Олжас Худайбергенов

Олжас Худайбергенов

старший партнер Center for Strategic Initiatives (CSI)
Мнения

Как восстановить моторчик экономики. Часть 2.

В первой части мы пришли к выводу, что заканчивается модель экономики, которая основывалась на росте сырьевого экспорта и увеличивающемся притоке внешних займов. И если ситуацию не изменить, то либо рост экономики прекратится, либо начнется спад. Естественно, в такой ситуации рост возможен только за счет внутренних источников.   Однако, возникает вопрос а что это за внутренние источники? В здоровой экономике основным источником являются доходы населения. Растут доходы растет экономика. Правда, этот показатель у нас очень низкий доля оплаты труда в ВВП составляет около 35% против 65-66% в развитых странах. С другой стороны, нет худа без добра если население развитых стран находится на пике своих доходов, и дальше они вряд ли вырастут (скорее даже немного упадут в ближайшее время), тогда как у нас есть куда расти. Возникает следующий вопрос а как нарастить доходы населения? Первый способ это нарастить долю оплаты труда. Иначе говоря, просто увеличивать зарплату за счет уменьшения валовой прибыли бизнеса, доля которой составляет сейчас около 63% от ВВП. Правда, увеличение зарплат без соразмерного повышения производительности труда будет означать лишь постепенной банкротство компаний. Тем более, что в таком случае занятость не будет расти, а потому негативные процессы лишь продолжат накапливать свой потенциал. Но допустим, компании решились поднять зарплату - посмотрим, возможно ли такое. Если раскрыть статистический термин «валовая прибыль», то это просто доход компании минус расходы на оплату труда и минус НДС (точнее налоги на производство). А ведь у бизнеса есть другие расходы это покупка импорта, это расходы на оборудование, административные расходы и т.д. Если все вычесть, то средняя норма прибыли по экономике составляет около 20%, а если смотреть только несырьевой сектор, то в пределах 5-10%. Правда, здесь сильный разбег по регионам, отраслям и размеру предприятия. И какой-либо прямой закономерности нет. В целом, эту рентабельность тоже нельзя снижать, ибо тогда просто отпадет смысл заниматься предпринимательством. Второй способ вытекает из первого если проанализировать расходы предприятий, то есть только одна статья, денежный поток по которой можно перераспределить в пользу населения это импорт. Сейчас покупая импорт, мы фактически лишаем собственный бизнес и население доходов, финансируя рабочие места зарубежом эта ситуация терпимая, если есть экспортные доходы, которыми можно платить за импорт, создавая иллюзию роста благосостояния. Но если цены на нефть упадут, тогда реальная картина предстанет во всех негативных оттенках.  Есть еще одна статья расходов, которая нигде не указывается, но она скрыта и распределена во всех остальных это коррупция как в госсекторе, так и в частном секторе. Правда, здесь решение больше политическое, нежели экономическое, хотя экономические стимулы тоже есть: например, надо пересмотреть систему оплату труда, чтобы хотя бы обнулить коррупцию, вызванную бытовыми причинами на низовых звеньях сотрудники вынуждены воровать, чтобы просто покрыть расходы на проживание. А потом уже раз испортившись, лишь наращивают объемы. И даже если настаивать на том, что чиновники сейчас настолько плохие, что нельзя им повышать зарплату, то надо понимать, что никто не будет работать в убыток - то, что нужно для обеспечения семьи, все равно заберут. В любом случае, с коррупцией никогда не борются с помощью низких зарплат ибо, наоборот, она лишь порождает бытовую коррупцию и удобно ложится под коррупцию, вызванную небытовыми причинами. В целом, разными способами можно оценить, что при отсутствии коррупции доля оплаты труда населения выросла бы на треть с 35% до 45%.   Но вернемся к импорту его объем по итогам 2013 года достиг рекордных $48,8 млрд., увеличившись за 10 лет в 5,8 раза. Конечно, не все то, что мы покупаем, можно произвести внутри страны, например, оборудование. Но, скажем, потребительские товары (продовольственные и непродовольственные товары) мы, наверное, точно сможем сделать сами, особенно то, что идет из России, Китая, Турции и т.д. объем таких товаров составил $12,6 млрд. Для сравнения валовый продукт обрабатывающей промышленности составил $22,9 млрд. за весь 2013 год. Иначе говоря, правильно выстроенная программа импортозамещения увеличит объем отрасли в 1,5 раза (прирост занятых на 250-300 тыс. человек), и соответственно, его долю в ВВП с нынешних 12% до 18%. Правда, для того, чтобы бизнес развернул соответствующие инвестиционные программы, необходимо обеспечение банковской системы длинными деньгами по доступной ставке. В целом, здесь уже консенсус есть и сейчас идет активная работа над этим.   Если все будет правильно сделано, то постепенно импорт потребительских товаров будет замещен ввозом промежуточных товаров и ингредиентов, но в пропорции 2 к 1. То есть потребительских товаров будет завезено на $2 млрд. меньше, то импорт по остальным статьям вырастет на $1 млрд., а вторая половина в денежном виде пойдет в валютные резервы и депозиты, а в экономической статистике отразится в росте ВВП. Позже, возможно, бизнес войдет во вкус - победит импорт и перейдет к активному экспорту, а может даже к производству промежуточных товаров и оборудования. Правда, для последнего потребен мощный подъем образования и науки.  Но у схемы импортозамещения есть одно слабое место - в идеале национальный производитель нарастил производство и тут же население начало скупать эти объемы, отказываясь от импорта. Но этого не произойдет. Более того, есть риск что рост доходов повлечет лишь рост импорта. Более того, при невозможности победить импорт возникает момент сперва производится товар, и только потом у населения появляется доход. Тогда как для покупки товара должно быть ровно наоборот сперва у населения должен появиться доход, который позволит купить нужные товары. Да и от импортозамещения доход появится лишь у 250-300 тыс. человек (если каждого считать на семью с 2 детьми, то эффект будет на 1 млн. человек), тогда как обрабатывающая промышленность будет производить товар на все 17 млн.  Поэтому возникает очередной вопрос как сделать так, чтобы сперва появился доход? Есть ли вообще схема, которая позволит одновременно добиться трех вещей рост доходов населения, загрузка отечественных производителей, и при этом замкнуть цепочки так, чтобы деньги прошли через все внутренние цепочки и вернулись к источнику, чтобы заново повторить оборот, не вызывая при этом закрытия страны от внешней торговли? Как сделать так, чтобы все это наблюдалось одновременно во всех регионах? Как сделать так, чтобы скорость процессов была плавной и управляемой (ибо резкие движения приведут лишь к дисбалансу)?  Способ есть, но об этом в следующей части…

