Нефтеперерабатывающий завод, который отмечен премией за производство высококачественной продукции, загружен менее чем на 10% и допустил дефолт по кредиту Банка развития Казахстана.
«Поддержанные БРК компании получили награды «Іскер» и «Парыз» – электронное письмо с таким заголовком пришло казахстанским СМИ от Банка развития Казахстана в середине декабря. Ирония в том, что премией отмечено АО «Конденсат», задолжавшее БРК больше 50 млрд тенге.
Как раз за день до награждения «Конденсат» сообщил о созыве внеочередного собрания акционеров в связи с предоставлением дополнительного залогового обеспечения БРК и предоставлением согласия банку на внесудебную реализацию заложенного имущества.
Куда «Конденсат» потратил деньги БРК
«Премия «Iскер» присуждается компаниям, которые добились успехов в своей деятельности, постоянно стремятся совершенствовать свой товар и улучшают его качество. … Компания «Конденсат» при поддержке банка реализовала проект по производству автомобильного топлива – бензина и дизельного топлива – экологического класса К5» – оптимистично сообщает пресс-служба БРК.
И это полная правда – проект действительно был реализован. На его первый этап – производство бензина экокласса К5 – БРК выделил $120 млн (стоимость всего первого этапа $168,6 млн). На второй этап – производство дизельного топлива экокласса К5 – БРК выделил еще 7,12 млрд тенге (при стоимости всего второго этапа 9,662 млрд). Источниками финансирования, как указывает сам институт развития, стали собственные средства БРК и привлеченные средства (в том числе средства из Нацфонда РК).
По планам, в результате расширения и модернизации производства «Конденсат» начинает выпуск топлива по стандартам Евро-5 и тем самым решает проблему растущего дефицита бензина и дизеля на внутреннем рынке. К 2018 году все работы были завершены, но хорошо заработать на новой продукции заемщик не смог.
В 2021 году, фиксируется в годовом отчете АО «Конденсат», компания допустила просрочку по выплате вознаграждения и основного долга по займам БРК и начала переговоры по пересмотру графика погашения займов. «Конденсат» пропустил свои очередные платежи основного долга и начисленного вознаграждения в 2021 и 2022 годах.
В апреле прошлого года «Конденсат» подписал с БРК соглашение о введении в компанию риск-менеджера в качестве ответственного лица банка, а в конце 2022-го и начале 2023 года БРК выдвинул исковые требования о взыскании просроченной задолженности. Дело даже дошло до суда, но в итоге летом 2023 года между БРК и «Конденсатом» было заключено мировое соглашение. В нем фиксировалось, что на 16 июня 2023 года задолженность «Конденсата» перед БРК составляет 22,28 млрд тенге и $74 млн, общая сумма согласованной задолженности – 55,3 млрд тенге. «Конденсат» обязался погасить задолженность по следующему графику: почти 3 млрд тенге заплатить до 30 сентября 2023 года, 29 млрд тенге – до 31 декабря 2023 года, еще 6 млрд – до 30 июня 2024 года и последние 22,2 млрд тенге – до 16 октября 2028 года.
В случае нарушения «Конденсатом» мирового соглашения БРК имеет право обратиться в суд о взыскании с компании всей непогашенной части задолженности и взыскании имущества группы, предоставленного в залог в качестве обеспечения займа.
Начал ли «Конденсат» погашать задолженность по графику из мирового соглашения – ни в самой компании, ни в БРК на запрос «Курсива» на момент отправки номера в печать не ответили.
Почему «Конденсат» не смог заработать на бензине и дизеле
Вопрос, почему у компании, которая производит бензин и дизтопливо экологического класса К5, нет финансовых потоков, позволяющих погашать кредит БРК, – самый интересный во всей этой истории.
Сам «Конденсат» несколько лет подряд признавался в своих годовых отчетах, что возлагает на проект «Производство моторных топлив экологического класса К5» большие надежды. Например, в документе за 2016 год говорится, что «по оценкам руководства, запуск производства автомобильного бензина АИ-92 и АИ-95 экологического класса К-5, который состоялся в конце 2016 года, позволит значительно улучшить финансовые показатели Группы». В следующем годовом отчете это предложение почти дословно повторяется, разве что с оговоркой о «запуске на полную мощность». В 2018 году речь идет уже о том, что запуск на полную мощность производства бензина и дизтоплива экологического класса К-5 позволит значительно улучшить финансовые показатели группы. Мощность нефтеперерабатывающего завода на тот момент была уже доведена до 850 тыс. тонн в год.
