Рейтинг крупнейших компаний Казахстана по итогам 2024 года

Притормозивший в последние несколько лет из-за проблем нефтяников корпоративный сектор Казахстана смог сохранить позитивную динамику в 2024 году благодаря банкам и инфраструктурным нацкомпаниям: Kursiv Research представляет рейтинг крупнейших компаний публичного интереса РК Kursiv-100-Public.

Рейтинг Kursiv-100-Public

Kursiv Research представляет пятый выпуск рейтинга 100 крупнейших казахстанских компаний публичного интереса, ранжированных по объему реализации (выручки). В наш список, как и прежде, вошли организации публичного интереса и эмитенты, листингованные на фондовых биржах KASE и AIX. Фактически это весь срез отечественного бизнеса, который обязан публиковать финансовую отчетность.

К организациям публичного интереса законодательство относит финансовые институты, акционерные общества (кроме некоммерческих), недропользователей, а также госпредприятия на праве хозяйственного ведения. Перечисленные организации обязаны сдавать аудированную отчетность в депозитарий Минфина РК не позднее 31 августа. На практике эти сроки соблюдают не все. Именно из-за этих задержек в публикации данных Kursiv.Media подводит итоги 2024 года для крупнейших компаний страны только сейчас, в конце 2025-го.

Среди крупных игроков, выбывших из публичного поля, выделяется Qarmet. Предприятие перестало публиковать финансовую отчетность после 2022 года, и смена акционеров в конце 2023-го ситуацию не изменила. Несмотря на статус организации публичного интереса, новый собственник пока не восстановил прозрачность финансовой деятельности металлургического гиганта.

Совокупная выручка 100 крупнейших компаний по итогам 2024 года достигла 64,3 трлн тенге, что эквивалентно почти половине ВВП страны. За год показатель увеличился на 9,8%, что вдвое превышает динамику предыдущего рейтинга.

Выручку нарастили 83 участника из 23 отраслевых групп, сформированных Kursiv Research. Наибольший вклад внесли многоотраслевые холдинги, банковский и финансовый секторы, предприятия цветной металлургии. В то же время нефтегазовый сегмент, от которого в целом зависит самочувствие экономики РК, вырос незначительно – его вклад сопоставим с показателями транспортных компаний, чья доля в доходах топ-100 и значение для экономики страны обычно несоизмеримо меньше.

ФНБ «Самрук-Казына» и НУХ «Байтерек»

Неизменный лидер рейтинга ФНБ «Самрук-Казына», фактически представляющий собой многоотраслевой холдинг, нарастил выручку на 6%, до 16,4 трлн тенге. Через свои дочерние структуры фонд присутствует во всех ключевых отраслях национальной экономики, при этом его портфельные компании зачастую являются крупнейшими игроками или монополистами в своих сегментах. Его доминирующее положение в экономике РК прямо отражается в рейтинге: в 2024 году на долю «Самрук-Казыны» пришлось 25,6% совокупной выручки всех 100 крупнейших компаний Казахстана.

Таблица 1. Дочерние компании ФНБ «Самрук-Казына»*
Место по итогам 2024г.*	Место по итогам 2023г.*	Компания	Отрасль	Объем реализации в 2024г. (млн тенге)	Объем реализации в 2023г. (млн тенге)	Темп прироста в 2024г. (%)	Объем реализации в 2024г. ($ млн)	Чистая прибыль в 2024г. (млн тенге)
2	2	НК «КазМунайГаз»	нефтяная и нефтегазовая пром.	8 330 261	8 319 543	0,1%	17 745	1 094 247
6	7	Казахстан Темир Жолы	транспорт	2 163 942	1 934 095	12%	4 610	160 805
9	11	Казатомпром	урановая промышленность	1 813 352	1 434 635	26%	3 863	1 132 115
11	13	Тау-Кен Самрук	цветная металлургия	1 263 267	815 973	55%	2 691	70 458
12	12	QazaqGaz	нефтяная и нефтегазовая пром.	1 259 400	1 080 715	17%	2 683	289 093
20	22	Эйр Астана	транспорт	610 725	531 359	15%	1 301	25 523
22	25	Самрук-Энерго	энергетика	573 490	464 723	23%	1 222	112 969
27	17	Казахтелеком	телекоммуникация и связь	494 638	472 661	5%	1 054	77 231
40	41	KEGOC	энергетика	319 906	252 136	27%	681	59 497
93	85	Станция Экибастузская ГРЭС-2	энергетика	79 525	66 184	20%	169	-10 728
Источник: данные компании
*-указаны компании, имеющие достаточные доходы, чтобы войти в рейтинг
**указаны возможные позиции в рейтинге