Будут ли экономические санкции против России?

Я посмотрел несколько параметров и вот какая ситуация: 1. Заморозка зарубежных активов российских структур: обязательства рос.структур в 1,5 раза больше чем их активы зарубежом, при этом заморозка вызовет дефолт. Получается мера взаимоневыгодная. 2. Санкции по линии ВТО: но это возможно через решение ООН, что в свою очередь не получится, ибо Россия и Китай поставят блок. 3. Запрет на иностранные инвестиции: но здесь они больше представлены вложениями ранее вывезенных денег российских структур - доля реальных иностранных инвестиций оценивается в 1-3%. Но могут закрыть окно внешних займов в Россию - это более болезненная мера. Скорее всего прямых экономических санкций не будет. Думается, ограничатся имиджевыми санкциями (неучастие в саммите, прекращение сотрудничества по разным вопросам и т.д.) и мерами в отношении конкретных лиц.  Но в средне- и долгосрочном плане у России очень плохая экономическая перспектива, даже без санкций.  

По мотивам 8 марта

Прошло 8 марта, которое в моем сознании ассоциируется с днем матери. Но сейчас родить и вырастить ребенка довольно накладно. Конечно, есть определенная поддержка со стороны государства во время беременности и после, однако, в целом, она достаточно слабая. Из существенных можно выделить лишь возможность бесплатно родить (но и то этот момент сопряжен с высокой вероятностью низкого уровня обслуживания), либо декретные (но и здесь поставили лимит в около 750 тыс. тенге = около 42 МЗП минус 10% ИПН, а для неработающих просто есть фиксированное небольшое пособие и все на этом.