Но в 2019 году на «Конденсате» переработали всего 155 тыс. тонн сырья (18,24% от мощности предприятия), в 2020-м – 130 тыс. тонн, то есть мощности предприятия были загружены всего на 15%. А дальше показатели снижались: в 2021 году загрузка мощностей составила 6,5%, в 2022 году – 11%. «Основной причиной убытков компании являлся дефицит сырой нефти для производства готовой продукции», – констатируется в годовом отчете «Конденсата» за 2021 год.
«Разжиться» сырьем, то есть сырой нефтью, «Конденсат» надеялся с Карачаганакского месторождения (оттуда жидкие углеводороды на «Конденсат» и поступали – но эпизодически, во время техобслуживания Карачаганакского перерабатывающего комплекса). С 2019 года «Конденсат» предлагал казахстанскому Минэнерго решить вопрос с поставками сырья на производство на правительственном уровне. «Руководством в 2019 году предложен МЭ РК вариант загрузки завода сырьем с Карачаганакского месторождения в количестве 600 тыс. тонн в год за счет доли республики в данном проекте» – это предложение повторяется в отчетах 2019, 2020 и 2021 годов. Повторяется и мысль о том, что вопрос выделения карачаганакского сырья на правительственном уровне не решается.
Степень контролируемости риска
Судя по ответу Минэнерго на запрос «Курсива», рассчитывать на карачаганакское сырье «Конденсату» не стоило еще до модернизации производства:
«В рамках Окончательного соглашения о разделе продукции по Карачаганакскому месторождению (ОСРП) отсутствуют обязательства по поставке нефти на внутренний рынок. Согласно ОСРП, карачаганакское сырье должно реализовываться по направлениям, обеспечивающим наибольшую выручку. Данным направлением для проекта является трубопроводная система КТК. Поставки газового конденсата на НПЗ АО «Конденсат» осуществляются во время ремонтных работ на Карачаганакском перерабатывающем комплексе, в небольшом количестве по приемлемым ценам».
В Минэнерго признают проблему – нефтеперерабатывающий завод в Казахстане есть, а нефти для него в богатой углеводородами республике нет. Но выдвигают свои претензии к «Конденсату».
«Несмотря на проведенную модернизацию НПЗ, есть ряд вопросов, ограничивающих эффективность переработки западноказахстанской нефтесмеси с традиционных месторождений», – пишут представители Минэнерго в ответе на запрос редакции.
И расшифровывают эти вопросы: во-первых, «технологическое оборудование рассчитано на переработку только легкой нефти или конденсата – выход светлых нефтепродуктов c переработки западноказахстанской нефтесмеси составляет менее 35%, на других НПЗ – более 60%», во-вторых «ввиду отсутствия подводящего нефтепровода к НПЗ недропользователи доставляют нефть по нефтепроводу до нефтеперекачивающей станции недалеко от города Атырау, далее железной дорогой на НПЗ АО «Конденсат». Дополнительные расходы на перевозку составляют порядка $50 за тонну». В профильном министерстве добавляют, что для решения вышеназванных проблем «Конденсату» было рекомендовано устранить «узкие места», связанные с железнодорожной логистикой, и провести оценку установок (возможно, дополнительных), которые позволили бы вести переработку более тяжелых сортов нефти, а также подводящего трубопровода от магистрального нефтепровода. «Данные предложения АО «Конденсат» не были реализованы», – фиксируется в ответе минэнерго. В начале 2023 года представители «Конденсата» сообщали, что дополнительные установки крекинга экономически нецелесообразны, учитывая их высокую стоимость (по предварительным расчетам, $200 млн) и низкие цены на нефтепродукты. Стоимость строительства трубопровода на поставку нефти в компании оценили в $100 млн.
Редакция «Курсива» задала вопросы и Банку развития Казахстана – мы спросили, какие риски указывались в бизнес-плане АО «Конденсат», на основании которого принималось решение о финансировании проекта, и упоминался ли там риск, связанный с доступом к сырью. Ответ БРК за подписью зампредседателя правления Ботагоз Абишевой был таким:
«Запрашиваемая вами информация содержит сведения, раскрытие которых не представляется возможным без согласия клиента (партнера) Банка, за исключением случаев, прямо предусмотренных законодательством».
В годовых отчетах АО «Конденсат» пишет, что с первого же года выдачи займа компания не исполняла финансовые ковенанты, предусмотренные кредитным соглашением с БРК. Тем не менее НПЗ получил сначала следующий транш по первому займу, а затем (хотя ковенанты так и не исполнялись) БРК открыл ему еще одну кредитную линию на второй этап модернизации производства. И это позволяло «Конденсату» оптимистично писать в отчетах с 2015 по 2020 год: «руководство считает, что банк не реализует свое право на досрочное погашение долга». В годовом отчете за 2022 год настроение другое: «Руководство компании и ее акционеры ведут переговоры по привлечению дополнительных инвестиций с целью погашения займов банка».