Половину выручки самого фонда формирует нацкомпания «КазМунайГаз», для которой 2024 год прошел без существенного роста. Выручка осталась на уровне 8,3 трлн тенге (символический прирост на 0,1%). Удержать выручку на прежней отметке помогли рост продаж сырой нефти и ослабление тенге, но этот прирост перекрыли сокращение доходов от реализации нефтепродуктов и выбытие из состава компании проектов Каратон и Каламкас-Хазар.

Пока нефтяной дивизион стагнировал, выручка ФНБ росла прежде всего благодаря четырем крупным активам: «Казахстан темир жолы» 12% (+12%, до 2,2 трлн тенге), «Казатомпром» (+26%, до 1,8 трлн тенге), «Тау-Кен Самрук» (+55%, до 1,3 трлн тенге) и QazaqGaz (+17%, до 1,3 трлн тенге). Если бы эти компании учитывались в рейтинге отдельно, три из них вошли бы в первую десятку. «КазМунайГаз» занял бы второе место (уступив лишь «Тенгизшевройлу»), «Казахстан темир жолы» разместился бы на шестой строчке, а «Казатомпром» – на девятой.

Положительная динамика зафиксирована у остальных пяти «дочек» ФНБ «Самрук-Казына», которые по размеру выручки могут находиться в топ-100. Год с плюсом закрыли «Эйр Астана» (+15%, до 610,7 млрд тенге), «Самрук-Энерго» (+23%, до 494,6 млрд тенге), KEGOC (+27%, до 319,9 млрд тенге) и «Станция Экибастузская ГРЭС-2» (+20%, до 79,5 млрд тенге).

Таблица 2. Дочерние компании НУХ «Байтерек»
Место по итогам 2024г.*	Место по итогам 2023г.*	Компания	Отрасль	Объем реализации в 2024г. (млн тенге)	Объем реализации в 2023г. (млн тенге)	Темп прироста в 2024г. (%)	Объем реализации в 2024г. ($ млн)	Чистая прибыль в 2024г. (млн тенге)
28	29	Банк Развития Казахстана	банки	483 487	415 243	16%	1 030	134 516
37	36	Отбасы банк	банки	355 440	329 941	8%	757	120 793
46	55	Аграрная кредитная компания	кредитование	279 163	217 032	29%	595	60 357
64	52	Казахстанская жилищная компания	кредитование	164 656	165 896	-1%	351	40 665
Источник: данные компании
*-указаны компании, имеющие достаточные доходы, чтобы войти в рейтинг
**указаны возможные позиции в рейтинге

Если «Самрук-Казына» управляет промышленными активами, то НУХ «Байтерек» – еще один многоотраслевой квазигосударственный холдинг – специализируется на финансовой системе и контролирует основные институты развития страны. По подсчетам Kursiv Research, выручка нацхолдинга увеличилась на 13%, достигнув почти 1,3 трлн тенге. Такая динамика позволила «Байтереку» сохранить за собой девятое место в общем рейтинге.

Три из четырех «дочек» «Байтерека», которые по объему выручки потенциально входят в топ-100, закрыли год в плюсе. Отличный результат показал Банк развития Казахстана (+16%, до 483,5 млрд тенге), неплохой – Отбасы (+8%, до 355,4 млрд тенге), лучший показатель у Аграрной кредитной компании (+29%, до 279,2 млрд тенге). Лишь Казахстанская жилищная компания незначительно сократила выручку (–1%, до 164,7 млрд тенге).