Как восстановить «моторчик» экономики. Часть 1

Длительный период экономического роста в 1999-2007 годах был вызван в основном тремя факторами - эффект отложенного спроса после предыдущих кризисных годов, рост цен на нефть и экспортных доходов и приток внешних займов. Первым иссяк эффект отложенного спроса - он помог лишь в 1999-2000 годах. Внешние займы начали уменьшаться после начала кризиса в июле 2007 года, а на следующий год упали и цены на нефть. Это был почти конец модели экономики, которая была весь период роста. Но в 2009 году цены на нефть выросли, а в следующие 4 года стабилизировались на уровне 100-120 долларов, что оживило модель и она на одну хромую ногу (внешние займы не восстановились) продолжила свой ход. Но этой модели недостаточно восстановления объема экспортных доходов - надо, чтобы они и дальше росли. И тут либо цена на нефть должна вырасти (у нее есть еще шанс подрасти в ближайшие год-два под давлением спекулятивной психологии, чтобы потом пойти глубоко пойти вниз), либо должен расти объем. Первое маловероятно, нестабильно и мало зависит от нас, то второе зависит. Но здесь проблема - старые месторождения на пределе добычи, и надо проводить мероприятия, чтобы повысить добычу, либо разрабатывать новые месторождения (как крупные, так и мелкие). Собственно власти начали работу в это направлении. Но это означает, что модель экономики сохраняется, и более того, она станет самоподдерживающейся - капиталы, лучшие кадры и т.д. будут брошены на восстановление темпов добычи сырья, и экономика вновь начнет расти (при прочих равных параметрах). А обрабатывающий сектор сохранит свое слабое положение.  Выделяемый 1 трлн. тенге для кредитования обрабатывающей промышленности - это хорошо. Но как они будут предоставлены предприятиям? Опять через посреднические схемы, когда вначале цепочки стоит бюджет, потом госструктура (Самрук-Казына, Байтерек, Даму и т.д.), потом коммерческие банки, потом наконец заемщик? Или опять целевое использование денег будет отслеживаться всевозможными проверяющими органами так, что у предприятия больше не будет никакого желания связываться с государством? Или же опять выделение денег будет затянуто по времени (а как же без многоуровневых коллегиальных решений?), а по ставке дойдет на уровне в 12-15%, что у предпринимателя уже желание отпадет вообще желание заниматься заявленным проектом? Или случится также как и с выделяемыми 1,2 трлн. тенге на ГП ФИИР, из которых реально до проектов доходит лишь 30-40 млрд. тенге? Вопросов много.  Но допустим, появилось доверие на всех участках друг к другу, обнулили все коллегиальные механизмы принятия решений (по сути распыления ответственности в системе, в которой нет доверия), обнулили посреднические механизмы и дали деньги из Нацфонда напрямую банкам, при этом юридически сделали так, что проверяющие органы не будут проверять заемщика, кроме как по инициативе коммерческого банка, а сами банки кроме как по инициативе КФН, так еще кредиты выдаются только в тенге, на пять лет минимум, ставка 7-9%... Сказка стала былью! Что дальше?  Дальше начинаются сплошные риски. Опять будет коррупция на всех уровнях принятия решения о выделении кредита (начиная от учредителей банков и заканчивая кредитным офицером)? Или же начнется кредитование аффилированных проектов? Или на полученные тенге возьмут доллары и выведут зарубеж? Или же затаскают заемщика, запрашивая бесконечный набор бумаг, или же задавив его залоговыми требованиям и требуя от него сумасшедшие гарантии, памятуя о плохих кредитах (видите ли, они появились только лишь благодаря тому, что залоговые требования были низкие, а гарантии недостаточные)? А каков риск от заемщика? Он напишет детальный бизнес-план и отразит в нем все свои проблемы как есть? Или же он будет вести себя так, как обычно мы ведем себя когда продаем автомобиль (я еще не видел ни одного человека, который продавал автомобиль другому незнакомому человеку и рассказал обо всех "болячках" как есть)? Возьмет кредит и потратит на заявленные цели? Или же попытается на этот кредит сразу открыть и второе (третье и т.д.) направление бизнеса, почувствовав в себе великого предпринимателя? Или же сразу изымет часть денег с кредитам и погасит личные долги, купит дорогое авто (он же ведь великий предприниматель) и жилье в ОАЭ (чтобы в свое время сказать, ну его нафиг эту страну - здесь не дают работать умным людям!)? А того, кто все-таки решит все сделать по уму, взяв кредит у адекватных банкиров, ждет участь быть растерзанным местными чиновниками, которые обязательно придут с проверкой, в итоге забрав часть кредита (ведь некоторые чиновники уверены, что у предпринимателей денег куры не клюют)? Какова будет доля тех, кто будет себя так вести (на каждом участке движения кредитных денег)? 0%, 10%, 50%, 90%, 100%?  Достаточно и 10% в начале, чтобы раздолбать даже "сказочную" ситуацию в последующем. Причем на каждом участке всегда найдутся такие, которые будут винить только другие участки. Ситуация сложилась интересная. Текущая модель, финансово перекрывавшая недостатки отсутствия доверия друг к другу и проявление коллективной безответственности, закончилась, собственно, она закончилась и для экономики, если не будет роста добычи. Если даже добыча поднимется, рост экспортных доходов рискует компенсироваться увеличением импорта. Иначе говоря, еще чуть-чуть и эта модель даст спад экономики.  Продолжение следует...  

