Казахстанским инвесторам в текущих условиях стоит обратить внимание прежде всего на облигации в теңге, тогда как акции следует покупать выборочно. Такой подход предложил директор департамента аналитики и исследований BCC Invest Султан Жумагали на семинаре «Инсайты для розничного инвестора», который AIX проводит в рамках Всемирной недели инвестора.
По его словам, депозиты сейчас остаются актуальным инструментом, особенно для тех, кому важна возможность быстро получить доступ к деньгам. Однако на более продолжительном горизонте альтернативой могут стать корпоративные облигации.
«Допустим, какой-нибудь депозит, скажем, 19-20%. Вы фиксируете его максимум на год, на два года уже другая ставка. А облигацию вы можете купить, корпоративную облигацию с купоном 20%, допустим, на два-три года. Такой есть вариант. А если вы рассматриваете более короткий срок и вам нужна ликвидность здесь и сейчас, допустим, какой-нибудь срочный депозит, наверное, будет интересен», – объяснил Жумагали.
Расчеты BCC Invest показывают, что снижение рыночных ставок способно дать владельцам длинных облигаций дополнительную доходность за счет роста их цены. В базовом сценарии снижение длинных доходностей на 100-150 базисных пунктов за год может обеспечить полную доходность около 18-20% за 12 месяцев.
К акциям аналитики предлагают подходить более избирательно. В ориентире для умеренного портфеля BCC Invest выделяет «Казатомпром» и KEGOC для покупки.
Среди основных рисков для фондового рынка названы падение цен на нефть, отток розничных инвесторов, слабые операционные показатели отдельных компаний и сокращение процентной маржи банков при снижении ставок.
Эксперты советуют увеличивать долю акций только при сочетании нескольких условий. Среди ориентиров названы базовая ставка ниже 14%, устойчивая инфляция ниже 8%, коррекция банковских акций при сохранении прибыли и более привлекательная оценка индекса с учетом дивидендов и роста корпоративных доходов.
Таким образом, предложенный казахстанцам ориентир на 2026-2027 годы выглядит следующим образом: 55-65% умеренного портфеля – облигации в теңге, 25-35% – акции KASE и 5-15% – долларовые инструменты.
Отметим, что материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Ранее казахстанцам предложили выгодно вложить доллары под хорошую ставку: читайте здесь.
