Reddit посоветовали стремиться к оценке минимум в $5 млрд в ходе IPO — Bloomberg

Онлайн-платформе Reddit, готовящейся разместить акции на бирже, рекомендовали нацелиться на оценку примерно в $5 млрд, пишет Bloomberg. В 2021 году инвесторы оценили Reddit вдвое дороже, но рынок IPO с тех пор пережил два неудачных года, что повлияло на стоимость компаний.

Детали

Reddit провел предварительные встречи с потенциальными инвесторами и сейчас оценивает их отзывы о том, что ему следует рассмотреть оценку как минимум в $5 млрд, рассказали источники Bloomberg. По их словам, окончательная сумма будет зависеть от восстановления рынка IPO, но компания и ее консультанты ориентируются на число «в середине десятки». Reddit подумывает провести IPO в марте, но детали листинга, в том числе сроки, могут измениться,  утверждают собеседники агентства. Представитель Reddit отказался от комментариев.

На рынке частных сделок с акциями компанию сейчас оценивают в сумму от $4,5 млрд до $4,8 млрд, пишет Bloomberg. Но поскольку некотируемые акции относительно неликвидны, иногда такие сделки могут предусматривать более низкую оценку, чем компания может получить в ходе IPO, отмечает агентство.

Контекст

Названная источниками оценка — гораздо ниже той, что Reddit получил в последнем раунде финансирования. В 2021 году, рекордном для рынка IPO, инвесторы оценили компанию примерно в $10 млрд. В начале 2022 года Bloomberg со ссылкой на источники писал, что онлайн-платформа рассматривает возможность оценки в $15 млрд. 

Но после этого рынок IPO столкнулся с двумя годами спада, а стартапы — с пересмотром оценок в сторону понижения. Например, оценка платежного гиганта Stripe, чей листинг считается одним из самых ожидаемых инвесторами, обвалилась с $95 млрд до $50 млрд. Финтех-стартап Klarna подешевел с $45,6 млрд до всего $6,7 млрд. Если эти стартапы выйдут на биржу с текущими оценками, венчурные инвесторы, входившие в их капитал на поздних стадиях, потеряют деньги. Такое могло произойти с фондами, инвестировавшими в американский сервис доставки продуктов Instacart, писал Bloomberg. На пике стартап оценивался в $39 млрд, но в сентябре 2023 года он провел IPO с оценкой в четыре раза ниже — ​​$9,9 млрд. По итогам торгов в пятницу его капитализация составляла и того меньше — $7,1 млрд. 

Подобные истории могут приводить к тому, что инвесторы будут удерживать стартапы, получившие раздутые оценки в тучные годы, от выхода на рынок, предупреждали аналитики Pitchbook в конце прошлого года. «Это урок для многих — если открывается окно для IPO, делайте компанию публичной», — заявлял тогда Business Insider партнер венчурного фонда Hoxton Ventures Хуссейн Канджи.