Опять про курс тенге

Сегодня появились слухи про возможную корректировку курса тенге. "Информированный источник" сообщил, что якобы руководство стран ТС/ЕЭП проведет согласованное ослабление своих валют и что тенге плавно упадет до 195-200 тенге в течение весны-лета. Есть еще те, которые предсказывают ослабление тенге из-за Украины. Не знаю, будет ли Нацбанк официально комментировать эти слухи, но мне хотелось бы высказать свою позицию. Начнем с Украины. Ее доля во внешнеторговом обороте КЗ составляет около 4%, и экспорт с импортом примерно равны, точнее импорт чуть-чуть больше, всего на $200 млн. А политические события, вероятней всего, приведут к уменьшению торгового оборота, по крайней мере в краткосрочном периоде. Иначе говоря, влияние Украины на внутренние экономические процессы КЗ очень маленькое. Если речь идет о политической составляющей вопроса, что вот из-за событий в Украине начнется отток капитала и у нас, то на самом деле отток капитала у нас идет постоянно и вызван совершенно другими причинами, а сколько бы ни происходило политических событий в соседних странах (Кыргызстан, Узбекистан, Грузия и т.д.), то это никак не отражалось на курсе тенге. Что касается ТС/ЕЭП, то здесь, конечно, читателя должно смутить, что источник в курсе того, что решит руководство ТС/ЕЭП, и что они вообще согласовывают политику. В 2011 году Беларусь девальвировала свой рубль в 3 раза, и как-то ни с кем не советовалась. Россия и вовсе показывала противоречивую динамику рубля все эти годы, как-то не советуясь со странами ТС. Также надо отметить, что за последний год Россия опустила рубль с 30 до 35 рублей за доллар, отыграв потери по пошлинам после вступления в ВТО. Дальнейшее ослабление рубля будет вызывать лишь больше негатива, чем плюсов, так как российская экономика больше зависит от внешних займов. В целом, курс будет определяться макроэкономическими внутренними и внешними параметрами, а не договоренностями в рамках ТС. Что касается курса тенге, то скорее всего, в ближайшее время он будет тяготеть к нижней границе коридора в 185 +/- 3 тенге (то есть к 182 тенге), так как рынок считает, что Нацбанк девальвировал тенге с запасом, а значит сейчас больше потенциал в сторону укрепления. P.S. Текст отражает мое личное мнение, а не позицию Нацбанка.  

На чьей ты стороне?