В сумме два национальных холдинга («Самрук-Казына» и «Байтерек») увеличили объем реализации почти на 1,2 трлн тенге. Их совокупный результат стал вторым по величине вкладом в рост общего показателя рейтинга Kursiv-100-Public.

Нефтяная и нефтегазовая промышленность

Вторую строчку рейтинга занимает нефтяной гигант «Тенгизшевройл». Его выручка в национальной валюте, по нашим расчетам, осталась на уровне прошлого года – 8,9 трлн тенге (+0,5%). Традиционно нефтегазовые компании доминируют в списке по числу участников и являются основным источником роста совокупного показателя топ-100. Но последние два года ситуация иная: даже сохраняя лидерство по количеству компаний (в текущий список прямо вошли 15 игроков, то есть без учета двух компаний внутри «Самрук-Казыны»), этот сектор больше не обеспечивает прирост общей выручки участников Kursiv-100-Public. Эту роль нефтянка утратила еще в прошлом рейтинге и не вернула себе в текущем. На фоне общего роста Kursiv-100-Public на 9,8% выручка нефтяных компаний выросла на скромный 1% (вклад составил 1,9%).

Для двух крупнейших операторов год сложился по-разному. По нашим расчетам, выручка оператора месторождения Кашаган «Норт Каспиан Оперейтинг Компани Н.В.» (третье место в рейтинге) сократилась на 1% (до 4,9 трлн тенге), напротив, занявший седьмую строчку «Карачаганак Петролиум Оперейтинг Б.В.» показал рост на 6% (до 1,8 трлн тенге).

Из оставшихся 12 участников рейтинга в плюсе закрыли год лишь пять нефтегазовых компаний. Лидерами роста в этой группе стали Kazpetrol Group (+66%, до 85,5 млрд тенге), «Кен-Сары» (+32%, до 75,0 млрд тенге) и «Жаикмунай» (+18%, до 64,2 млрд тенге). Скромную положительную динамику также продемонстрировали «Каражанбасмунай» (+8%, до 452,1 млрд тенге) и «Казгермунай» (+2%, до 148,5 млрд тенге).

Отрицательную динамику показали семь нефтегазовых компаний. Заметнее всего доходы упали у «Матен Петролеум» (–22%, до 127,4 млрд тенге) и «Каспий нефть» (10%, до 167,6 млрд тенге). Незначительное сокращение выручки зафиксировано у крупных «Мангистаумунайгаз» (–1%, до 871,8 млрд тенге), «СНПС-Актобемунайгаз» (–1%, до 478,5 млрд тенге) и «КазРосГаз» (–2%, до 255,4 млрд тенге), а также у «ПетроКазахстан Кумколь Ресорсиз» (–2%, до 80,5 млрд тенге) и «Казахойл Актобе» (–3%, до 77,3 млрд тенге).

Банки

Традиционно банки формируют лишь около 10% совокупной выручки топ-100, значительно уступая по этому показателю нефтегазовому сектору и многоотраслевым холдингам. Но в 2024 году ситуация изменилась: именно банковский сектор обеспечил основной прирост общих доходов рейтинга.

Представленный в списке 13 организациями (без учета двух институтов развития в составе «Байтерека») банковский сектор стал абсолютным лидером по размеру вклада в общий прирост выручки. Пока сырьевые гиганты стагнировали, финансовые институты показали высокие темпы прироста, перехватив роль главного двигателя корпоративных доходов.

Безусловным лидером секции является Народный банк, это номер один списка, если не учитывать нефтяную отрасль и многоотраслевые холдинги. Его выручка, по нашим расчетам, выросла на 25%, достигнув 2,6 трлн тенге. Столь высокий результат позволил банку сохранить за собой четвертое место в общем рейтинге.

Остальные банки расположились в рейтинге за пределами первой десятки. Из 12 игроков 11 закрыли год в плюсе, причем все они продемонстрировали двузначные темпы роста. Наиболее высокую динамику показали небольшие участники: Шинхан (+73%, до 108,1 млрд тенге) и Home Credit (+38%, до 245,8 млрд тенге). Впечатляющий рост отмечен и у игроков первого эшелона: Forte (+36%, до 559,1 млрд тенге), Банк ЦентрКредит (+32%, до 815,0 млрд тенге) и недавно переименованный в Alatau банк Jusan (+13%, до 541,4 млрд тенге).

