Олжас Байдильдинов

Отсрочка перехода к рыночному ценообразованию лишь усиливает дефицит

Среднегодовая цена в 2015 г. на нефть сорта Brent  на основе данных EIA составила $52,32 (в 2014 году – $98,97), за последние 10 лет аналогичные средние цены наблюдались только в 2005 году – тогда цена составила $54,57.

Завершившееся заседание Организации стран-экспортеров нефти преподнесло не только ожидаемые результаты, но и некоторые сюрпризы. Постараемся систематизировать всю информацию, озвученную в эти дни, чтобы понять, чего следует ждать от цен на нефть.

Ноябрьский отчет Международного энергетического агентства (МЭА) засвидетельствовал рекордный уровень запасов сырой нефти в мировых нефтехранилищах стран ОЭСР – 2,98 млрд баррелей, что почти на 260 млн баррелей (+9,6%) больше средних значений в этом отчетном периоде. Разговоры о рекордной загруженности мощностей по хранению и продолжающемся росте запасов длятся уже несколько месяцев, и вот столь авторитетное агентство подтвердило этот факт, приговорив нефтяные цены к дальнейшему падению.

За чередой валютных переживаний и последовавшего роста цен на бензин никто не обратил внимание на более фундаментальные вопросы, связанные с модернизацией наших нефтеперерабатывающих заводов. Так или иначе, но по окончании модернизации авто владельцам надо морально подготовиться к росту цен на топливо до «справедливого уровня».

Ставка ФРС – это ставка рефинансирования, по которой Федеральная Резервная Система предоставляет кредитные средства банкам США. Таким образом, повышение ставки, по канонам экономической теории, должно было бы привести к повышению цен на нефть, так как банки США автоматически повысят кредитные ставки для нефтедобытчиков. Но каноны экономичной теории уже давно не действует на Уолл-стрит, поэтому все произойдет с точностью до наоборот. Дело в том, что цены на нефть, которые мы видим на биржах, являются фьючерсами на поставку нефти (как правило, этот будущий срок составляет 1 месяц). Об этих фьючерсах в режиме реального времени известно не так много. К примеру, в 1983 году на Нью-Йоркской товарной бирже (NYMEX) было открыто фьючерсов на 1 млрд. баррелей, а в 2011 году этот показатель превысил 360 млрд. баррелей, что в почти 12-13 раз больше всего годового объема мировой добычи нефти.