Зарегистрированный в Шанхае сервис проката автомобилей eHi Car Services может в этом году вернуться на фондовый рынок США. Компания рассматривает возможность крупного IPO в Нью-Йорке спустя пять лет после делистинга.
Детали
eHi планирует привлечь на IPO около $300 млн, утверждают источники Bloomberg. Компания ушла с Нью-Йоркской фондовой биржи в 2019 году. Сейчас она обсуждает с банками China International Capital, Deutsche Bank, JPMorgan Chase и UBS Group детали возвращения на американский рынок капитала, сообщили собеседники информагентства. По их словам, обсуждение находится на ранней стадии, но eHi может конфиденциально подать заявку на листинг уже в этом году, как только получит одобрение регулирующих органов в Китае.
Долларовые облигации eHi со сроком погашения в сентябре 2026 года после публикации Bloomberg обновили двухлетний максимум.
eHi основана в 2006 году, предлагает услуги проката автомобилей в более чем 500 городах Китая. Автопарк компании насчитывает более 80 тыс. автомобилей. В ноябре 2014 года компания привлекла $120 млн на IPO в США. В 2019 году акции компании выкупил у миноритариев консорциум во главе с CEO Рэем Чжаном. Впоследствии компания рассматривала возможность IPO в Гонконге на $1 млрд.
Контекст
Повторный листинг eHi в Нью-Йорке, если он состоится, станет редким случаем возвращения китайской компании на фондовый рынок США. Из-за роста напряженности в отношениях между Пекином и Вашингтоном при президентстве Дональда Трампа торгуемые в США китайские компании, включая Alibaba Group и Baidu, стремились провести второй листинг в Гонконге для защиты от риска делистинга. Некоторые компании решили просто провести делистинг с американских бирж.
По состоянию на начало 2024 года на трех крупнейших биржах США – Нью-Йоркской фондовой бирже, Nasdaq и NYSE American – котировались 265 китайских компаний с общей рыночной капитализацией $848 млрд. По данным Американо-китайской комиссии по обзору экономики и безопасности (USCC), в прошлом году 24 компании из Китая разместили свои акции на этих трех американских биржах, собрав на IPO в общей сложности $656 млн. 11 компаний провели делистинг.
Инвестирование в китайские компании, говорится в январском обзоре USCC, влечет за собой риски, связанные с нормативной и финансовой средой материкового Китая. Подавляющее большинство котирующихся в США китайских компаний – 166 компаний с совокупной капитализацией $772 млрд – используют так называемую структуру с переменной долей участия (VIE), в рамках которой создается офшорная компания для листинга за границей. «VIE подвергаются более тщательному контролю со стороны регулирующих органов, но их правовой статус остается неясным», – отмечает USCC.
