В одном учебнике по инвестициям приводится такой «былинный» пример важности выбора времени для операций на рынке. Сначала сравниваются два инвестора, один из которых вкладывает $1 000 в облигации (точнее, в месячные ноты, постоянно реинвестируя доход в них же), а второй столько же – в акции (точнее, в индекс, также постоянно реинвестируя дивиденды).
Это я про евро. Те из читателей, кто не начинал праздновать день весеннего равноденствия за неделю вперед, могут помнить мой празднично-оптимистичный опус под названием «ЕвроНаурыз құтты болсын!» (пожалуйста, «Къ» от 18 марта).
Начну с эпизода, рассказанного трейдером одного из западных банков. По его словам, такую беседу между брокером по ценным бумагам и клиентом он услышал на днях в своем банке.
За три недели до конца первого квартала 2010 года я решил, наконец, немного сократить объем риска в портфеле, зафиксировав некоторые позиции, ушедшие в нужном направлении, и оставив остальные дожидаться первоапрельской финишной ленточки для подведения окончательных квартальных итогов. Напомню, что валютный портфель, разложенный на две – «длинную» и «короткую» – половинки выглядел так, как показано на диаграммах ниже.
Конец февраля ознаменовался крупнейшим размещением российского эмитента в 2010 году – с 5-летними евробондами на рынок вышел второй крупнейший государственный банк РФ – Внешторгбанк. По отзывам некоторых западных инвесторов, сделка стала просто образцово-показательной с точки зрения обеспечения наилучших ценовых условий для эмитента.
Пожадничали мы на прошлой неделе – не стали закрывать короткие позиции по евро и риск-комплексу, состоящему из сырьевых валют. Теперь придется ждать марта – первая волна снижения евро, видимо, подошла к концу, и в течение ближайших 1-2 недель следует ждать коррекционного восходящего движения.
Пошла шестая полноценная рабочая неделя 2010 года, и нам не грех бросить взгляд на то, как обстоят дела с нашими инвест-портфелями, сформированными ранее на страницах «Къ».
Китай разрешит лишь небольшое укрепление юаня в 2010 году, так как правительство серьезно рассчитывает на восстановление экспорта, что при значительном укреплении валюты будет более труднодостижимым. Железная хватка над курсом собственной валюты в Поднебесной валюты контрастирует с более гибким подходом индийских властей, где прогнозируется 4-процентный рост рупии – показывают результаты опроса валютных стратегов, проведенного Reuters. Опрос проводился в отношении курса валют стран BRIC – Бразилии, России, Индии и Китая – среди более чем сотни стратегов банков как внутри стран блока, так и вне его.
В отличие от валютного рынка, где инвест-идей мне показалось достаточно для формирования отдельного форексного портфеля, фондовый и сырьевой рынки не вдохновили меня на растекание мыслию по древу в каждом из секторов, и я решил ограничиться одним общим портфелем активов для обоих классов.