Таблица 3. Рейтинг крупнейших компаний публичного интереса Казахстана Kursiv-100-Public

Место по итогам 2024	Место по итогам 2023	Компания	Отрасль	Объем реализации в 2024 (млн тенге)	Объем реализации в 2023 (млн тенге)	Темп прироста в 2024 (%)	Объем реализации в 2024 ($ млн)	Чистая прибыль в 2024 (млн тенге)
1	1	ФНБ «Самрук-Казына»	многоотраслевые холдинги	16 433 066	15 434 005	6%	35 006	3 302 642
2	2	Тенгизшевройл*	нефтяная и нефтегазовая пром.	8 918 074	8 876 617	0,5%	18 997	995 672
3	3	Норт Каспиан Оперейтинг Компани Н.В.*	нефтяная и нефтегазовая пром.	4 891 872	4 947 858	–1%	10 421	1 971 380
4	4	Народный банк Казахстана	банки	2 642 443	2 109 031	25%	5 629	920 991
5	5	Kaspi.kz	финансы	2 586 381	1 953 068	32%	5 510	1 056 834
6	7	Казцинк	цветная металлургия	1 925 444	1 668 227	15%	4 102	216 856
7	6	Карачаганак Петролиум Оперейтинг Б.В.*	нефтяная и нефтегазовая пром.	1 883 945	1 784 125	6%	4 013	695 370
8	8	Корпорация Казахмыс	цветная металлургия	1 433 432	1 331 216	8%	3 053	63 641
9	9	НУХ «Байтерек»	многоотраслевые холдинги	1 336 612	1 182 712	13%	2 847	408 220
10	10	Транснациональная компания «Казхром»	черная металлургия	1 002 519	1 067 717	–6%	2 136	6 165
11	11	KAZ Minerals Aktogay	цветная металлургия	967 518	1 028 645	–6%	2 061	340 338
12	13	Азиатский газопровод	транспорт	892 155	852 214	5%	1 900	652 228
13	12	Мангистаумунайгаз	нефтяная и нефтегазовая пром.	871 754	878 362	–1%	1 857	73 474
14	14	Банк ЦентрКредит	банки	814 983	618 913	32%	1 736	202 419
15	23	Solidcore Resources	промышленность драгоценных металлов	623 416	407 485	53%	1 328	250 212
16	20	АК «Алтыналмас»	промышленность драгоценных металлов	621 743	483 376	29%	1 324	175 617
17	16	BI Development	строительство	582 464	549 202	6%	1 241	75 856
18	22	ForteBank	банки	559 081	410 110	36%	1 191	160 346
19	18	First Heartland Jusan Bank	банки	541 400	480 231	13%	1 153	179 878
20	17	KAZ Minerals Bozshakol	цветная металлургия	530 169	491 716	8%	1 129	230 621
21	26	Фридом Финанс	финансы	515 011	351 345	47%	1 097	79 088
22	19	СНПС-Актобемунайгаз	нефтяная и нефтегазовая пром.	478 534	483 629	–1%	1 019	9 311
23	38	Актюбинская медная компания	цветная металлургия	455 386	203 117	124%	970	18 544
24	21	Каражанбасмунай	нефтяная и нефтегазовая пром.	452 086	419 826	8%	963	38 209
25	24	ССГПО	черная металлургия	416 898	386 012	8%	888	–91 994
26	25	КаР-Тел	телекоммуникации и связь	400 902	353 184	14%	854	–
27	—	Private Company General Contractors Group	промстрой	384 682	272 603	41%	819	40 631
28	—	Евразийский банк	банки	367 893	371 319	–1%	784	82 681
29	—	Bereke Bank	банки	367 851	272 699	35%	784	16 181
30	33	Казахстанские коммунальные системы	энергетика	328 595	222 779	47%	700	39 796
31	43	Каратау	урановая промышленность	324 436	181 179	79%	691	227 655
32	32	Алюминий Казахстана	цветная металлургия	317 629	245 829	29%	677	18 901
33	28	Востокцветмет	цветная металлургия	311 905	277 719	12%	664	33 312
34	30	Авиакомпания SCAT	транспорт	311 102	273 274	14%	663	36 384
35	41	ЦАЭК	энергетика	291 720	191 553	52%	621	17 425
