11 из 25 страховых компаний Казахстана недополучили премий по итогам первого квартала

На казахстанском рынке страхования жизни погоду в I квартале 2026 года делали пенсионные аннуитеты и корпоративное страхование работников от несчастных случаев. В отрасли общего страхования наблюдалось снижение спроса на добровольные личные полисы на фоне охлаждения розничного кредитования.

Активы: плюс 3,1%

Активы страхового сектора РК по итогам I квартала увеличились на 121 млрд тенге, или на 3,1% (здесь и далее – расчеты Kursiv Research на основе данных Нацбанка, если не указано иное). Компании по страхованию жизни (КСЖ, 10 игроков) суммарно приросли на 6,0%, тогда как их «смежники» из отрасли общего страхования (КОС, 15 компаний), наоборот, совокупно просели на 0,7%. В результате доля КСЖ в активах сектора на 1 апреля выросла до 58,9% (+1,6 п. п. за квартал), а доля КОС сократилась до 41,1%. 

По информации аналитического центра АФК, снижение активов в общем страховании происходило на фоне уменьшения стоимости портфеля ценных бумаг (–5,0%) из-за коррекции на зарубежных фондовых рынках, отрицательной переоценки валютных активов (тенге к доллару укрепился на 5,3% за квартал), а также ухудшения соотношения страховых премий и выплат. 

В десятке крупнейших компаний за отчетный период произошла единственная перестановка: на 4-е место по активам поднялась КСЖ Freedom Life, оттеснив на 5-ю строчку СК «Халык». При этом состав топ-10 не изменился.

На рынке по-прежнему работают 25 организаций, одна из которых по ходу квартала сменила название: в марте КСЖ «Коммеск-Өмiр» была переименована в Centras Life (№16 по активам). Как пояснили в компании, ребрендинг – это «логичное завершение многолетней работы по трансформации компании и ее интеграции в единую экосистему Centras Group».  

Нарастить активы по итогам квартала удалось 14 игрокам, в том числе восьми КСЖ. Лучшую динамику в абсолютном выражении показали Nomad Life (+38,0 млрд тенге) и КСЖ «Евразия» (+37,1 млрд). Заметно прибавили также Freedom Life (+17,8 млрд) и KM Life (+17,1 млрд).

Сокращение активов произошло у 11 компаний, в том числе у двух небольших КСЖ – «Государственной аннуитетной компании» (–1,0 млрд) и «Европейской страховой компании» (–0,6 млрд). А абсолютно худшую динамику показала СК «Казахмыс» (–10,8 млрд тенге за квартал).

Чистые премии: плюс 6,7%

Чистые страховые премии выросли в годовом выражении на 27 млрд тенге, или на 6,7%. КСЖ собрали 240 млрд тенге (+9,5% г/г), КОС – 182 млрд тенге (+3,2%). По темпам прироста life-отрасль обогнала «смежников» почти втрое.

Как подсчитали аналитики АФК, на рынке страхования жизни погоду в I квартале делали пенсионные аннуитеты (рост премий на 65,7% г/г) и корпоративное страхование работников от несчастных случаев (+75,8%). На эти два продукта пришлось 55,7 и 21,6% всех премий, собранных КСЖ с начала 2026 года (год назад – 33,4 и 20,2% соответственно).

В отрасли non-life количество заключенных договоров страхования сократилось до 2,4 млн с 2,9 млн годом ранее. Серьезно упали премии по добровольным личным полисам (–30,3% г/г). Подобная динамика во многом отражает снижение активности в сегменте страховых продуктов, связанных с банковским кредитованием, после ограничения комиссионного вознаграждения страховых агентов на уровне не более 10% от страховой премии, отмечают в АФК. Дополнительное давление на сегмент оказало охлаждение розничного кредитования в целом.

В разрезе отдельных игроков, как видно из инфографики, существенного прироста премий добились три компании – это КСЖ «Евразия» (+23,2 млрд тенге г/г) и обе страховые «дочки» Народного банка. Наоборот, наибольшую просадку по сборам демонстрирует Freedom Life (–32,8 млрд тенге). 

Чистые выплаты: плюс 28%  

Чистые страховые выплаты увеличились год к году на 24 млрд тенге, или на 27,8%. У КСЖ расходы по этой статье составили 46 млрд тенге (+45,1% г/г), у КОС – 64 млрд тенге (+17,6%). 

В отрасли общего страхования ощутимо выросли выплаты по обязательной автостраховке (+27,7%) и страхованию имущества от ущерба (+48,5%). Рост выплат по ОГПО автовладельцев, вероятно, связан с удорожанием ремонта на фоне высокой инфляции и зависимости от импортных комплектующих, тогда как увеличение выплат по страхованию имущества может отражать рост стоимости недвижимости, рассуждают в АФК.

У КСЖ основной вклад в рост выплат внесли пенсионные аннуитеты (+13,1 млрд тенге) и страхование работников от несчастных случаев (+2,9 млрд). По мнению аналитиков АФК, ускорение динамики выплат в life-отрасли отражает постепенное созревание накопленного портфеля долгосрочных договоров и увеличение объема страховых событий.

Наибольшие расходы по выплатам в I квартале понесла СК «Евразия» (17,2 млрд тенге), причем сумма практически не изменилась по сравнению с прошлым годом. Чуть меньше потратила СК «Халык» (16,9 млрд). Эти две компании, а также «Халык-Life» и Nomad Life сообща выплатили клиентам больше, чем остальные СК вместе взятые (56,0% от совокупных выплат сектора).

Наибольший прирост выплат в абсолютном выражении сформировался у СК «Халык» (+8,5 млрд тенге г/г) и КСЖ «Халык-Life» (+6,8 млрд). Самые быстрые темпы прироста показала СК Freedom Insurance (+164%). 

Финансовый результат

Нацбанк продолжает публиковать статистику прибыли сектора в двух форматах: сводную – по новому стандарту МСФО 17 (действует с 2023 года), а в разрезе компаний – по старому стандарту МСФО 4. Разъяснения макрорегулятора по поводу использования двоякой статистики приведены в предыдущем обзоре Kursiv Research.

Согласно МСФО 17, чистая прибыль сектора за I квартал 2026 года достигла 67,0 млрд тенге (+12,7 млрд, или +23,5% г/г). При этом у КСЖ прибыль снизилась до 32,4 млрд (–5,2 млрд, или –13,9%), а у КОС взлетела до 34,6 млрд (+17,9 млрд, или +107,5%).

Результат по МСФО 4 вдвое скромнее и составляет 31,9 млрд тенге (+76,1%) для всего сектора, в том числе 6,3 млрд (+111,8%) – это прибыль КСЖ, а 25,6 млрд (+69,1%) – прибыль КОС. Именно этим показателем оперирует Нацбанк, раскрывая заработки в разрезе отдельных игроков. 

Судя по этим данным, хорошо заработать в I квартале удалось только двум крупнейшим страховщикам – «Халык-Life» (16,9 млрд тенге) и СК «Евразия» (14,7 млрд). Они же, но только в обратном порядке, стали самыми прибыльными компаниями по итогам 2025 года.