Оживление экономики Китая, прогнозы на второй квартал, разворот инвестиций в Европу

Производственная деятельность в Китае увеличилась впервые за шесть месяцев, ETF вкладывают миллиарды в акции развивающихся стран, хедж-фонды делают ставку на Европу.

ETF вкладывают миллиарды в акции развивающихся стран

Одним из наиболее популярных направлений инвестирования в настоящее время становятся биржевые фонды, ориентированные на развивающиеся рынки. Совокупный объем привлеченных средств в таких ETF за год вырос на две трети и на 50% за последний месяц, до $348 млрд, подсчитал Bloomberg.

Причин для смещения в сторону акций развивающихся рынков множество. Так, эти бумаги торгуются с дисконтом около 43% по сравнению с их аналогами в США, что почти достигло самого большого разрыва в стоимости за всю историю. Инвесторы также вкладывают деньги в ETF, которые делают ставки на развивающиеся активы, из-за более низких комиссий.

Однако инвесторы предупреждают о рисках при вложении в китайские акции. Биржевые фонды старательно обходят такие бумаги.

Производственная деятельность в Китае увеличилась впервые за шесть месяцев

Индекс PMI в производственном секторе КНР по итогам марта увеличился до 50,8 c 49,1 в феврале, сообщило в воскресенье Национальное бюро статистики. Показатель превысил прогноз экономистов (50,1), а в целом производственная активность в стране впервые с сентября 2023 года вышла в зону роста, что является признаком стабилизации второй по величине экономики мира, пишет Bloomberg.

Показатель непроизводственной активности поднялся по сравнению с предыдущим месяцем до 53 при прогнозе 51,5. Эти данные показывают, что в стране сохраняется тенденция экономического роста, которая наметилась в начале 2024 года.

Правительство КНР ожидает роста ВВП по итогам года на уровне около 5%. Однако многие экономисты считают этот показатель недостижимым, указывая на затяжной спад в секторе недвижимости и дефляционное давление.

Акции показали лучший первый квартал за пять лет. Что дальше?

Yahoo Finance опубликовал прогнозы аналитиков на II квартал. Начало года выдалось для американского фондового рынка лучшим с 2019 года, причем ралли расширилось на сектора, чувствительные к положительным изменениям в экономике: растет стоимость акций сырьевых и промышленных компаний в ожидании дальнейшего укрепления экономики США на фоне постепенного снижения инфляции.

Однако некоторые аналитики полагают, что после пяти месяцев роста на S&P 500 может начаться откат. Так, стратег Citi по акциям США Скотт Хронерт прогнозирует снижение индекса до 5 100 (текущий уровень – 5 254) – он ждет подтверждения того, что экономический рост остается устойчивым.

В Goldman Sachs установили целевой показатель S&P 500 на конец 2024 года в 5 200 пунктов в базовом сценарии и 4 500 пунктов в негативном. Пессимизм аналитиков связан с недавним резким всплеском инфляции в США, что повышает вероятность снижения ставок ФРС в более поздний период.

Главный рыночный стратег JPMorgan Марко Коланович еще в феврале 2024 года в записке для клиентов отмечал, что есть риск стагфляции по примеру 1970-х годов, а S&P 500 может упасть до 4 200 к концу года. А вот в Deutsche Bank, напротив, улучшили свой прогноз: если в феврале аналитики указывали на риск рецессии, то теперь они ждут роста S&P 500 в этом году до 5 500 пунктов.

Хедж-фонды делают ставку на Европу в поисках следующего этапа ралли акций

Акции технологических компаний США исчерпали потенциал роста, отмечают аналитики Newton IM. Теперь они делают ставку на Европу, пишет Bloomberg.
По данным Goldman Sachs, хедж-фонды в настоящее время активно вкладывают в европейские акции. Их доля в Европе по сравнению с мировым индексом MSCI All-Country World на прошлой неделе превысила 5,8%, что является самым высоким уровнем за всю историю.

Акции еврозоны выросли примерно на 4% в марте, опередив бумаги американских компаний. При этом индекс Stoxx 600 по-прежнему выглядит недооцененным по сравнению с S&P 500, даже если из последнего вычесть сектор IT. В Newton IM считают, что Германия и Великобритания смогут избежать затяжной рецессии, а скорое снижение процентных ставок поможет экономике ЕС.

Впрочем, согласно данным, собранным Bloomberg Intelligence, аналитики прогнозируют рост прибыли компаний из индекса S&P 500 на 8,3% в 2024 году, а прибыль компаний из индекса Stoxx 600, согласно прогнозам, вырастет только на 4%.

Коротко

Член Совета управляющих Европейского центробанка Яннис Стурнарас заявил, что в 2024 году возможно четыре снижения процентных ставок, а к декабрю они снизятся 100 базисных пунктов, пишет Bloomberg.

Соцсеть X (бывший Twitter) упала в цене на 73% с октября 2022 года, когда ее купил Илон Маск за $44 млрд, посчитали в инвесткомпании Fidelity. Компания вложила в эту сделку $300 млн, только за февраль она оценила падение стоимости своей доли на 5,7%, сообщает Bloomberg.

Биткоин может взлететь до $150 тыс. в этом году, прогнозирует менеджер хедж-фонда Марк Юско. Он считает, что инвесторы должны иметь в своих портфелях как минимум 1–3% инвестиций в биткойны, пишет CNBC.