36	27	Казахстанский электролизный завод	цветная металлургия	288 556	277 789	4%	615	59 047
37	40	СП «Южная горно-химическая компания»	урановая промышленность	270 503	199 667	35%	576	168 868
38	36	Bank RBK	банки	268 833	204 494	31%	573	55 293
39	34	Евразийский банк развития	банки	257 975	220 057	17%	550	107 643
40	31	КазРосГаз	нефтяная и нефтегазовая пром.	255 369	260 125	–2%	544	38 314
41	45	Home Credit Bank	банки	245 777	177 822	38%	524	35 093
42	39	Международный аэропорт Алматы	транспорт	244 957	200 993	22%	522	26 884
43	51	СП «Катко»	урановая промышленность	242 535	147 448	64%	517	138 226
44	29	Технодом Оператор	торговля	232 185	276 315	–16%	495	388
45	—	СК «Евразия»	страхование	227 690	204 157	12%	485	55 351
46	48	RG Gold	промышленность драгоценных металлов	221 810	167 663	32%	472	80 493
47	35	Каспийский трубопроводный консорциум	транспорт	214 067	209 442	2%	456	27 183
48	37	KazPetroDrilling	сервисные компании	209 235	204 225	2%	446	3 607
49	46	СП «Акбастау»	урановая промышленность	201 495	173 877	16%	429	137 237
50	54	Локомотив құрастыру зауыты	машиностроение	186 814	142 132	31%	398	26 875
51	47	RG Brands	пищевая промышленность	170 941	171 461	0%	364	14 130
52	42	Каспий нефть	нефтяная и нефтегазовая пром.	167 566	186 390	–10%	357	33 555
53	44	Газопровод Бейнеу – Шымкент	транспорт	164 864	178 259	–8%	351	89 965
54	52	Евразиан Фудс Корпорэйшн	пищевая промышленность	150 789	146 592	3%	321	8 527
55	50	Евроазиатская энергетическая корпорация	энергетика	150 688	148 247	2%	321	–8 455
56	53	СП «Казгермунай»	нефтяная и нефтегазовая пром.	148 481	145 760	2%	316	50 686
57	57	Шубарколь комир	угольная промышленность	146 677	128 486	14%	312	31 859
58	56	Богатырь комир	угольная промышленность	138 481	131 225	6%	295	677
59	—	Новоджамбулский фосфорный завод	химическая и нефтехимическая пром.	137 622	58 922	134%	293	–13 820
60	60	Ситибанк Казахстан	банки	134 208	111 922	20%	286	98 579
61	59	QazTehna	машиностроение	133 469	124 092	8%	284	17 846
62	58	Aitas KZ	агропромышленный комплекс	129 745	127 117	2%	276	21 921
63	49	Матен Петролеум	нефтяная и нефтегазовая пром.	127 371	162 521	–22%	271	12 117
64	64	КСЖ Nomad Life	страхование	121 298	89 739	35%	258	20 688
65	55	Казфосфат	химическая и нефтехимическая пром.	120 840	128 353	–6%	257	–33 204
66	68	Имсталькон	инжиниринг, промстрой	113 673	82 348	38%	242	3 736
67	61	ДБ Altyn Bank	банки	112 245	99 582	13%	239	39 108
68	81	Объединенная энергосервисная компания	энергетика	110 263	67 479	63%	235	12 283
69	87	Шинхан Банк Казахстан	банки	108 112	62 439	73%	230	35 707
70	66	МФО KMF	финансы	97 728	84 911	15%	208	11 038
71	62	Эфес Казахстан	пищевая промышленность	96 791	95 182	2%	206	22 347
72	79	Семизбай-U	урановая промышленность	95 508	70 757	35%	203	48 624
73	69	УКТМК	цветная металлургия	94 314	81 790	15%	201	1 345
74	75	МАЭК	энергетика	91 997	75 364	22%	196	4 137
75	63	ЛОТТЕ Рахат	пищевая промышленность	90 937	94 305	–4%	194	6 308
76	72	Транстелеком	телекоммуникации и связь	88 968	78 934	13%	190	18 345
77	65	Казахстанско-Китайский трубопровод	транспорт	87 939	86 843	1%	187	36 542