В обсуждении статьи я заметил вопросы "на чьей ты стороне", "ассоциируешь ли ты себя с командой Келимбетова" и т.д. В личку 2-3 человека задали более унизительные вопросы. У нас, видимо, закрепилась российская модель (которая, в свою очередь, берет начало еще с 19-го века), где если ты честный, то ты обязательно должен быть против властей. Если смотреть локально, то кажется, что так сделает любой, кто стремится к справедливости и видит плохие намерения властей. Но глобально - это проигрышная модель.  Мне нравится американская модель, где эксперты, интеллектуалы стараются следовать здравому смыслу, и где надо, не согласятся с государством, а где надо и поддержат. Я лично стараюсь следовать этой модели. Конечно, в наших условиях ты рискуешь в одно и то же время получить ярлык, что тебя, мол, купили, "наняли", или со стороны властей, что ты оппозиционер. Но, мягко говоря, это надоедает. И если эта модель не поменяется, но мы никогда не вылезем из болота, безотносительно от того, кто будет у руля.  Конкретно в случае девальвации я может и выступил бы против, не получи я данные по интервенциям, но увидев их, я поменял мнение. Кстати, летом с т.з. интервенций не было оснований для девальвации. Меня никто не инструктировал, никто не навязывал и т.д. Поэтому то, что я написал в статье, это мое искреннее мнение, которое я озвучил, даже если не работал бы в Нацбанке, но мне предоставили бы данные по интервенциям.  Сейчас ситуация с позиционированием усложняется еще и все больше честных людей я вижу во власти. Я знаю много честных людей в АП, в министерствах, госкомпаниях, поэтому как-то все труднее считать всех чиновников нечестными - образ чиновника стал разноцветным. По крайней мере для меня. Конечно, остаются некоторые вопросы, но будем надеяться, что все обернется наилучшим образом, и надеюсь, уже не за горами атмосфера, в которой не будет сторон, где все будут вместе.  И последнее. Девальвация, конечно, стала шоком для экономики, но из того, что знаю, могу предположить, что Нацбанк в ближайшие 2-3 года сделает много хорошего для экономики. Самое интересное, все эти меры (там девальвации нет ) разработаны без моего участия. Остается надеяться, что и я смогу внести свою лепту!  

О переименовании страны

На днях президент предложил поменять название страны с "Қазақстан" на "Қазақ Елі". ФБ-лента, конечно, взорвалась. Прочитал множество мнений, большинство из которых выражало поддержку идее. Собственно, мне тоже нравится новое название. Были аргументы "за" и "против" (вообще понравилось активное обсуждение), большую часть я перечислю ниже и, конечно же, хотелось бы добавить свои мысли. Но обо всем по порядку:

О гендерном составе РК

В новостях увидел статьи про многоженство, потом почитал ФБ - оказывается здесь все началось . В аргументах ссылаются на статистику - одни говорят, что женщин больше, чем мужчин, другие уточняют, что в определенном возрастном диапазоне наоборот мужчин больше. И мне стало интересно. В итоге выяснилось, что мужчин больше, чем женщин в диапазоне от 0 до 19 лет, а дальше женщин больше. Причем из года в год разница эта растет. Смотрите сами. Как быть дальше, пусть решают демографы и социологи . Все данные взяты из Демографического ежегодника за 2012 год.

Немного о чиновниках

Чиновник - как много в этом слове... негативного. Сейчас слово чиновник фактически стало синонимом слова коррупционер. Тут три объяснения. В целом, действительно достаточно чиновников, которые погрязли в коррупции. Во-вторых, наиболее распространена бытовая коррупция, там где государство оказывает массовые услуги (гаи, медицины, образование, цоны и т.д.). В третьих, есть поговорка "чем меньше чиновник, тем больше он царь". На местах чиновники себя ведут куда более грубо и властно, чем чиновники в центральном аппарате. На заднем фоне еще обычно играет обычное человеческое свойство запоминать больше негатив - собственно, поэтому, в СМИ более популярны скандальные материалы.  Но не все так просто, впрочем обо всем по порядку: