Сколько пальцев вы видите, один или два?

Военная пропаганда распространила мнение, что падение капитализации российских компаний было хитроумным способом, которым государство дешево возвращает стратегические активы под свой надежный контроль. Есть 100 факторов почему это чушь и бред, но для наглядности возьмем самый простой - арифметику для 3 класса. Предположим есть огромная нефтегазовая компания стоимостью 100 миллиардов долларов. 80% принадлежит государству, а 20% обращается на бирже и принадлежит разным инвесторам, в том числе иностранным. Происходит падение стоимости акций на 20%. Компания теперь стоит 80 миллиардов. Доля государства стоит теперь 64 миллиарда, а доля инвесторов 16 миллиардов. Как предполагают верующие в умнейшую комбинацию, государство в момент падения воспользовалось падением цен. Хорошо, это значит что в течение этого "черного дня" оно скупало акции у инвесторов. Предположим, что оно выкупило у них 5% компании. Очень щедро предположим, что инвесторы так испугались, что сразу продали свои акции с 20% "скидкой". Государство потратит на это 4 миллиарда. Что имеем? У государства теперь 85% акций, у инвесторов 15%. Пакет государства теперь стоит 68 миллиардов. А раньше стоил 80 миллиардов. И еще 4 миллиарда потрачено. Можно сказать, что компания когда-нибудь снова будет стоить 100 миллиардов? Теоретически может. Но для этого нужно найти инвесторов-мечтателей со склерозом, которые в это проверят. При этой власти таких не найдется. Можно пойти другим путем, как Казахмыс и ENRC, окончательно выкупить всех инвесторов и перестать обращаться на бирже. На это понадобится 12 миллиардов (опять щедро предположим, что инвесторы не потребуют премию). Нефтегазовой компании надо будет занять эти 12 миллиардов у банков и выкупить инвесторов. В сухом остатке получим компанию с непонятной стоимостью (она больше не на бирже) и долгом в 12 миллиардов полностью принадлежащую государству. Заодно нет и любопытных инвесторов, которые почему-то считали себя совладельцами бизнеса и не позволяли воровать совсем уж открыто. Сравните это с вводными нашей арифметической задачки. Восхититесь хитроумием.  
Председатель совета директоров VISOR Holding

Военная пропаганда распространила мнение, что падение капитализации российских компаний было хитроумным способом, которым государство дешево возвращает стратегические активы под свой надежный контроль. Есть 100 факторов почему это чушь и бред, но для наглядности возьмем самый простой — арифметику для 3 класса.



Предположим есть огромная нефтегазовая компания стоимостью 100 миллиардов долларов. 80% принадлежит государству, а 20% обращается на бирже и принадлежит разным инвесторам, в том числе иностранным.

Происходит падение стоимости акций на 20%. Компания теперь стоит 80 миллиардов. Доля государства стоит теперь 64 миллиарда, а доля инвесторов 16 миллиардов.

Как предполагают верующие в умнейшую комбинацию, государство в момент падения воспользовалось падением цен. Хорошо, это значит что в течение этого "черного дня" оно скупало акции у инвесторов. Предположим, что оно выкупило у них 5% компании. Очень щедро предположим, что инвесторы так испугались, что сразу продали свои акции с 20% "скидкой". Государство потратит на это 4 миллиарда.

Что имеем? У государства теперь 85% акций, у инвесторов 15%. Пакет государства теперь стоит 68 миллиардов. А раньше стоил 80 миллиардов. И еще 4 миллиарда потрачено.

Можно сказать, что компания когда-нибудь снова будет стоить 100 миллиардов? Теоретически может. Но для этого нужно найти инвесторов-мечтателей со склерозом, которые в это проверят. При этой власти таких не найдется.

Можно пойти другим путем, как Казахмыс и ENRC, окончательно выкупить всех инвесторов и перестать обращаться на бирже. На это понадобится 12 миллиардов (опять щедро предположим, что инвесторы не потребуют премию). Нефтегазовой компании надо будет занять эти 12 миллиардов у банков и выкупить инвесторов.

В сухом остатке получим компанию с непонятной стоимостью (она больше не на бирже) и долгом в 12 миллиардов полностью принадлежащую государству. Заодно нет и любопытных инвесторов, которые почему-то считали себя совладельцами бизнеса и не позволяли воровать совсем уж открыто.

Сравните это с вводными нашей арифметической задачки. Восхититесь хитроумием.

 

Материалы по теме