78	—	Kazpetrol Group	нефтяная и нефтегазовая пром.	85 464	51 583	66%	182	7 085
79	73	ФИК «Алел»	цветная металлургия	84 374	77 995	8%	180	33 142
80	71	ФудМастер	пищевая промышленность	84 328	79 009	7%	180	2 423
81	67	ПетроКазахстан Кумколь Ресорсиз	нефтяная и нефтегазовая пром.	80 513	82 425	–2%	172	–20 199
82	70	Казахойл Актобе	нефтяная и нефтегазовая пром.	77 345	80 064	–3%	165	11 973
83	83	Нурбанк	банки	76 208	66 207	15%	162	13 878
84	93	Кен-Сары	нефтяная и нефтегазовая пром.	74 980	56 990	32%	160	17 089
85	91	Каражыра	угольная промышленность	73 393	58 405	26%	156	7 375
86	—	Kolesa Group	телекоммуникации и связь	71 545	62 908	14%	152	17 218
87	89	НИТ	телекоммуникации и связь	70 952	61 808	15%	151	3 805
88	99	Алматинские тепловые сети	энергетика	69 786	54 416	28%	149	–4 308
89	80	КАМАЗ-Инжиниринг	машиностроение	68 825	70 440	–2%	147	3 302
90	74	Астык Транс	транспорт	68 254	77 831	–12%	145	11 132
91	88	КазАзот	химическая и нефтехимическая пром.	66 781	61 856	8%	142	5 964
92	—	СК «НОМАД Иншуранс»	страхование	66 241	51 028	30%	141	5 089
93	—	Galanz Bottlers	пищевая промышленность	64 547	57 743	12%	137	17 270
94	98	Жаикмунай	нефтяная и нефтегазовая пром.	64 197	54 571	18%	137	–7 490
95	—	Жамбылская ГРЭС им. Т. И. Батурова	энергетика	63 295	40 580	56%	135	17 295
96	85	Актюбинский завод хромовых соединений	химическая и нефтехимическая пром.	62 543	63 201	–1%	133	–3 886
97	86	Коппер-текнолоджи	цветная металлургия	61 883	62 540	–1%	132	13 519
98	94	Химфарм	фармацевтическая промышленность	61 852	56 714	9%	132	–902
99	—	Кайнар-АКБ	машиностроение	61 787	53 099	16%	132	1 608
100	96	СП «Заречное»	урановая промышленность	61 338	54 796	12%	131	29 002
Источник: данные компаний
* Рассчитано по открытым данным

Методология рейтинга Kursiv-100-Public

Ключевым показателем для ранжирования является объем реализации товаров и услуг (выручка). Для компаний из финансового сектора используется наиболее близкий по экономическому смыслу показатель. Для банков это сумма процентных и комиссионных доходов, для страховых компаний – выручка по страхованию и процентные доходы. В отношении финансовых групп и национальных холдингов, под крышей которых собраны финансовые организации разных профилей, применена аналогичная логика для подсчета выручки.

Рейтинг составлялся на основе консолидированной финансовой отчетности. Другими словами, в списке только материнские структуры, а дочерние организации, чьи финансовые потоки консолидируются в отчетности материнской структуры, исключаются из рейтинга, чтобы избежать двойного счета. Базовым документом для формирования предварительного рейтинга выступает перечень крупнейших налогоплательщиков, который обновляется уполномоченным органом каждый год.

Данные формируются исключительно из открытых источников: Депозитарий финансовой отчетности, Казахстанская фондовая биржа, официальные информационные сообщения. Таким образом, в рейтинге представлены наиболее открытые и прозрачные компании из крупного и среднего сегментов.