рынках (+14,9%). Китай, который последнее десятилетие наращивает импорт медных руд для собственного производства, стал главной причиной снижения нашей экспортной выручки. При этом Китай увеличил поставки у своих основных поставщиков (Чили, Перу, Монголии и Индонезии), однако сократил закупки у Казахстана, который традиционно входит в их число. Из всех поставщиков КНР, самый большой спад зафиксировали США, (-228,2 тыс. тонн), с которыми у нее торговая война, и за ними следует Казахстан (-115,4 тыс. тонн). 

Высокоуглеродистый феррохром – еще один продукт ГМК, который стабильно входит в топ-10 экспортных товаров РК. Экспортная выручка по нему составила $1,3 млрд, сократившись лишь на 2,7% к аналогичному периоду предыдущего года. Снижение выручки могло быть более глубоким: несмотря на падение удельной цены тонны казахстанского феррохрома на 14,3%, негативный эффект был компенсирован заметным ростом объемов закупок со стороны ключевых покупателей (Китая и Южной Кореи).  

Казахстанские производители зерна, в частности мягких сортов пшеницы, быстро наращивают экспорт. Выручка выросла на 42,9% в годовом выражении, увеличившись на $297,9 млн (до $992,4 млн). Основной прирост обеспечили страны СНГ, являющиеся традиционными рынками сбыта: возобновились поставки в Азербайджан, Кыргызстан в 29,1 раза нарастил закупки в натуральном выражении, а самый крупный покупатель, Узбекистан, увеличил их на четверть. Кроме того, заметно усилилась диверсификация поставок: казахстанское зерно отгружено в 20 стран (против 13 годом ранее), включая новые рынки в Европе (Нидерланды, Дания), Азии (Вьетнам, Иран) и Африке (Алжир, Марокко).

Высокая динамика продолжится по двум причинам. Во-первых, экспортный потенциал зерновиков заметно вырос за счет урожайных 2024 и 2025 годов. Во-вторых, правительство активно способствует экспорту возросших объемов (в отличие от 2023 года, урожай которого экспортировался в первой половине 2024-го) через новую программу субсидирования части транспортных расходов. Эта программа, изначально рассчитанная на один сезон, была продлена до сентября 2026 года с увеличением объема финансирования (ввиду высокого урожая по итогам 2025-го). Именно за счет субсидирования казахстанские аграрии начали поставлять зерно по конкурентным ценам в такие отдаленные и, соответственно, логистически дорогие, направления, как Алжир и Марокко.