Что сдерживает рост исламского финансирования в Казахстане?

В 2009 году Казахстан первым на пространстве СНГ внедрил законодательство для развития исламских финансов. Спустя более 15 лет этот сектор значительно изменился. Была сформирована устойчивая инфраструктура, а граждане и бизнес получили доступ к новым финансовым решениям. В Индексе стран исламского финансирования за 2024 год Казахстан занял 31 место, а в Индексе развития исламского финансирования от ICD-Refinitiv 2021 республика получила оценку в 17,55 балла, что превышает средний мировой показатель в 11,01.

Но, несмотря на это, отрасль все еще сталкивается с вызовами, которые препятствуют ее динамичному росту. Какие эти барьеры и что делается для их преодоления?

Как выглядит сектор сегодня?

Сейчас Казахстан считается центром исламских финансов в регионе Центральной Азии. На рынке работают исламские банки, лизинговые компании и инвестиционные фонды. Среди ключевых игроков можно выделить ADCB Islamic, Заман Банк, Kazakhstan Ijara Company, Tayyab Finance, Al Safi Bank и другие. Эти финансовые институты предлагают клиентам соответствующие принципам шариата услуги — депозиты, автофинансирование, исламский лизинг.

Однако спрос на рынке еще не обеспечивается полностью и имеет значительный потенциал для роста. В отчете экспертов МФЦА и компании CSQLaw «Исламское финансирование: анализ рынка Казахстана» отмечается, что объем исламского розничного финансирования может достигнуть 3,9 трлн тенге, а спрос на исламские депозиты — 2,8 трлн. Что касается корпоративного сегмента, то текущий рыночный спрос превышает 760 млрд тенге. Эти цифры показывают необходимость и далее развивать сектор и интегрировать его в экономику страны.

Но что сдерживает рост исламского финансирования в Казахстане?. По нашему мнению, таких причин несколько. Первое – это низкая осведомленность населения и бизнеса. Многие потенциальные клиенты недостаточно знакомы с принципами исламских финансов, что ограничивает спрос.

Второе – это ограниченное предложение продуктов. В отличие от традиционного сектора, исламские банки и финансовые компании предлагают относительно узкую линейку решений, что делает их менее конкурентоспособными.

Третье – это законодательные барьеры. Несмотря на прогрессивность правовой базы, некоторые аспекты в регулировании требуют доработки, чтобы создать более благоприятные условия для роста сектора.

И четвертое – это ограниченный доступ к ликвидности. Исламские банки сталкиваются с трудностями в привлечении долгосрочного финансирования, что ограничивает их способность кредитовать клиентов и шире — экономику.

Как преодолеть эти вызовы?

Для решения указанных выше вопросов требуется и уже ведется активная работа как на государственном уровне, так и в рамках МФЦА. В этой части среди ключевых инициатив можно выделить несколько. Одно из главных — развитие исламских финансовых инструментов. На бирже Astana International Exchange созданы условия для выпуска сукук. Кроме того, введены стимулы для финансовых компаний, желающих работать по исламским принципам.

Необходимы также популяризация и обучение. Продолжается работа по повышению финансовой грамотности населения, включая обучающие программы, семинары и курсы для бизнеса.

Кроме того, важно привлечение международных партнеров. Казахстан активно сотрудничает с Исламским и Азиатским банками развития, AAOIFI, IFSB и CIBAFI для внедрения передового опыта и повышения доверия к рынку. В ближайшее время ожидается расширение линейки исламских финансовых решений, включая ипотеку и депозиты, которые будут предлагаться участниками МФЦА.

Из уже имеющихся достижений можно отметить, например, соответствие правовой базы МФЦА по исламским финансам международным стандартам. Также на бирже финцентра размещены первые корпоративные исламские ценные бумаги, запущены исламские ETN (биржевые ноты), а также первый исламский индексный фонд. Все это создает дополнительные возможности для граждан и бизнеса пользоваться исламскими финансовыми инструментами.

Учитывая прогнозируемый спрос среди казахстанцев на подобные услуги, можно предположить, что этот сектор продолжит свой рост в дальнейшем. Со своей стороны МФЦА стимулирует это направления, привлекая новых игроков, улучшая регулирование и повышая осведомленность среди населения.