Апта бойы әлемдік нарықтарда оптимизм күшейді. S&P 500 фьючерсі 1,58%-ға өсіп, 6582 пунктке жетті. Индекс қатарынан екі күн жаңа тарихи максимумдарды жаңартты, ал қазіргі шың 6593 пунктте тұр. Бұл шектік меженің өзі соңғысы емес сияқты – инвесторлар өсімнің жалғасуына сенімді.
АҚШ нарығы: ФРС шешімі – басты триггер
Нарық қазір толықтай қыркүйектегі ФРС шешіміне қарай бағыт алған. Бұған дейін болжанғандай 0,50 п.п. қысқарту енді іс жүзінде мүмкін емес (ықтималдық – 7,1%). Тамыздағы инфляция 2,7%-дан 2,9%-ға ж/ж өскен соң, мұндай қадам тым агрессивті болар еді. Дегенмен 0,25 п.п. төмендету – ең оңтайлы сценарий.
Нарық қатысушылары 2025 жылы қалған үш отырыстың үшеуінде де 0,25 п.п. қысқарту ықтималдығын 80% деп бағалап отыр. Бұл фондтық нарықтың өсіміне кең жол ашады. Крупнейшие ойыншылар қазірдің өзінде позицияларын ұлғайта бастады. SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) қорының апталық ағыны $5,17 млрд-қа жетті, бұл орташа көрсеткіштен жоғары. Егер бейсенбі-жұмадағы статистика ірі капиталдың белсенді сатып алғанын растаса, 6500–6600 базалық таргетінің жоғары жағы бұзылып, экстремалды мақсат – 6850–6950 пунктке дейін көтерілу мүмкін. Техникалық тайминг бұл сценарийді қазан айының екінші жартысына белгілеп отыр.
S&P 500 үшін негізгі деңгейлер:
- Қолдау: 6510–6530 п.
- Сопротивление: 6610–6630 п.
- Экстремалды таргет: 6850–6950 п.
Макроэкономикалық фон:
– АҚШ-та еңбек нарығы екі ай қатарынан баяулап келеді.
– Өндірістік инфляция тамызда 3,4%-дан 2,8%-ға дейін төмендеді, бұл баға қысымының шегіне жеткенін көрсетеді.
– Сейсенбі күні АҚШ-тың бөлшек сауда деректері жарияланады. Бірақ негізгі назар келесі аптадағы ФРС шешімінде.
Шикізат нарықтары
Мұнай: Brent бағасы $66,67 шамасында. Нарық қазір техникалық тұрғыда әлсіз фазада тұр. Негізгі қолдау $66,00–68,00 диапазонында, ол қазірше берік. ОПЕК+ қазаннан бастап өндірісті арттыруды шешті, бірақ көлем күткеннен аз – тәулігіне 137 мың баррель (қыркүйектегі 555 мыңға қарсы). Егер қолдау сақталса, алдағы айларда $76–78 диапазонын сынау мүмкін. Бірақ төмендеу сценарийінде келесі тірек $56–58.
Алтын: баға $3674 белгісіне жетіп, тарихи максимумды жаңартты. Базалық мақсат $3500–3600 аясынан жоғары шыққанымен, «перекупленность» тым жоғары.
- Жақын кедергі: $3630–3650
- Жоғары тұрақтаса: экстремалды мақсат $3850–3950
Валюталық нарық
05.09 – 479,50
06.09 – 479,70
09.09 – 480,10
10.09 – 480,80
12.09 – 481,20
Бұл әлсіреу негізінен сыртқы факторлармен байланысты: мұнай бағасы ($67,16) төменгі шектерде, ал АҚШ доллары жаһандық нарықта күшейіп тұр.
Ішкі фактор ретінде – импортерлердің төлемдері мен бюджет шығындарының өсуі әсер етуі мүмкін.
Теңге үшін негізгі шек: 480,0 – 482,0 аймағы. Егер ФРС мөлшерлеме шешімі долларды күшейтсе, KZT қысымға түсіп, 485–487 деңгейін сынауы мүмкін.
Нарықтың барлық сегментінде (акциялар, алтын, валюта) негізгі триггер – ФРС шешімі. Егер Джером Пауэлл 0,25 п.п. қысқарту жасап, «голубиный» риторикасын сақтаса, фондтық нарықтарда ралли жалғасуы ықтимал. АҚШ индексі 6850–6950 аймағына қарай беттесе, бұл алтын мен мұнайға да жанама қолдау береді.
